上海家化发布三季度财报：营收净利双增长 业绩发展符合预期

10月24日晚间，上海家化（600315）披露2019年三季度报告。2019年1-9月，公司实现营业收入57.35亿元，同比增长5.81%；实现净利润5.4亿元，同比增长19.09%；实现扣非净利润3.79亿元，同比增长2%。公司整体经营稳健，业绩符合目前调整期预期，管理层审慎决策着眼长期可持续发展，分阶段执行既定的发展战略和经营计划。

多品牌齐头并进

上海家化布局美容护肤、个人护理、家居护理三大品类，形成多品牌矩阵，充分满足高端化、年轻化、细分化的消费需求。

佰草集作为公司明星品牌之一，今年以来启动了一系列品牌升级举措，目前已达成阶段性目标，预计全年销售增速有望呈现近年调整以来向上的拐点。产品方面，佰草集继上半年推出利用休眠舱冻干科技的新七白冻干面膜并完成部分招新和存量用户盘活后，第三季度又上市了运用中法联合研制R.N.A科技的第二代太极日月精华，并启用实力派演员马伊琍代言；营销方面，今年8月，佰草集牵手“花开敦煌”展开跨界合作，品牌文化深度捆绑中国文化，同时发起“太极与街舞battle”项目，结合中国太极文化和年轻潮流，充分展现品牌经典与创新相融合的内涵，受到年轻消费者和中国文化爱好者的追捧；渠道方面，今年9月，上海家化与中国领先的免税奢侈品运营商——中免集团达成合作，佰草集成为首批进入其销售渠道的本土美妆品牌，未来将在更广阔的国际舞台上大展身手，与国际品牌同台竞技。

上海家化旗下新兴的细分品牌延续了高成长的趋势，启初、玉泽、家安在1-9月份实现了30%-50%的增速。启初的婴儿面霜和婴儿沐浴露在婴儿护理市场均排名第二，今年品牌创新推出的感官启蒙系列开创性地将婴幼儿洗护、玩乐、早教三大场景高效合一，1-9月该系列在品牌中的销售占比达到了11.3%，在启初六大产品系列中已位居第三，近期，品牌还上市了针对秋冬季节婴儿肌肤护理需求的雪绒霜，计划发力第四季度；“医研共创”的皮肤科学护肤品牌玉泽在主打的皮肤屏障修护系列产品的基础上，与华山医院合作对清痘系列进行升级，从临床测试、配方升级、医院背书等多个方面夯实了产品品质，也为品牌的高速成长提供新的动能；家安是上海家化布局在家居清洁品类领域的重要品牌，今年其明星产品空调清洁剂数度脱销，同时伴随消费者对家居环境高品质、细分化的升级需求，未来品牌将对洗衣液品类进行营销投入，并将出现新的市场突破。

公司具备丰富的品牌资产和品牌培育经验，在佰草集、六神、汤美星及高夫这四个突破数十亿零售额的明星品牌的基础上，正不断培育新兴品牌以满足市场需求并卓有成效，未来，各细分品牌在资源嫁接、经验共享上将实现深度整合，有望出现更多超十亿级体量的明星品牌。

多渠道优势凸显

上海家化是多品牌、多渠道的平台化公司，经历多年的沉淀和市场变革，坚持全渠道、全覆盖，线上与线下相融合，渠道与品牌相匹配共同发展的渠道策略，铺设了8大渠道、30万个可控网点、100万个POS铺货，正是这难以复制的核心竞争优势区隔了上海家化与市场新兴企业，也提高了上海家化的抗风险和抗周期能力。公司在传统线下渠道拥有难以超越的布局优势，消费回流的商超渠道保持了增长态势，并率先打入外资占据的百货渠道，针对CS渠道，公司培育了“佰草集典萃”并获得了市场的认可，启初和汤美星凭借产品品质优势快速占领母婴渠道；而在后发的线上渠道，天猫、京东等电商平台蓄力成长，尝试新的直播带货模式，同时，今年1-9月，上海家化利用独特的资源、并经过三年时间历练和实验培育出的B2B以及B2B2C的特殊渠道实现了超60%的业绩增长，高效获取新的客户，该渠道作为一个新兴业态，未来随着其商业模式逐步成熟，将为公司带来更大的存量消费，并带来新的增长亮点。

多角度推行创新

新时代下，消费者的结构已经发生改变，约3亿数量的“z世代”人群（指1990到2000年出生的人口）已成为市场上的主力消费群体，其倡导“热爱健康、热爱美丽、热爱家庭”的新消费主义理念；同时，目前中国为数3至4亿的中产人群也仍是公司的主要消费群体。为应对消费者结构转变，以上海家化科创中心、营销研究部、品牌市场部为核心的公司多个部门进行了深入研究，推出一系列创新产品并于年内陆续推向市场，佰草集冻干面膜及第二代太极日月精华、玉泽玻尿酸安瓶等爆款均受到年轻消费者的追捧，公司产品创新策略行之有效，已通过市场检验并获得佐证。

新时代下，上海家化还针对新零售趋势进行策略调整，逐步优化八大渠道和十大品牌的平台化布局。针对目标人群消费习惯和消费场景的转变，上海家化在经营策略上推行创新举措，公司搭建起大数据平台，不仅管理实体产品和渠道，也管理消费者，通过最新技术实现购买渠道和场景的转变。今年1-9月，公司数字媒介投入大幅上涨，以佰草集“变美是最好的复仇”病毒视频为代表的数字化营销项目在传播上表现靓丽，同步也推动了销售业绩的提升；同时，公司持续推进跨界合作，启初通过与世界级大展“天才相对论——爱因斯坦的异想世界”联名推广，取得了曝光量和美誉度的双丰收，而佰草集则就敦煌文化合作项目与“花开敦煌”这一国家级文化IP正式签约，为品牌注入了新文化、新价值和新形式。

未来，上海家化将继续推进高端化、数字化、智能化、平台化、国际化布局，打造更广泛、更高效、更务实的生态圈，提升品牌整体实力与影响力，强化多品牌、多品类、多渠道发展优势，持续践行“研发先行、品牌驱动、渠道创新、供应保障”16字经营方针，秉承“让每个人美丽健康、让每个家庭洁净幸福”的使命，以匠心精神和创新态度创造更加辉煌的业绩。