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    漫步者乘TWS耳机东风股价涨4倍 二股东套现1.37亿

    每日经济新闻 2019-12-17 23:10

    每经记者 莫淑婷    每经编辑 张海妮    

    近期,漫步者(002351,SZ)在资本市场火了一把。由于赶上TWS(True Wireless Stereo)耳机风口,这家老牌音频设备厂商股价飙升,甚至还出现“五连板”。自今年8月至12月16日,在4个多月的时间里,漫步者股价最大涨幅超400%。12月17日,漫步者股价再度涨停,报收于28.55元/股。

    漫步者在三季报中指出,因耳机收入的大幅增加,预计2019年度净利润(即归属于上市公司股东的净利润,下同)为9075.67万元至1.12亿元,同比上升70%至110%。在股价持续走高的过程中,股东也走上了减持之路。

    去年扣非净利创上市来新低

    近十年来,漫步者在多媒体音箱的营业收入呈现整体下滑趋势。2018年,漫步者共实现营收8.81亿元。其中,来自多媒体音箱产品的营收为4.69亿元,占总营收的53.24%;来自耳机产品的营收为3.58亿元,占总营收的40.6%。

    也是在2018年,漫步者实现扣非净利润为1709.07万元,同比下降78.74%,创上市以来新低。2018年的扣非净利润甚至不足上市当年的五分之一。

    不过,得益于2019年上半年耳机产品的热卖,漫步者今年业绩表现回暖。2019年上半年,漫步者实现营业收入5.13亿元,同比增长18.91%;净利润为6058.23万元,同比增长43.76%;扣非净利润为4484.13万元,同比增长80.15%。

    具体到营收方面,耳机产品的营收为2.53亿元,同比增长48.96%,占营收比重的49.38%;多媒体音箱的营收为2.31亿元,同比下降2.45%,占营收比重的45.03%,耳机产品的收入首次超过了多媒体音箱。毛利率方面,耳机产品毛利率达38.17%,同比增加5.49个百分点。

    国信证券研究报告指出,漫步者自2018年下半年开始陆续推出一系列的TWS耳机,公司TWS产品持续升级,是TWS产业链中为数不多具有自主品牌和核心技术能力的公司。伴随着TWS产业的爆发,公司业绩增速逐季加速,有望迎来新一轮成长期。

    2019年前三季度,漫步者实现营业收入7.88亿元,同比增长30.13%;净利润为8025万元,同比上升48.7%。

    不过,据集微网报道,随着苹果、华为、高通、瑞昱、恒玄、洛达、杰理等覆盖中低端领域等主控芯片方案的推出,加之华强北白牌TWS耳机市场的产业链逐步完善,TWS耳机的成本极速下降。据悉,TWS耳机的工厂出货成本从100+元/对,降到如今的不到20元/对。

    若大量低价TWS耳机在市场上销售,是否会挤压到漫步者的中端市场?对此,漫步者证券部工作人员回应称:“我们公司的(TWS)耳机产品有不同价位,而且我们耳机的优势就是性价比比较高。目前来看,公司(TWS)耳机销售情况还可以。”

    股东高位减持

    漫步者最早于8月开启上涨行情。公司高管和创始股东们也瞄准了减持的机会。由于TWS概念持续火爆,10月底时,漫步者股价开始快速上涨。10月24日,漫步者报收于7.92元/股,到11月14日收盘时,漫步者股价涨至16.42元/股。这也意味着,仅15个交易日,漫步者股价就已翻倍。

    11月14日晚间,持股25.45%的董事、副总裁肖敏抛出一份减持计划。肖敏因个人资金需求,拟减持公司股份数量不超过1185.53万股(占总股本2%)。

    《每日经济新闻》记者了解到,肖敏为漫步者的主要发起人,目前是漫步者二股东。之后漫步者股价开始调整。仅调整数日后,漫步者于11月27日再次发起上攻行情。11月26日,漫步者收盘价为13.10元/股,到12月10日收盘时,公司股价已涨至25.44元/股,近乎翻倍。其中,12月4日~10日,漫步者更是实现“五连板”。

    不过“五连板”后,12月10日晚间,漫步者公告称,肖敏于12月9日以竞价交易方式减持592.76万股,减持均价为23.053元/股,减持计划尚未实施完毕。以此计算,肖敏此次套现约1.37亿元(不计税费)。

    当晚,漫步者还披露了一份持股5%以上股东及高级管理人员减持计划。公告显示,因个人资金需求,董事王晓红拟减持公司股份数量不超过956.27万股(占总股本1.6132%);董事、副总裁张文昇拟减持公司股份数量不超过200万股(占总股本0.3374%);副总裁邓隆木拟减持公司股份数量不超过 6.25 万股(占总股本0.0105%);副总裁温煜拟减持公司股份数量不超过6.25万股(占总股本0.0105%)。

    除了张文昇外,其余三人几乎是把手里的无限售流通股全部减持。经初步计算,四人合计减持约2%股份。王晓红为漫步者三股东,同时也是漫步者董事长张文东前妻、漫步者创始人之一王九魁的女儿。本次减持计划实施完成后,王晓红的持股比例将降至5%以下。

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