牛市的资金入市节奏？——道达早评

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来源：道达号（微信号：daoda1997）

今天早上，新闻相对平淡一些，大新闻昨天就发生了，某房企董事长犯下的事情，实在是让人感到愤怒，我们就不说了。

今天，看了一份海通证券荀玉根的研报，他们认为，现在的A股市场，增量资金正在入市，这可能是牛市的资金入市节奏。

报告指出，一轮牛市分为孕育准备期、全面爆发期和泡沫疯狂期三个阶段。第一阶段的特点是，存量资金换手，增量资金观望。而牛市的第二、第三个阶段，是场外资金跑步入场的阶段。场外资金往往在牛市第二阶段中后期才开始入场，并在第三阶段大幅流入，推动牛市走向泡沫化。

海通证券指出，沪指2440点启动以来，资金入市较少，目前依旧处于第一阶段。预计基本面即将见底回升，即净利同比将在三季度见底，ROE将在四季度见底，这将助力市场从下半年开始进入牛市第二阶段。牛市第二阶段预计持续到明年，期间资金入场将加速，散户和公募基金的资金由于与行情相关度较高，难以测算。

简单说，三季度可能出现基本面见底回升，这有助于市场进入第二阶段，这一阶段将持续到明年，但市场的高度是，影响因素很多，所以难以预测。看来，海通的观点，也是对三季度，甚至是整个下半年行情都比较乐观。微信搜索“道达号”微信公众号并关注，每天及时阅读达哥的投资手记、股市夜报、早评。

再看其他新闻，7月4日凌晨，西部超导、心脉医疗、南微医学、虹软科技披露招股意向书、上市发行安排及初步询价公告等材料，这四家企业均将在7月8日初步询价，7月10日网上路演，7月11日网上网下申购。

很明显，近期，科创板公司的IPO节奏越来越快了。有统计显示，截至目前，证监会受理的首发企业达到491家，其中，拟登陆上交所主板的有180家，拟登陆深交所中小板的有102家，拟登陆深交所创业板的有208家，拟发行CDR的1家。从审核状态来看，“已受理”的有195家，“已反馈”的137家，“预先披露更新”的139家，“已过会”的18家，“已过会，但暂缓表决”的1家。IPO排队数量接近500家了，这个数量又回到了两年前的高位水平。2017年底，当时排队数量最高达到了558家，被称为IPO“堰塞湖”。在常态化发行后，“堰塞湖”水位下降至今年年初的200多家。如今，水又涨上去了。

海外市场方面，美国三大股指集体上涨，道指上涨179.32点，以26966点报收，涨幅0.67%，创出了历史新高；纳斯达克指数上涨61.14点，以8170.23点报收，涨幅0.75%；标普500指数上涨22.81点，以2995.82点报收，涨幅0.77%，也创出历史新高。

（张道达）

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