科创板首日大涨超基金经理预期，获配占比决定基金打新收益

今日（7月22日），科创板正式开门迎客。市场资金追捧下，首批25家上市公司股票全部飘红。 截至上午收盘，25只个股涨幅均超过100%。成交额最高的N通号以76.02亿元高居首位；N澜起成交36.16亿元次之。振幅最大的N安集振幅达到339.88%；N心脉、N超导暂居二、三位，分别为255.31%和244.80%。总得来看，目前25只个股平均涨幅达到160%。 多方面因素助推科创板火爆开市 相比于主板和中小创板，科创板首日的涨幅显然超出预期。数据显示，创业板首日平均涨幅显著低于科创板，为106%。 华南地区某大型基金公司资深投资人士认为，今日的超涨是正常的，主要有情绪、参与度、发行价、关注度等方面的影响。 该人士认为，科创板的关注度也明显高于创业板，因为这是一个从上而下、从最高领导人往下在做的一个事情。定位本身就要高于当年的创业板，更高的关注度也带来了更活跃的参与度。虽然这一次的开户人数比较少，但都是活跃的开户人数，相当于有更多的资金量在等着以一个合适的价格去买入，所以能够实现一个更高的涨幅。此外，换手率也较好——目前平均换手率已经超过60%，最低为52.31%，最高达到71.05%。与此同时，从主板和创业板首日的历史涨幅来看，板块首日在市场情绪带动下一定会出现超涨现象，因此这样的涨幅并不奇怪。其还认为，从发行价上来说，首批科创板价格比创业板要低，创业板第一批接近57倍，这一批除了部分个股，大多在50倍左右。加上从行业分布来看，这一批的行业分布比创业板要好，更具科技属性，这些因素都助推了科创板今日的大涨。 华南地区另一位基金经理表示，今日涨势堪称“火爆”，超出了他此前的预期。他认为，背后主要是市场情绪主导的；此外可能还有部分活跃资金认为这一类主题符合国家战略，从个人层面来说也比较看好未来前景，但有一些股票明显还是被高估了。 打新基金短期获利未来或回归理性 今天凶猛的涨势，能够给早前参与了科创打新的基金和投资者带来多大收益呢？ 华南地区一家中型基金公司基金经理表示，这要看基金本身的规模情况，如果自身规模一两百亿元，打新个股持仓连0.5%都没有，那么其对基金净值的影响可想而知。但对于部分规模适中的基金而言，今天应该能体现1~2个点。 基金行业资深投资人士表示，这一次参与打新基金的收益应该都还不错，但收益状况主要还是看获批科创新股金额的占比，而不是获配金额本身。其估计，5个亿左右规模的基金基金净值可能会有两分钱朝上的收益，再少一点的基金可能会有5分钱。这无论是对参与打新的基金还是投资人，都是一个短期比较丰厚的回报。 但这个收益是否能够长久呢？上述基金经理表示，“理性分析，现在相当于是一天把以前过去好几天才能完成的事情完成了，超涨的部分后面肯定会有调整，不可能一直涨下去。从长期来看，还是要秉承价值投资，发挥机构投资者正常定价的功能，就企业本身的价值来做出判断。 对此，上述资深投资人士也表示赞同，“未来肯定会回归理性，今天属于超涨，不意味着它的估值在未来都一定是合理的。我们可以看到，创业板在首日超涨之后的几天里也进行了一定程度的回调。所以可以预见，科创板未来也会回吐，这样的涨跌都是正常的。慢慢地板块会恢复正常，我个人预期未来科创板可能恢复到40%~80%的涨幅。” 其还表示，考虑到第1天超涨因素的作用，很多解读会发生变化。 随着可创板回归理性，到时候的科创相关基金又会有何变化呢？其表示，随着市场逐渐冷静之后，肯定会有一批公司在回调后脱颖而出，像这样的一批公司就是未来一些基金慢慢会去投资的标的。而且我们看到今天的波幅也比较大，可能不是个人投资者能掌握的，而公募基金能够提供一个更好的投资标的。所以从长远投资的角度，公募基金还是未来个人投资者投资科创板最好的选择。