铁矿石成“弃儿”遭15.8亿资金抛售 黄金是“宠儿”遇12.8亿热钱抢购

每经记者 吴永久 实习记者 唐宗全 每经编辑 谢欣

大宗商品市场8月5日显现“冰火两重天”，黄金涨停，白银涨4.1%，镍涨3.64%，豆二涨停。对应的却是铁矿石主力合约2001收盘跌停，指数跌了7.73%！棉花跌停，棉纱跌3.07%，沥青跌3.59%，郑醇跌3.11%……这样的情景令投资者不禁要问，大宗商品市场这是怎么了？

黄金是“宠儿”铁矿成“弃儿”

8月5日，大宗商品市场资金流向数据显示，黄金期货受到热钱追捧，12.87亿元资金进场参与。受黄金影响，在金银比价关系的刺激下，白银期货获得了8.57亿元资金追捧，也成了“香饽饽”。

有色金属方面，镍是目前资金关注的重点，全天11.19亿元资金介入，热度仅次于黄金。受镍影响，整个基本金属板块走势表现不错，铜获得了4.75亿元资金参与，在资金流向上名列第四。

资金流入TOP10

同样在8月5日，铁矿石的跌幅却非常大，15.81亿元资金夺路狂逃，在不惜代价的平仓推动下，铁矿石跌幅高达7.73%。铁矿石一度号称“疯狂的石头”，是近期市场的焦点，如今铁矿石多头“落难”，令不少投资者为之唏嘘。

资金流出TOP10

金价受降息和避险需求推动

对于黄金期货大幅上涨，受到巨量资金关注的情况，华西期货投资咨询部总经理周聪告诉《每日经济新闻》记者，受消息面影响，今天市场避险情绪明显升温，这是黄金飙升的内在动力。

首先，美国7月非农就业岗位增加16.4万个，低于6月的水平，7月平均工时降至近两年来的最低水平，这一迹象表明，第三季度初美国经济增长进一步放缓，增大了美联储进一步降息的可能性，目前来看9月继续降息的概率接近100%。

其次，美国10年期债券收益率处于持续下滑的态势，也暗示美国经济衰退的迹象越发明显。同时，由于国债是有息资产，其收益率下降，对黄金是利好，有利于资金流入黄金。

最后，从市场表现上看，全球主要股指均下跌，美元指数也连跌3天，这些因素都直接利好黄金。

周聪表示，以上几个因素叠加，导致了今天黄金期货涨停。

铁矿受到库存和防范风险打压

铁矿石期货大跌7.73%，超过15亿元的资金流出。对此，方正中期分析师汤冰华对《每日经济新闻》记者表示，最近三周，铁矿石港口库存增幅较大，现货供应偏紧情况得到缓解，贸易商积极出货。

由于现货价格随盘面调整，钢厂在成材需求较差的情况下，对铁矿石采购较为谨慎，维持低库存策略，同时为降低生产成本，部分钢厂开始增加国产矿及非主流矿配比。但是，对于近月合约而言，基差再次扩大，且8月唐山限产放宽后，刚需依然存在。上周疏港量大幅下降，主要是受到部分港口疏港受限影响，本周有望回升。因此短时间的累库，并不代表库存将持续增加。

其次，周一大跌除受到自身供需影响外，人民币汇率“破7”使得市场对风险的防范增强，黑色商品作为前期涨幅过大的品种，在有色、能化均已提前调整的情况下，在工业品中估值相对偏高，因此成为资金做空的目标。

另外，最近两周钢材表观需求有企稳迹象，淡季影响临近尾声。铁矿石基差扩大，跌势将逐渐放缓，且存在贴水修复驱动。

汤冰华认为，从长周期看，由于钢材最好的时间段已经过去，对于铁矿石而言，下半年供给增加的确定性较强。钢厂在利润收窄后，铁矿估值也将高位回落。因此中期建议高位做空，短期可轻仓参与超跌反弹行情。