泸州老窖前三季营收净利双增 国窖1573再涨价有何考量？

今年多次“小步快跑”式涨价的泸州老窖，近日传出核心大单品国窖1573再提价的消息。

泸州老窖国窖酒类销售股份有限公司（以下简称国窖酒类销售公司）10月29日下发的调价通知显示，10月29日起，52度国窖1573经典装计划外配额价格上调20元/瓶，团购建议价调整为980元/瓶。11月10日起，52度国窖1573经典装计划内配额价格上调20元/瓶。

而在调价前一天，泸州老窖方面在相关会议上宣布，国窖1573正式迈入百亿大单品行列。有酒行业分析师对《每日经济新闻》记者表示：“泸州老窖如何既让其市场终端售价达到官方指导水平，又不让配额价格卡着经销商利润，是其能否持续向好的关键。”

今日（10月30日）收盘后，泸州老窖（000568，SZ）发布了三季报。财报数据显示，今年前三季度，泸州老窖营收及净利润双增长，实现净利润37.95亿元，同比增幅达37.96%。

单品销售额逾百亿后首度提价

白酒行业有一段日子没传出涨价声音之后，泸州老窖悄然发布了核心单品国窖1573提价的消息。

国窖酒类销售公司下发的调价通知显示，10月29日起，52度国窖1573经典装计划外配额价格上调20元/瓶，团购建议价调整为980元/瓶。11月10日起，52度国窖1573经典装计划内配额价格上调20元/瓶。

在上述通知中，国窖酒类销售公司还表示，近期公司将对52度国窖1573经典装计划内配额价格按月度进行调整，12月10日及2020年1月10日还将对价格体系调整，会另行通知。

图片来源：每经记者 张建 摄

今日（10月30日），记者从泸州老窖相关人士处确认了上述信息。值得注意的是，酒业家报道显示，在宣布涨价的前一天，国窖酒类销售公司召开第三次股东大会暨核心客户联席会，并在会上宣布国窖1573单品销售额突破百亿元，成功跻身“百亿大单品”行列。

泸州老窖股份有限公司总经理林锋曾公开表示，终端配额制是渠道核心竞争力，分阶段提价策略则保证了配额执行的连续性。在破百亿后继续执行分阶段提价策略，意味着泸州老窖国窖1573的定价策略依然保持稳定。

一位行业分析师还对记者表示，提价动作也反映了泸州老窖近年来坚持的“价格跟随”战略。今年以来，贵州茅台维持量紧价高的大趋势，五粮液也借推出新品强势挺价。有券商调研显示，五粮液普五旺季批价站稳900元以上，顺价销售成为常态。这一背景下，国窖1573继续提价，跟随竞品价格也在情理之中。有泸州老窖方面人士也转发前述涨价通知并称，该动作是泸州老窖“价值回归”的体现。

今年多次控量调价

事实上，泸州老窖今年“小步快跑”式的涨价动作已出现多次。

今年6月，泸州老窖就曾在各区域调整价格体系。彼时有经销商表示，泸州老窖的涨价是分区域、分层级和分阶段的渐进式涨价。8月初，国窖1573再发提价通知，计划外提价30元/瓶，52度国窖1573终端零售价达到1099元。

今年中秋旺季前夕，国窖酒类销售公司还发布《关于取消执行9月份国窖1573经典装计划配额的通知》。通知称，因公司产能有限，公司无法满足当月终端配额，因此取消9月国窖1573经典装计划配额。

集中在中秋、国庆旺季前的一系列控量调价举措似乎都说明了泸州老窖在核心大单品身上的价格意图。此外，有泸州老窖经销商对记者表示，终端价格与设想有差异、实际效果达不到调价预期也是泸州老窖反复拉升国窖1573价格的原因之一。

今年中秋节前，有券商调研显示，在节前名酒市场，国窖1573属于活动空间较大的名酒产品，面临的市场压力也较大，动销与挺价都面临不小的难度。此外，相较其他名优白酒，泸州老窖能给到经销商的渠道利润也一直相对较低。

“泸州老窖如何既让其市场终端售价达到官方指导水平，又不让配额价格卡着经销商利润，是其能否持续向好的关键。”前述分析师表示。

今日（10月30日）收盘后，泸州老窖发布了三季报。财报数据显示，今年前三季度，泸州老窖实现营收114.77亿元，同比增长23.90%；归属上市公司股东的净利润37.95亿元，同比增长37.96%。单季利润方面，第三季度，泸州老窖实现净利润10.46亿元，同比增长35.50%。

据了解，在前述联席会上，泸州老窖方面还给国窖1573定下一个新目标——“2020年实现（销售额）130亿，预计三年内达成200亿目标”。

封面图片来源：每经记者 张建 摄