华润微电子：制造及服务业务毛利率低于可比公司平均值

公司全称：华润微电子有限公司

实控人：中国华润有限公司

控股股东：华润集团（微电子）有限公司

主营：芯片设计、晶圆制造、封装测试等

所属行业：计算机、通信和其他电子设备制造业

发行股份数量：2.93亿股

募集资金投向：8英寸高端传感器和功率半导体建设项目（拟使用募集资金15亿元）；前瞻性技术和产品升级研发项目（拟使用募集资金6亿元）；产业并购及整合项目（拟使用募集资金3亿元）；补充营运资金（拟使用募集资金6亿元）

近三年研发投入：3.46亿元、4.47亿元和4.50亿元

研发投入占比：7.86%、7.61%和7.17%

风险提示：技术风险（产品迭代较快的风险、研发未达预期的风险、知识产权风险）；经营风险（行业周期性及发行人收入波动风险、行业竞争风险、产业政策变化风险、持续资金投入风险、采购风险等）；管理风险；财务风险等

问询关注点：6月26日，华润微电子科创板受理状态显示为“已受理”。截至发稿，公司暂未进入问询阶段

数据来源：招股书（申报稿） 

华润微电子是华润集团半导体投资运营平台，拥有芯片设计、晶圆制造、封装测试等全产业链一体化经营能力，产品聚焦于功率半导体、智能传感器与智能控制领域。根据中国半导体协会统计的数据，以销售额计，公司在2017年中国半导体企业中排名第九，是前十名企业中唯一一家以IDM模式为主运营的半导体企业。以2017年度销售额计，发行人是中国规模最大的功率器件企业。

身处半导体这一技术密集型行业，公司专利储备数量较为可观。截至2019年3月31日，发行人及其子公司已获授权专利共计1274项，其中境内专利1130项（包括发明专利901项），境外专利144项。此外，公司研发及技术人员占员工总数的比例为37.90%，报告期内，公司研发投入占比均在7%以上。

值得一提的是，华润微电子并非资本市场的“新兵”。2004年8月，公司前身CSMC Technologies Corporation（以下简称CSMC）在港交所主板上市。2008年，CSMC更名为华润微电子。2011年11月，华润微电子完成私有化并从港交所退市。截至招股说明书（申报稿）签署日，华润集团（微电子）有限公司持有华润微电子100%股权，为公司唯一股东。

招股说明书（申报稿）数据显示，报告期内，华润微电子制造及服务业务营收占比逐年下滑，而产品及方案业务营收占比则逐年上升。不过，制造及服务业务的占比始终超过五成。但相较同行业可比公司而言，华润微电子制造及服务业务的毛利率显著偏低。2018年度，公司该项业务毛利率比可比公司平均值低了15个百分点左右。

封面图片来源：视觉中国