作为中国A股市场首家便利连锁超市上市公司，8月18日晚间，红旗连锁（002697.SZ）披露2019年中报。这份堪称靓丽的半年报显示，今年上半年红旗连锁营收达38.29亿元，稳健增长，上半年公司净利润达2.37亿元，同比大增52.93%。
“目前，市场没有充分认识到国内规模化盈利便利店龙头的稀缺性及成长性。”7月25日，安信证券发布研报认为，红旗连锁是西南地区便利连锁超市龙头，在规模和效率上十分突出，其供应链及网点价值或被低估。
近年来，红旗连锁坚持“以四川为中心、成都为核心”的战略发展方针，加速向川内其他城市扩张。今年上半年，红旗连锁新开门店168家，截至今年6月底，红旗连锁共有门店2958家。“预计到今年8月份就能开店3000家。”此前红旗连锁透露。
继去年净利润大增超95%后，今年红旗连锁的半年成绩单再次令人眼前一亮。今年1~6月，公司净利润达到2.37亿元，同比大增52.93%。在目前经济存一定下行压力情况下，红旗连锁能取得如此“骄人”的业绩增长，殊为不易。
“（这些年）红旗连锁一直走得很稳，与管理团队的辛勤付出有关。”今年8月，红旗连锁董事长曹世如在接受媒体采访时称，公司管理团队都不是讲空话的人，而是实实在在做事，紧抓新开店、提升店、收购店，为公司付出了很多。
正如曹世如所言，近年来红旗连锁一直处于快速的扩张中。自2015年以来，公司相继收购红艳超市、互惠超市、乐山四海超市。今年4月，红旗连锁又以2800万元揽入“9010”超市相关资产。借此，红旗连锁进一步加强了在商务区域市场的拓展。
目前公司正在对原“9010”门店做持续整合工作，包括商品调整、门店升级等。而今年1~6月，红旗连锁新开门店168家，到6月底，公司共有门店2958家。“预计到今年8月份就能开店3000家。”此前红旗连锁称，今年上半年公司老店翻新大概达到468家。
除加快门店拓展，抢占优质门店资源外，红旗连锁正不断加强线上业务。一方面公司与美团、饿了么等具有竞争优势的线上企业合作；另一方面，公司不断加强自身APP、微商城等的创新升级。通过线上平台的建设与发展，公司实现了线上线下市场齐头并进。
此外，红旗连锁还充分利用大数据，不断提档升级。公司启动了红旗云大数据平台，实现数据分析可视化、移动化、动态智能化，满足灵活多变的数据分析需求。2018年，公司研发上线的自助收银系统、24小时无人售货服务、掌静脉支付，已逐步向门店推广。
加速扩张下，近年来红旗连锁门店数量得以快速提升。目前，红旗连锁在成都门店数量超过2400家，约为行业第二“舞东风”超市的2倍，也远高于全家、7-11等外资在蓉开设的便利店数。而红旗连锁的商品采购体量已超过50亿元，如此大的体量下，公司在成本上优势明显。
“公司在核心标品的采购成本上，与国内一些商超巨头相差不大。”安信证券认为，红旗连锁享有较强上游议价权，在商品结构调整能力上也非常突出，这些都导致公司盈利能力非常强。
“商品结构的优化调整是公司经营发展良好的一个重要因素。”8月19日，中泰证券发布研报分析称，公司在门店引入了更年轻化的产品，并尝试引入早餐等即食品类。
国内便利店行业正处于快速成长期。2018年中国便利店整体行业规模达到2264亿元，增速达到19%。据安信证券测算，未来天府新区、简阳市及成都市内便利店门店增量或超1000家，长期看四川便利店行业空间达2.67万家。这意味着红旗连锁的扩张空间仍然较大。
目前，国内超市业态正逐渐从大卖场向小型化转化，而红旗连锁基于规模、数据系统及供应链支持，具备向省内其他三四线城市加速下沉的实力和可能。有券商认为，红旗连锁现有供应链及网点价值或被低估。
多年发展后，红旗连锁已成为“云平台大数据+商品+社区服务+金融”的“互联网+”现代科技连锁公司，而金融业务已成为公司业绩的一大增长点，2016年12月，红旗连锁作为主要发起人之一筹建的新网银行开业，这是国内第七家获批的民营银行，而红旗连锁持有新网银行15%的股权。
近年来，新网银行经营情况良好。2018年，新网银行实现营收13.35亿元，同比增长近3倍；实现净利润3.68亿元。去年，红旗连锁对新网银行确认投资收益约5529万元，今年上半年，红旗连锁对新网银行确认投资收益约7000万元。而该笔权益投资的账面价值也由2019年初的4.76亿元增至今年6月末的5.46亿元。
近年来，我国普惠金融发展迅速。据央行数据，2018年中国普惠金融领域贷款余额为13.39万亿元，同比增长13.76%。作为川内首家互联网银行，新网银行采取互联网化经营，其获客范围不受地域限制，客户分布广泛、数量多、增长快。新网银行在四川本土也拥有独特的客户群优势。多家券商普遍分析认为，新网银行未来的发展空间广阔，将有望为红旗连锁持续贡献可观投资收益。
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