市场温度回升已无法阻挡——道达投资手记

来源：道达号（微信号：daoda1997）

就在市场情绪极度低落的时候，大盘一根中阳线，又试图来改变大家的信仰了。

今天，尽管有上市公司爆雷，但依然无法阻挡行情的明显升温，沪指上涨24.79点，以2933.99点报收，涨幅为0.85%；创业板指数大涨46.59点，以1729.08点报收，涨幅高达2.77%。

究竟是什么给市场带来了如此积极的变化？或许，年末之际，我们真的没有必要再继续悲观。

市场感悟

近期，消息面确实是有不少“地雷”的。昨天是中国人保的解禁“地雷”，而今天曝出的东旭光电债务违约，也是“地雷”。

好在，东旭光电和东旭蓝天今天及时停牌，中午又发公告，东旭集团控股股东东旭光电投资有限公司拟将其所持东旭集团51.46%的股份转让给国资。

尽管雷声阵阵，但市场还是扛住了。不仅仅是扛住了，行情开始明显升温，各路资金对热门个股的追逐也尤为积极。沪指重新站上了2900点，重新收复了半年线，信心又回来了。

今天市场反弹了。而刚好就在昨天，达哥的观点似乎变得有些谨慎和悲观。在昨天的文章中，达哥表现出的态度确实有些谨慎，年末了很多资金都有鸣金收兵的迹象，在年末最后一个多月，达哥不好对后市寄予过高的期望。

而昨天晚上，也有粉丝留言说，“达哥也开始委婉地看空了吗？”

说实话，达哥此前一直是非常乐观的，尽管大盘窄幅震荡，依旧是看多市场。但不可否认，即便一个人拥有再坚定的意志，依然会因为一些其他的因素而受到影响，甚至可能会因为环境、情绪的影响，而带来观点上的摇摆。

我觉得这都是非常正常的波动。但是，只要你想一想自己的初心是什么，想一想自己的目标是什么，那么很快就会重新回到原来的道路上来。

那么，今天又是什么带来了市场的重新升温？

原因当然是多方面的，但也有一些重要的事件，对很多资金产生了态度上的影响。

比如，今天中信证券召开了展望2020年的策略报告会，提出了“A股有望迎来2年~3年的小康牛”的观点。

中信证券认为，A股盈利增速筑底后将稳步回升；二季度稳增长政策将发力，资本市场改革突进；内外流动性全年趋松，二三季度相对更好；外部扰动主要体现在下半年。产业资本迎来中期拐点，外资流入主动性增强，两者有望成为A股增量资金的主要来源。2020年，A股将进入2019年开启的这轮3年~5年牛市的第二阶段。

一场券商的策略会，一个让人激动的市场观点，我觉得都还不是根本性的原因。以前，类似的极富感染力的市场“口号”并不少。

真正让市场升温的，我觉得还是机构投资者抑制不住的做多热情，尽管他们此前很压抑，但只需要一点点火星，就能够点燃激情。有消息说，这次中信证券的策略会，报名人数超过4400人，承办酒店根本容纳不下这么多人。

看到这个消息，我觉得未来一段时间，真的没有必要再悲观了。再看看今天市场个股表现得热火朝天，哪怕未来指数一直在2900点横盘，那又何妨？关注“道达号”微信公众号，每天及时阅读达哥的投资手记。

今日复盘

今天市场最大的热点，无疑是网络游戏板块。冷了很久的这个板块，突然间又迎来了风口，三七互娱、游族网络、恺英网络、掌趣科技、完美世界等一批游戏股涨停。

游戏股的井喷，当然是有利好消息刺激的。据了解，谷歌将于近期正式发布云游戏平台Google Stadia，在技术和付费模式上进行了进一步升级创新。在此前结束的X019大会上，微软宣布其xCloud云游戏服务将会在2020年正式推出，并将会把xCloud扩展到Windows 10 PC上。

现在的网络游戏，尽管不提倡大家沉迷于此，但确实已经渗透到下至几岁小孩、上至40岁+的中年人，无孔不入。

那么，云游戏平台的发布，会带来怎样的变化？达哥学习了一下，所谓云游戏，就是一种在云端服务器上运行、玩家无需本地安装的游戏模式。而这种模式的出现，也是基于5G可提供的网络环境而得到实现，玩家不必购买昂贵的游戏终端设备，只需通过云游戏平台便可在PC及移动端获得4K画质、10毫秒以内延迟的高品质游戏体验，云游戏将对游戏产业的内容构成、付费方式、竞争格局和价值分配产生重要影响。

打个比方，很多朋友为了玩一款游戏，需要购买配置较高的电脑，但今后如果有了5G网络，有了云游戏平台，就不需要再购买昂贵的游戏设备了。

而中国的游戏市场，可以说是全球最大的市场；未来几年，中国的云游戏市场规模将出现非常大的增长空间。

另外，游戏股的突然转热，也不仅仅是对云游戏平台的题材炒作，有些游戏公司的业绩已经出现了转好的迹象，或者市盈率并不高。最典型的例子是完美世界和三七互娱，两家网络游戏类公司，现在的市盈率只有22倍左右，难怪对资金拥有如此强的吸引力。关注“道达号”微信公众号，每天及时阅读达哥的投资手记。

沙盘推演

最后，简单说一下对后市的看法。经过今天这么一涨，达哥对后市继续维持相对乐观的态度，主流资金未来可能将围绕业绩层面展开追逐。

也就是说，业绩越好的公司，增长预期越明确的公司，将更加受到机构的青睐。而这些机会，大概率将蕴藏在食品饮料、医药、半导体等几条主线之中。

相信今晚又会有粉丝留言，刚刚涨了一天，达哥肯定又要看多了。其实，较长时间以来，达哥的态度都是积极乐观的，只不过昨天有些波动而已。今天的反弹，进一步坚定了达哥的决心。

沪深300指数仓位参考

日期：2019年11月19日

今日仓位：六成

明日仓位计划：六成

一、本仓位是结合趋势研究，设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。

二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

（封面图片来源：摄图网）

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