1~10月钢铁行业利润同比降44.2% 专家支招用铁矿石期权交易应对

11月27日，国家统计局公布的数据显示，1~10月份，全国规模以上工业企业实现利润总额50151.0亿元，同比下降2.9%，降幅比1~9月份扩大0.8个百分点，其中黑色金属冶炼和压延加工业下降了44.2%。

如果对统计数据不够敏感，就去看中国钢铁业的龙头——宝钢公司的股价，从今年4月中旬开始一直跌到11月中旬，下跌超过30%。

今年钢铁行业面临困境，不过值得注意的一个好消息是，铁矿石期权合约批了，正式挂牌交易时间定在2019年12月9日，地点就在大连商品交易所。

前10月钢铁行业处境难

《每日经济新闻》记者注意到，在41个工业大类行业中，黑色金属冶炼和压延加工业利润总额大幅度下降逾四成。1~10月份，营业收入59051.6亿元（同比增长7.1%），营业成本54462.4亿元（同比增长11.2%），利润总额2119.1亿元（同比下降44.2%）。从单月来看，10月单月利润为147亿元，环比下降4.7%，同比减少65%。此前的9月单月利润为154.2亿元，而去年10月利润则为421.2亿元。

分析人士对此表示，今年1~7月中旬，受淡水河谷溃坝事件驱动，铁矿石价格曾有一波明显上涨，期货价格曾为900元/吨以上。但是，原料成本的上涨并没有传递到产品端，1~7月钢材产品的价格一直涨不起来，原料涨价严重挤压了钢铁企业的利润空间。今年7月初~10月下旬，螺纹钢、热轧卷板、线材、不锈钢价格又呈单边下跌的态势。好在铁矿石价格7月份以后快速回落，合金价格也大幅走低，吨钢毛利率有所修复，跟今年6月份比起来，行业压力略有缓解。

按证监会行业板块分类，“黑色金属冶炼和压延加工业”已上市的公司有35家，营业利润同比负增长的23家，利润增长的12家，业绩下滑的占比达65.71%，业绩增长的占比34.29%。

中国钢铁工业协会财务资产部副主任刁力指出，今年以来我国钢铁行业运行总体平稳，粗钢产量保持增长、进出口均有所下降、钢材价格窄幅波动、固定资产投资大幅增长、节能减排指标持续改善，但同时面临产能释放较快、企业效益明显下滑和环保压力加大等困难。展望2020年，外部环境更趋复杂严峻，钢铁有效需求总体偏弱，钢铁行业转型升级面临较多障碍，铁矿石、废钢及煤焦价格以及环保运行成本和物流成本仍将处于高位，提高钢铁行业经济效益难度较大。

大商所发布做市商名单

面对困境，有钢铁业、期货业的“跨界专家”支招。

证监会已批准在大连商品交易所（以下简称大商所）开展铁矿石期权交易，铁矿石期权合约正式挂牌交易时间为2019年12月9日。

据大商所披露，自2013年10月铁矿石期货上市以来，市场整体运行平稳有序，市场结构不断完善，已有1200多家钢矿企业深度参与期货交易，国内前10大钢厂有8家参与铁矿石期货；今年前10月法人客户持仓占比45%，同比增长近5个百分点。2018年5月，铁矿石期货引入境外交易者，吸引了来自15个国家和地区的170多个境外客户，国际影响力持续提升。

中航国际矿产资源有限公司研究员王永强表示，期权为企业套保提供更多的手段，丰富企业套保的衍生品工具，可以实现期货不能实现的一些套保目的。期权上市条件比较成熟，铁矿石期货上市已6年有余，为产业客户对冲风险提供了很好的帮助，市场对于期货的接受度亦已比较高，推出期权有利于丰富企业风险对冲手段。

11月22日，大商所发布消息称：“作为大商所首个工业品期权，铁矿石期权上市将进一步丰富我国衍生工具体系，对促进衍生品市场深入服务钢铁行业、推进铁矿石国际定价中心建设具有重要意义。”

铁矿石期权上市后将与铁矿石期货形成合力，为钢铁产业链企业提供个性化的风险管理工具，推动含权贸易等交易模式创新，帮助企业更精准地对冲价格波动风险。

为了改善流动性，促进成交，大商所在铁矿石期权交易中引入了做市商制度。11月25日，大商所发布铁矿石期权做市商名单，分别为：中信证券股份有限公司、五矿产业金融服务（深圳）有限公司、中信中证资本管理有限公司、浙江浙期实业有限公司、华泰长城资本管理有限公司、瑞达新控资本管理有限公司、西部证券股份有限公司、国元投资管理（上海）有限公司、国泰君安风险管理有限公司、上海邦代投资管理有限公司、银河德睿资本管理有限公司和上海际丰投资管理有限责任公司。

热联中邦期权服务部总经理管大宇表示，期权可以帮助产业客户把自身的现货优势、信息优势、资金优势、资源优势充分发挥，从价格博弈过渡到获取确定性收益，进而高效变现。