天风证券首笔境外美元债发行成功 今年来券商再融资频现“新打法”

日前，天风证券发布公告称，公司完成2亿美元高级信用债券的簿记定价工作，票面利率为4.3%。《每日经济新闻》记者了解到，此次发债的资金将用于开拓天风证券的海外业务发展，增资天风国际。 实际上，随着证券行业向重资产转型，盈利能力与资产规模相关性增强。今年以来，35家上市券商发行债券规模7044亿元，同比增长40%。此外，除了发债外，券商还动用了定增、配股等方式，预计有近920亿元股权再融资方案“在路上”。 首笔境外美元债成功上市 近日，天风证券发布公告称，2019年11月28日，公司完成2亿美元高级信用债券的簿记定价工作，票面利率为4.3%，待后续交割完毕后将安排在香港联合交易所有限公司及中华（澳门）金融资产交易股份有限公司上市交易。 “28日一早宣布交易后仅仅1小时，即实现3倍认购；宣布交易后2小时，簿记规模高达10亿美元，最终收到中外各类共计近50家机构的热情认购，实现高达近6倍的认购倍数，收益率较最初指导价大幅缩窄70个基点”，有参与此次债券发行人士告诉记者：“4.3%的票面利率，创造了中资券商类机构无评级发行的最低利率，同时也创今年指导价最大幅度缩窄记录”。 记者了解到，本次债券由天风国际、汇丰银行、民生银行香港分行、民银国际作为全球协调人；此次发债的资金将用于开拓天风证券的海外业务发展，增资天风国际。天风证券对此表示，本次债券的成功发行有利于公司进一步优化融资结构、拓展融资渠道，并为建立境外市场良好信用打下基础，是公司国际化战略的重要举措。 Wind数据显示，今年来券商发行境外美元债出现高峰，共发行了14只，募集资金超23亿美元。而2018年仅有6只，募集资金仅为7.3亿美元。 上市券商配股融资渐起 实际上，随着资本市场对外开放步伐加快、资本中介业务崛起，证券行业向重资产转型的过程中，盈利能力与资产规模相关性增强。Wind数据统计，今年来35家上市券商发行债券规模7044亿元，同比增长40%。其中招商证券发行858亿元，中信证券发行697亿元，广发证券发行503亿元。此外，华泰证券、中信建投、国信证券、海通证券等发行规模均在400亿元以上。 当然，除了债券类再融资外，股权类再融资也是上市券商不可忽视的“利器”。众所周知，券商股权再融资中定向增发占主导地位，今年以来中信证券、中信建投、中原证券、第一创业、南京证券和西南证券先后抛出了定增预案，合计募集金额达509.6亿元。资金用途方面，除中信证券的定增主要用于收购广州证券股权外，其余均主要用于自营和资本中介业务。 值得一提的是，今年来配股这种再融资方式也越来越受到上市券商的青睐。据《每日经济新闻》记者统计显示，今年来招商证券、天风证券、山西证券、东吴证券和国元证券先后发布了配股计划，预计募资总金额410亿元。资金用途方面与定增募资大同小异，主要用于自营、资本中介业务或者向子公司增资。 券商为何越来越重视配股再融资这种方式呢？有业内人士认为，随着再融资新规、减持新规的实施，定增操作受到很大限制，审批难度更小的配股方式的使用率会越来越高。 另外，长城证券分析师刘文强表示：“再融资规模与券商原有的资本规模挂钩，大券商因此更加青睐股权类再融资方式，小券商则多利用发行可转债、可交换债进行再融资。后者相对而言融资规模小、所需时间较长。”