赛特新材：冰箱绝热材料供应商 外销占营收比例超六成

公司全称：福建赛特新材股份有限公司

实控人：汪坤明

控股股东：汪坤明

主营：真空绝热材料的研发、生产和销售

所属行业：非金属矿物制品业

发行股份数量：2000万股（不考虑超额配售选择权）

募集资金投向：年产350万平方米超低导热系数真空绝热板扩产项目（总投资金额2.49亿元，拟使用募集资金2.49亿元）；研发中心建设项目（总投资金额5399.75万元，拟使用募集资金5399.75万元）；补充流动资金1亿元

近三年研发投入：832.51万元、1350.11万元、1937.54万元

研发投入占比：7.42%、6.58%、6.29%

风险提示：技术研发风险、对冰箱冷柜等家电制造行业及主要客户依赖的风险、市场竞争加剧风险、知识产权诉讼纠纷风险、核心技术人员流失风险、海外市场环境发生不利变化的风险、汇率波动带来的汇兑损失风险等

问询关注点：8月15日，赛特新材科创板受理状态显示为“已问询”。截至发稿，上交所还未披露具体问询信息。

数据来源：招股说明书（申报稿）

赛特新材主要产品是真空绝热板，这是一种利用真空绝热原理生产的新型高效节能环保绝热材料，主要应用于家用电器（冰箱、冷柜等）和冷链物流（医用及食品保温箱、自动贩卖机等）领域。2016年～2018年，真空绝热板占公司当期主营业务收入比例均在97%以上，是贡献收入的绝对主力。

赛特新材的客户主要是制造冰箱冷柜的家电企业，如LG、三星、东芝家电、海尔、美的、美菱等。值得一提的是，公司的客户集中度较高。2018年，公司前五大客户分别是三星电子集团、韩国世永、惠而浦集团、青岛海尔集团和美的集团，前五大客户占营收比例为69.86%。

《每日经济新闻》记者注意到，赛特新材营收中外销占比相当高。据公司披露，2016～2018年，外销占当期主营业务收入的比重分别为65.15%、63.88%、68.76%。如此高的外销比例也带来了两大风险——海外市场环境发生不利变化的风险、汇率波动带来的汇兑损失风险。

对于行业竞争格局，赛特新材认为行业内一共有三类“玩家”。第一类是专业生产真空绝热板的企业；第二类包括日立等家电企业，这类企业生产真空绝热板满足自用，同时也对外采购；第三类主要以松下电器为主，其生产的真空绝热板在满足自用的同时也对外销售。在第一类“玩家”中，公司在境内的竞争对手中有两家A股上市公司，分别是红宝丽和再升科技。

赛特新材此次计划募集资金4.03亿元，其中2.49亿元用于扩充产能。公司表示，本次募集资金扩产项目全部达产后，公司将新增超低导热系数真空绝热板产能350万平方米/年，较现有产能有较大的提升。如果未来市场环境出现较大不利变化，募集资金项目的新增产能将对公司销售构成较大的压力，存在新增产能无法消化的风险。

封面图片来源：视觉中国