青青稞酒前三季度净利降近七成 子公司合作也告吹

10月28日晚，青青稞酒（002646，SZ）发布三季报。报告期内，青青稞酒营业收入同比下降13%，归属于上市公司股东的净利润同比下滑近七成，扣非净利润同比降幅更是超过80%。

此前，青青稞酒曾对外表示，由于公司对消费者消费趋势把握不到位，中高档产品开发滞后，造成今年前三季度收入持续下降。

同日，青青稞酒还公告称，子公司中酒时代的一起合作业务也宣布终止。有行业人士对《每日经济新闻》记者表示，青青稞酒“调整动作有点晚，策略有些混乱”是其当前困境的主要原因。

扣非净利同比降逾八成

随着三季报密集披露，多家区域白酒企业及二线酒企增速放缓甚至同比下滑，刚刚披露业绩的青青稞酒也不例外。

10月28日晚，青青稞酒发布三季报。财报数据显示，今年前三季度，公司实现营业收入约8.26亿元，同比下滑约13.17%；实现归属上市公司股东的净利润约2753万元，同比下滑68.29%；扣非净利润更是同比下降逾八成。

值得注意的是，报告期内，青青稞酒的经营活动产生的现金流量净额同比骤降5920.71%，为-1.04亿元。青青稞酒在公告中称，这一变化主要是收入下降、销售回款相应减少所致。

对于不尽如人意的业绩表现，青青稞酒此前曾表示，由于公司对消费者消费趋势把握不到位，重要节日期间消费提档的预期不足，致使高酒精度和中高档产品的开发滞后，进而使今年1到9月公司营业收入较上年同期下降。同时，公司持续加大消费者运营的投入，加之本年度将控股子公司西藏纳曲青稞酒业有限公司纳入合并范围，其正处于产品导入、市场拓展期，尚未实现盈利。上述因素都导致青青稞酒在报告期内的营业收入与净利润双双下滑。

事实上，相较今年上半年，青青稞酒的业绩已经有所好转。今年第三季度，青青稞酒分别实现营业收入和归属于上市公司股东净利润2.85亿元和508万元，分别同比增长12.48%和505.93%。青青稞酒方面对此表示，公司策略性产品的导入对第三季度的业绩作出了一定贡献。但值得注意的是，青青稞酒在第三季度取得的计入当期损益的政府补助、委托他人投资或管理财产的损益等非经常性损益项目贡献了较多的业绩。

公司已意识到困境与问题

虽然第三季度业绩有所好转，但今年9月，青青稞酒方面在投资者关系活动上坦言，公司目前面临的困境和问题是长期积累的结果，公司也已及时意识到并作出调整和改变。

一位行业人士对《每日经济新闻》记者表示，青青稞酒算是在本轮白酒复苏中试图突围，但最终发现突围乏力，转而争取“不掉队”的一个典型。

“青青稞酒的品类具有一定特殊性，这决定了其有一定消费群体的同时又面临市场面较窄的尴尬。突围全国市场对这类企业来说是不现实的，压力也是过大的。因此，在稳固优势市场、选取重点突破市场的同时去调整产品结构，适应消费者新的消费需求是青青稞酒这样的企业最应做的。但青青稞酒的动作有点晚，策略有些混乱，这也是其目前面临困境的主要原因。”该人士补充道。

如其所言，青海原本是青青稞酒的优势市场。2017年起，青青稞酒又将甘肃等地作为重点突破市场。但从2019年半年报来看，报告期内，青青稞酒来自青海省内和省外的收入分别为3.89亿元和1.42亿元，分别同比下滑约27%和7%。由此可见，青青稞酒巩固省内与开拓省外的工作尚未取得成效。前述人士称，现在国内一线白酒几乎都在争取渠道下沉，争夺全国市场，这些强势品牌的进入对青青稞酒这种区域白酒品牌造成的影响还可能继续放大。

青青稞酒也在尝试多元化业务改善业绩。其先后涉足葡萄酒市场、斥资1.4亿收购中酒时代，还于今年5月引入劲酒董事长吴少勋实际控制的湖北正涵投资有限公司作为公司投资股东。但其中不少业务持续亏损为青青稞酒带来了负累，其与劲酒的合作亦尚未产生明显效益。

10月28日晚，青青稞酒还公告称，在控股子公司中酒时代与金昌市德隆商贸有限公司的合作协议签订两年后，二者终止合作协议相关内容。理由是双方合资公司一直没有成立且无业务需求，经双方友好协商决定终止该合作协议。

未来，青青稞酒将如何提振主业业绩仍有待市场检验。

封面图片来源：摄图网