疯狂过后 A股怎么炒？——道达投资手记

来源：“道达号”微信公众号（ID：daoda1997） 今天的行情，让我们再次体会了一下市场炒新的疯狂。疯狂来源于科创板首批25家公司的集体上市，毕竟，我们已经很久没有过无涨跌幅限制的交易了，盘中发生的很多事情，可能不少投资者都是从未经历过的。 然而，光芒四射的科创板背后，却是主板市场无奈的调整。沪指下跌37.23点，以2886.97点报收，跌幅达1.27%，沪深两市更有数十只个股遭遇跌停。那么，在疯狂之后，我们的A股市场该怎么炒？这个问题是无法回避的。 昨天晚上，达哥做了一个梦。梦到今天开盘之后，25只科创板新股的涨幅全部都超过100%，最高的有300%。 于是，到了今天开盘之后，达哥的眼睛一直盯着科创板个股的表现。对于主板，可以说几乎一眼都没有看过。 结果呢，科创板25家公司的表现，也并非涨幅全部超过100%，有9家公司到收盘时，涨幅还不到90%。不过，涨幅最大的也不只300%，安集科技盘中最大涨幅达520%，收盘时涨幅依然达到400%。 对于科创板首批新股上市首日的表现，究竟该作何评价？在达哥看来是非常成功的。关注“道达号”微信公众号（ID：daoda1997），及时阅读《每日夜报》、《决胜科创板》、道达投资手记、股市早评。 这25家公司，今天的上市首日交易受到了市场高度关注，不论是开盘的涨幅，还是盘中的表现，都展现出了充分的流动性，普遍超过70%的换手率，在尾市阶段相对平稳的股价表现，这其实也是上市初期无涨跌幅限制这一交易制度，对于市场化定价的重要作用。 当然，身边也有不少朋友认为，科创板已经存在过度炒作之嫌，因为不少个股涨幅已经非常大，而且现在的市盈率也非常高。 对于这个问题，我觉得倒不是什么太大的问题。之前，管理层已经给大家打过这样的“预防针”，科创板推出之初，市场确实存在这样的可能，那也就没有必要大惊小怪了。 至于市盈率过高的问题，倒是比较有意思。比如中国通号，是同时在A股和H股上市的科创板公司。今天，中国通号A股大涨了109%，但港股今天却大跌了11.71%，同样一家公司，为何在两个市场上市，同一天却有完全不一样的表现？ 有一种解释是，炒中国通号的资金，从港股那边撤离了，过来买A股，因为这边太火爆了。还有一种解释，港股那边太过于看上市公司的市盈率，但A股这边，尤其是科创板，不太看重市盈率。 到底该不该看市盈率呢？从海外市场来看，对于科技类公司，显然很多都是不看市盈率的。比如美股的亚马逊、特斯拉等，很多公司上市后多年都还是亏损的，这些公司，你怎么算市盈率？然而，依然是这些公司，现在他们是美股科技股的龙头。 当热，我也不知道现在的科创板公司中，是否会出现未来真正的科技龙头，可能会有凤毛麟角的公司冒出来。但我认为，机械地用市盈率来对科创板公司进行估值，显然并不合适。 关于科创板，今天就大概说这么多。对科创板感兴趣的投资者，可以看我们的《决胜科创板》栏目。 对于很多普通投资者来说，大家显然更加关注主板市场的表现。因为今天的主板市场表现确实不太理想，沪指跌破了2900点，还有不少个股跌停。那么，等科创板公司的疯狂冷静下来之后，我们如何来应对主板市场？ 在我看来，如果科创板公司不必过分看重市盈率，那么对于主板公司，其实还是要拿业绩说话。关注“道达号”微信公众号（ID：daoda1997），及时阅读《每日夜报》、《决胜科创板》、道达投资手记、股市早评。 今天虽然大盘指数表现不佳，但真正业绩优良、稳定增长的A股核心资产，其实他们的表现还是比较稳定的。比如银行、保险、地产、白酒股，还有电力股，今天都扛住了市场的调整。 另外值得注意的是，一度让机构感到有些担忧的海康威视，在公布了中报数据之后，今天放量大涨7.82%，也说明了业绩对于白马股的重要性。 从海康威视的半年报数据来看，上半年净利润42.17亿元，同比仅仅增长了1.67%，这个增幅实际上是很小的。之所以股价表现不错，其实是因为营业收入实现了14.6%的增长。 对海康威视而言，由于海外业务收入所占的比重是比较大的，接近30%，而今年在海外业务存在较大不确定性的情况下，营业收入依然实现两位数的增长，确实也是不容易的。 所以，等科创板的炒作冷静下来之后，更多的注意力肯定还是将重新回归主板市场，这个时候，大家要关注的，依然是经济数据和上市公司业绩。 另外，有些普通投资者会认为，既然无法参与科创板公司的炒作，那是否可以去炒主板的科创板对标公司呢？ 在我看来，科创板公司正式上市之前，炒对标公司是可行的，但是当科创板“正主”登场之后，对标公司显然就不能炒了。 今天跌停的股票中，有不少都是科创板对标股，比如超华科技、精测电子、高德红外和赛腾股份等。另外，此前炒作过的创投概念股，现在也不能去炒了，比如市北高新、新华文轩、张江高科等今天都出现大幅下跌。 之前，达哥曾经在文章中说过，炒股就是要炒行业龙头，炒概念龙头。如果不敢买“龙一”，至少也要买“龙二”，如果你只敢去买“龙三”、“龙四”，那么风险就比收益要大得多了。 沪深300指数仓位参考 日期：2019年7月22日 今日仓位：五成 明日仓位计划：五成 一、本仓位是结合趋势研究，设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。 二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。 （张道达） 根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。 （封面图片来源：摄图网） 使用微信扫描下方二维码，关注“道达号”微信公众号，快速阅读道达投资手记专栏。