国务院发展研究中心副主任王一鸣：全球经济面临4大挑战 应对经济衰退政策空间缩小

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9月6日~7日，中国发展高层论坛2019专题研讨会在京举行。国务院发展研究中心副主任王一鸣表示，在经历了2018年全球经济增速回调后，进入2019年，受贸易紧张局势再度升级、全球供应链受到冲击、市场避险情绪上升等因素的影响，全球经济下行风险增大。IMF继今年4月下调全球增长预测后，7月份再次将今明两年世界经济增速下调0.1个百分点，分别为3.2%和3.5%。

“与2017年下半年全球主要经济体经济增速同步回升相反，目前主要经济体呈现同步放缓态势。美国经济出现减速迹象，欧洲经济前景依然黯淡，部分新兴经济体经济表现略有改善，但潜在风险仍不容忽视。”王一鸣说。

问诊全球经济未来的发展趋势，王一鸣指出，全球经济仍然面临4个主要的挑战，首先是贸易战持续升级和供应链受到冲击。根据世界贸易组织最新预测，2019年全球货物贸易增速将回落至2.6%，较去年9月预测值下调1.1个百分点。按此推算，2019年全球货物贸易增速将再次低于全球经济增速。

其次，王一鸣表示，货币政策转向宽松进一步积累风险。面对经济下行压力，主要经济体货币政策由收紧转向放松。7月31日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调至2.00%~2.25%，为10年来首次降息。货币政策重新转向宽松，有可能使全球居高不下的债务水平重新上升，进一步积累金融风险并增大全球经济脆弱性。

再次，国际金融市场动荡加剧市场避险情绪。王一鸣认为，7月以来，受全球经济下行压力和贸易摩擦等因素影响，多数地区股市出现大幅波动。主要经济体债券收益率下滑。原油需求预期下降令原油期货价格下跌，大宗商品价格指数跟随下跌。市场避险情绪上升，避险资产价格上涨，黄金期货价格攀升至1500美元/盎司之上。

最后，王一鸣还强调，应对经济衰退的政策空间缩小。相比较于10年前，各主要经济体刺激经济的政策空间大幅收缩。从2007年9月开始，美联储在15个月里将利率降至0.25%，降息空间高达5个百分点，而当前的降息空间仅有2个百分点左右。而欧洲央行、日本央行目前都实行负利率的货币政策。如果经济出现衰退，意味着上一轮宽松货币政策还没有退出，又需要实施新一轮宽松政策。

“各国的财政扩张能力也受到高债务的制约，很难再通过扩大赤字来刺激经济。与此同时，WTO的正常运行受到干扰，危机催生的G20机制也难以发挥实质性作用，国际宏观政策协调难度增大。”王一鸣说。

在全球经济下行压力加大、面临的挑战增多的同时，王一鸣表示，坚持开放包容、互利共赢才是正确的方向，携手应对挑战、共谋稳定发展才是正确选择。“各方应通过对话协商，增进互信，凝聚共识，推动国际贸易秩序早日回归正常，推动全球化重返正常轨道，推动世界经济实现共同繁荣。”

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