美国6月非农数据远超预期，削弱联储降息理由？分析师坚称：7月仍会降息

北京时间5日20：30，美国劳工部公布的数据显示，6月美国新增非农就业人口录得22.4万，远超预期的16.5万；同时失业率小幅上升至3.7%。数据公布后，美元指数直线拉升，现报97.26，现货黄金跳水。

美股随后小幅低开，截至发稿，道指跌0.43%，纳指跌0.52%，标普500指数跌0.53%。

此外，平均时薪环比增长0.2%，低于预期的0.3%；过去12个月美国的工资上涨3.1%，同样低于市场预期的3.2%。美国人平均每周工作时间维持在34.4小时不变。 

随着失业率的小幅上升，一项涵盖范围更广的指标（包括灰心丧气的工人和未充分就业的工人）升至7.2%，仍处于2001年初以来的最低水平。劳动参与率为62.9%，为今年3月以来的最高水平，这也推高了整体和实际的失业率。此外，劳动力总量增加33.5万，至略低于1.63亿的水平，未就业人口减少15.8万人至9610万人。

总体而言，美国6月的非农数据，缓解了人们对美国劳动力市场正在走弱的担忧。尽管如此，期货市场仍认为美联储本月底将降息至少25个基点。

图片来源：芝商所“美联储观察”工具

据芝商所的“美联储观察”工具，截止北京时间5日20：50，美联储在本月底的议息会议上降息25个基点的概率已从今日早间的72.4%上升到88.9%，降息50个基点的概率从今早的27.6%降至了11.1%。也就是说，期货市场认为美联储本月底必将降息至少25个基点，而且仅降息25个基点的概率在6月非农数据发布后快速增大。

瑞信驻纽约的利率策略主管Jonathan Cohn表示，在美国就业增长远超市场预期的情况下，美联储本月仍有降息的可能，但不要预期会有大的下调。

Renaissance Macro Research经济学家Neil Dutta则认为，虽然就业报告表现坚挺，但失业率上升，工资增幅趋于平缓，而且就业市场仍有剩余的闲置产能，我们倾向于认为7月多半仍可能降息。

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