每经专访兴业银行投行部总经理陈伟：国企改革提升企业盈利性、稳定性及增长性，金融风险自然就降下来了

国企改革按下了加速键。11月12日，国务院国有企业改革领导小组第三次会议指出，未来三年是关键的历史阶段，要落实好国有企业改革顶层设计，抓紧研究制定国有企业改革三年行动方案，明确提出改革的目标、时间表、路线图。

值得注意的是，此次会议提到要增强国有经济的抗风险能力，同时还提到要强化财务硬约束、资金回报率等重点领域和关键环节。对此，兴业银行投行部总经理陈伟表示，国企改革对于打好防范化解金融风险攻坚战起着至关重要的作用，国企改革归根结底是提升国有企业的盈利性、稳定性及增长性，企业经营稳定、有活力，偿债能力上去了，金融风险自然就降下来了。

国企改革归根结底是提升国有企业的盈利性、稳定性及增长性

事实上，国企改革和防范化解金融风险攻坚战之间一直存在着紧密的联系。

2018年4月，中央财经委员会第一次会议上就明确指出，打好防范化解金融风险攻坚战，要以结构性去杠杆为基本思路，分部门、分债务类型提出不同要求，地方政府和企业特别是国有企业要尽快把杠杆降下来，努力实现宏观杠杆率稳定和逐步下降。值得一提的是，国务院金融稳定发展委员会在今年11月6日召开的第九次会议上也曾提到了深化国有企业改革。

党的十九届四中全会在优化政府职责、推进布局优化和结构调整、完善分配制度、促进公平竞争、有效防范风险、鼓励科技创新、积极参与国际竞争、强化人力资本、妥善解决历史遗留问题等方面，对国有企业改革提出了明确要求。对此，国务院国有企业改革领导小组第三次会议强调：“现在大政方针已定，关键是狠抓落实。”

陈伟向《每日经济新闻》记者表示，国企改革归根结底是提升国有企业的盈利性、稳定性及增长性，企业经营稳定、有活力，偿债能力上去了，金融风险自然就降下来了。一方面，对外要以骨干企业为龙头推进国有企业的并购重组，提高产业集中度，推动企业进一步明确战略定位和发展方向，加大企业内部资源整合力度，推进非主业资产剥离重组，把优势资源向主业集中；另一方面，对内要建立现代企业制度，推进国企机制的改革，激发国有企业内在发展活力和创新能力，继而提升资产盈利能力。

国企管理水平改善能有力增加财务安全边际，防范金融风险

具体来看，国务院国有企业改革领导小组第三次会议指出，要从国家整体战略出发，按照建立中国特色现代国有企业制度的要求，聚焦解放和发展生产力，全面增强国有经济竞争力、创新力、控制力、影响力、抗风险能力。

同时，会议要求，要在推进混合所有制改革、加强国资国有企业监管、增强研发创新能力、强化财务硬约束、削减和规范补贴、完善激励机制、提高劳动生产率和资金回报率等重点领域和关键环节，提出明确的任务举措，制定量化、可考核的具体指标。对此，陈伟认为，在防范金融风险方面，“强化财务硬约束”和“提高劳动生产率和资金回报率”这两项措施对于防范金融风险较为有效。相比于从正面“主动”促进发展、防范风险而言，“强化财务硬约束”是从背面“防御”风险。

他进一步表示：“何为‘强化财务硬约束’，前期国资委明确了国企高质量发展新目标，即国企效益、国有资本保值增值率、回报率、流动资产周转率和资产负债率‘四升一降’，国企只有做好‘四升一降’，提高盈利水平，扩大留存收益，才能增加内源的融资来源，继而降低融资成本和融资风险，起到防范金融风险的作用。”

陈伟表示，企业的生命力根本在于劳动生产率提高带来的市场竞争优势。国企管理水平改善带来的资金回报率提高、避免无效投资，能有力增加企业经营活力及财务安全边际，从而有效防范金融风险。

封面图片来源：视觉中国