诺亚正行发力公募基金代销 行业格局将迎新变化

　　日前，诺亚正行基金销售平台“微笑基金”正式在应用商店发布。诺亚正行全资股东“诺亚控股”的CFO庄尚源对外表示，该APP研发超过半年时间，将本着服务好用户的初心来更好地解决行业痛点，改变行业格局。

历经20余年的行业发展，公募基金的管理规模实现了从0到14万亿规模的大跨越，随之，基金的线下和线上两极销售格局也逐步形成。面向C端用户，传统的线下渠道如银行、券商等金融机构，有着网点多、品牌信任度高等天然壁垒，用户黏性非常强，ARPU非常高；新的线上渠道如BATJ等互联网巨头入局后，以“产品更丰富、手续费更优惠、交易更便捷”等特色迅速占领年轻人心智，并以流量的巨大优势加速行业洗牌，马太效应加剧，头部愈发明显。当前100多家代销渠道中，除头部渠道外，大部分渠道仍处于持续亏损状态，行业的白热化竞争显然已经发生。

产品毛利低、交易频次低、流量成本高、用户投教成本高的“两低两高”成为了公募基金代销行业的难言之隐。在这样的行业背景下，各家代销机构更需要回归本源，思考如何为用户创造独特价值。根据自身特点进行差异化定位，更近地去聆听用户需求，解决用户投资公募基金的现实痛点。当然，有的代销机构像盈米财富、基玉金服把更多精力投入到B端市场，挖掘并满足机构用户投资公募基金的需求，走出了不同的特色发展之路。

诺亚正行总经理章嘉玉介绍，诺亚控股于2010年11月10日在美国纽交所上市，已经形成了财富管理、资产管理、全球开放产品平台、互联网金融的多业务主线。公司发展十六年来，诺亚1000余名理财师向超过26万的高净值客户提供了全方位资产诊断及配置等服务，构建了具有市场影响力的特色服务体系。公募基金作为极其重要的标准资产类别，以其较好的流动性、市场透明度、投资专业性等，为高净值客户的资产配置创造了独特价值。现在，诺亚正行希望通过互联网科技手段，让全国6亿的公募基金投资者有机会能享受到诺亚原先针对高净值人士提供的服务。

现在大部分代销机构仍是注重前端销售，以至于引导客户资金卖旧买新，或在不同基金中频繁转换。但从财富管理的可持续发展经验来看，最重要的应该是去看用户的存量获利情况和代销机构的保有量。如果某个用户的保有量越来越大，说明用户对于平台的充分认可。用户愿意不断把资金放到某个平台进行投资，是基于用户对平台不断累积的信任。

“简单地去理解，微笑基金APP就是以良好的用户体验为最终目标，把服务作为我们的特色定位，通过开发特色的功能及工具在用户投资的前、中、后三个阶段全面地去陪伴我们的用户。”章嘉玉说，“通过延展诺亚的特色服务体系，打通线下和线上的服务场景，让我们的用户能够很便捷地享受到理财师的服务，也让理财师和客户的交流更有效率，服务半径也可以不再受到地域限制。当然，更多的增值服务我们还考虑采用会员制。因为适当的收费才能保证整个服务体系对于用户更有价值。相关方案早已研究，正在紧锣密鼓的开发中，同我们的用户见面还需要一段时间。”

章嘉玉认为，理财这事很重要，但不简单。微笑基金APP上有4000多只基金供选择，但绝大部分非专业的用户很难做出正确的选择。现在一些平台开始专注于投资者教育，希望通过投教让用户学习并了解投资方法，诺亚也有线下的“以诺教育”和线上的“领航鲸”平台在做这件事。这件事确实是有长远意义的，但难点是用户学习的时间很难保证，效果就更难保证了。因此诺亚的研究团队通过数据分析和实地调研，筛选出20只具有长期投资价值的基金供用户选择，让用户的选择更加简单，这20只基金称之为“匠选20”。诺亚正行希望通过“匠选20”解决绝大部分用户在“投前”阶段会面临的第一个痛点，即选基难、乱选基。

市场时刻在变化，所投的基金何时卖出以及如何动态地进行调整呢？“在买入基金之后，这是所有用户马上会面临的第二个问题。微笑基金通过精心研发的资产配置功能，用户能很直观地根据平台每个季度给出的各类别基金的配置比例建议，去方便地增减自己的配置品种和配置比例。资产配置这个工具科学地解决了用户投中的又一痛点。”章嘉玉表示。

“为什么有的基民总是很难赚到钱？因为大家喜欢追涨杀跌。这也是提供存续服务的必要性所在。”章嘉玉说，“除了投前、投中，投后的存续服务显得尤为重要，这也是我们想去解决的用户的第三个痛点，但也是最有挑战的。用户的情绪普遍会跟着市场行情走，涨的时候更贪婪，跌的时候更焦虑，存续服务就需要贯穿于涨涨跌跌的市场之中。除了平台的匠选20基金我们会定期提供存续观点外，其他4000多只基金，我们也会引入与‘叮诺科技’合作研发的理财雷达功能。用户使用该工具，可以很方便地对存续中的基金实时监控和预警。如果发生比如基金经理变更、基金公司高管变更、基金投资风格变化、基金重仓股踩雷、估值过高等事件，用户可以及时收到平台提醒。”

“我们认为，公募基金是未来老百姓投资理财的必然选择。”庄尚源说，“拿科创板讲，全国1.5亿股民开通科创板权限的仅300万不到，比例仅有2%。如何分享未来中国的科创发展大机遇，绝大部分人是可以选择投资公募基金这种方式的，一是不需要那么高的开户门槛，另外一个是公募基金的投研专业性。再比如公募基金也有望正式纳入个税递延优惠政策，这点对于行业的长期稳健发展而言也有着非常积极深远的影响。所以我们一直会在公募基金代销这个重要方向上进行探索、布局和创新。我们是首批执牌的基金销售机构，但公募基金领域我们仍保持后来者心态，谦虚地学习和借鉴行业成熟经验，找到我们能为用户创造的价值点，自始至终地服务好我们的用户，让千万家庭享受财富之美。”