中微公司：近三年累计研发投入占比超30%

公司全称：中微半导体设备（上海）股份有限公司

实控人：无

控股股东：无

主营业务：高端半导体设备的研发、生产和销售

所属行业：专用设备制造业

发行股份数量：5348.62万股

募集资金投向：高端半导体设备扩产升级项目（投资额度40058.96万元，拟使用募集资金4亿元）；技术研发中心建设升级项目（投资额度40097.22万元，拟使用募集资金4亿元）；补充流动资金（投资额度2亿元，拟使用募集资金2亿元）

近三年研发投入：3.02亿元、3.30亿元、4.04亿元

研发投入占比：49.62%、34.00%、24.65%

风险提示：研发投入不足导致技术被赶超或替代的风险，关键技术人员流失、顶尖技术人才不足的风险，下游客户资本性支出波动较大及行业周期性特点带来的经营风险，研发投入相关的财务风险，政府补助与税收优惠政策变动的风险，存货跌价风险等。

问询关注点：中微公司的股权结构、董监高基本情况、发行人核心技术、发行人业务、政府补助以及开发支出资本化等问题。

中微公司成立于2004年，主要为集成电路、LED芯片、MEMS等半导体产品的制造企业提供刻蚀设备、MOCVD设备及其他设备。中微公司的等离子体刻蚀设备已应用于国际先进的14纳米、7纳米和5纳米生产线。2017年以来，公司的MOCVD设备逐步打破海外厂商的垄断。根据IHS Markit的统计，2018年中微公司的MOCVD占据全球氮化镓基LED用MOCVD新增市场的41%。

中微公司刻蚀设备的主要客户包括台积电、中芯国际、华力微电子、长江存储等；MOCVD设备的主要客户为三安光电、璨扬光电、华灿光电、乾照光电等。

2016年~2018年，中微公司始终保持大额的研发投入和较高的研发投入占比，累计研发投入约为10.37亿元，占营业收入的比重约32%。截至2019年2月28日，公司已申请1201项专利，已获授权专利951项，其中发明专利800项。

公司享有政府补助与税收优惠政策，中微公司自成立以来先后承担了多项国家重大科研项目，2016年~2018年，公司计入当期损益的政府补助金额分别为1.16亿元、1.17亿元、1.70亿元。同时，公司为高新技术企业，报告期内享受高新技术企业15%所得税的优惠税率。因此，如果公司未来不能持续获得政府补助或政府补助显著降低，税收优惠政策发生变化，将会对公司经营业绩产生不利影响。

股东方面，中微公司引入了巽鑫投资、上海创投、国开创新、浦东新兴等多家国资背景的机构股东。目前，中微公司第一大股东上海创投、第二大股东巽鑫投资分别持股20.02%、19.39%，公司没有控股股东。其中，上海创投是上海科技创业投资（集团）有限公司100%控股子公司，实际控制人为上海市国资委。巽鑫投资是国家集成电路产业投资基金100%控股子公司。

封面图片来源：视觉中国