科创板首现破发：昊海生科和久日新材的跟投机构有点慌？

昨日早盘，科创板公司昊海生科一开盘（开盘价88.53元，下跌1.48%）就跌破89.23元的发行价，成为科创板正式上市交易以来的首个“破发”案例。此外，昨日是久日新材上市的第二日，开盘后的几分钟内股价也一度跌破发行价。 另据观察，近期上市的科创板新股濒临“破发”的速度也有所加快。与此对应的是，近期科创板新股上市首日的涨幅较之前有所收窄。 《每日经济新闻》记者注意到，当年创业板也经历过相似的一幕。 科创板首迎“破发” 昨日早间，科创板公司昊海生科以88.53元的价格开盘。值得注意的是，该公司IPO的发行价为89.23元。这意味着，科创板自今年7月22日正式上市交易以来出现了首家“破发”的公司。截至收盘，昊海生科股价为89.85元，高于发行价。 此外，11月6日上市的科创板公司久日新材昨日以66.95元的价格低开，开盘后的几分钟内一度跌至66.01元，而公司的发行价为66.68元，也就是说久日新材上市第二天就告“破发”。截至收盘，久日新材股价为66.35元，仍处于破发状态。 Choice数据统计显示，在目前所有已经上市交易的科创板公司中，截至昨天收盘，收盘价距离发行价的溢价幅度在10%以内的公司有昊海生科、杰普特、久日新材、新光光电、天准科技这5家公司，其中昊海生科的溢价幅度不足1%。这些公司未来出现“破发”的可能性较高。 另据观察，近期上市的科创板新股“濒临破发”的速度也有所加快。例如10月30日上市的昊海生科在上市后5天之内，股价距离发行价的溢价幅度就不足3%；昨天公司最低价为89.51元，险些“破发”。而11月5日上市的久日新材全天涨幅只有6.42%，当天最低价68.1元，距离“破发”也仅有一步之遥。 与之对应的是，近期科创板新股上市首日的涨幅也较之前整体有所收窄。 据Choice数据统计，截至昨日，市场总共有56只科创板新股上市，与首批25只科创板新股上市首日至少上涨超80%相比，10月以来的科创板新股上市首日的最低涨幅明显收敛。例如10月31日、11月1日上市的杰普特、宝兰德上市首日的涨幅仅为33.74%、26.36%，而昨日上市的久日新材当天涨幅只有6%多一点。 记者注意到，当年创业板也经历过相似的一幕。据Choice数据统计，2009年10月30日，创业板首批28家公司上市，这些公司当天的平均涨幅超100%。不过此后，创业板新股上市首日的涨幅整体开始逐渐回落，例如2009年12月~2010年1月上市的22只创业板新股的首日平均涨幅只有33.5%。而到了2010年5月20日，以收盘价计算，创业板迎来了首只上市首日即告“破发”的新股。 此外，当年创业板在市场化发行阶段，开盘即“破发”的情况也不罕见。据Choice数据统计，2010~2012年，创业板共有44只新股开盘即“破发”，占同期创业板新股总数的13.8%。 跟投机构或产生浮亏 值得一提的是，昨日“破发”的昊海生科由首家外资控股券商——瑞银证券担任独家保荐人及独家主承销商，其科创板IPO的发行规模达15.88亿元人民币。瑞银证券也成为了首个独家保荐科创板企业上市的外资控股券商，同时也是首个参与科创板IPO战略配售的国际投行。 最近几年昊海生科与瑞银颇有渊源，2015年昊海生科在香港H股上市时就是由瑞银独家保荐。而昨日昊海生科的“破发”也意味着参与跟投的机构一度出现浮亏。 据昊海生科的有关发行公告，公司在IPO时，瑞银集团以战略配售方式跟投了67.24万股，跟投金额近6000万元。而据昊海生科此前发布的上市公告书，此次IPO公司的承销保荐费用为4645万元，也就是说承销保荐费不足以覆盖跟投费用，瑞银在这单IPO上存在一定风险。 “券商跟投子公司手里的股份要锁定长达2年的时间，所以手里拿着的公司的业绩究竟如何，尤为重要。”某头部券商投行人士表示。 某大型券商投行人士则指出，现在科创板的表现有点类似当年的创业板。“创业板当年也是刚开板的时候比较火，很多公司估值很高。当时还可以超募，募了不少钱。” 此外，久日新材的保荐机构为招商证券，参与跟投的保荐机构相关子公司为招商证券投资有限公司，缴款认购股数为90万股，认购金额为6000万元。