【记者观察】“人民币黄金”涨幅领先外盘10个百分点！

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近日，黄金涨势如虹，价格创了逾六年来的新高。

在相同的时间段，中国境内市场以人民币计价的黄金，涨幅领先于美元计价的黄金约10个百分点。

《每日经济新闻》记者采访了银行、金店、交易商、黄金供应链商家之后，发现了一个重要的事实：国内黄金贸易的定价基准已经从很多年前的“美元/盎司”变成了“元/克”。

“人民币黄金”领先外盘10个百分点

《每日经济新闻》记者发现，外盘黄金——不论是“港伦敦金”现货，还是纽约“CMX金”期货——的“底部”都出现在2015年12月3日。如果以此时间点为衡量基准，上期所“沪金”期货至今的涨幅为47.91%（218.55元/克~323.25元/克）；上金所“黄金T+D”至今的涨幅为48.36%（216.36元/克~320.99元/克）；现货“港伦敦金”至今的涨幅为37.48%（1046.6美元/盎司~1438.9美元/盎司）；期货“CMX金E”至今的涨幅为38.02%（1045.4美元/盎司~1442.9美元/盎司）。

记者统计显示，中国境内市场以人民币计价的黄金，在上述期间内的涨幅领先于美元计价的黄金约10个百分点。

此前，记忆中的市场，一直是中国境内盘跟着境外盘走。内盘没有定价权，市场要看欧美市场的脸色；在现货交易中也是言必称“美元”、“盎司”。而现在“人民币黄金”涨幅居然大幅领先，不能不说是一个“奇观”。

华西期货分析师库兴认为，首先是汇率，人民币对美元贬值，这是黄金内强外弱的主要因素。其次，中美货币政策取向存在差异。去年到今年，我国央行一直在稳杠杆，保持了宽松的流动性；而美联储去年全年都在加息收紧流动性，相对而言囯内流动性更加宽松，内盘黄金走势更强。最后，值得关注的是，目前美联储己停止加息，全球经济体降息预期明显，人民币币值有望逐步回升，黄金内强外弱的局面将逐步缓解。

一家期货公司不愿意具名的分析师直截了当地说道：“中国大妈是主力军，中国人对黄金有天然的热爱和情感。”

“人民币定价”或是背后的逻辑

中国市场以人民币计价的黄金交易品种，涨幅领先于外盘以美元计价的黄金交易品种，背后的逻辑是什么呢？

王若帆告诉记者，首先是市场热情，特别是国内市场的热情比较高，这其实是国家层面需求的支撑，中国央行增加黄金储备是重要的原因。其次，“中国市场领涨，国际盘跟涨”还跟国际贸易体系近期爆发风险事件有关，这引发了市场的避险情绪。

《每日经济新闻》记者采访了银行、金店、交易商、黄金供应链商家，发现一个重要的事实：国内黄金贸易的定价基准已经从很多年前的“美元/盎司”变成了“元/克”。

上金所的现货价格、上期所的期货价格已经被境内贸易商视为“基准盘”。记者发现，很多金商开展业务的时候都是以上金所的价格为基准进行“点价交易”，国际盘做为参考值在境内市场休市期间参考定价。

业内观点：波段式的振荡走强或是大概率

对后期黄金价格，王若帆在接受《每日经济新闻》记者采访时说表示，320元/克~325元/克区间是个观察点，马上召开的G20峰会对研判后期行情非常重要，需要客观评判。

王若帆，从客户群来看，80后、90后成为了市场的消费主力人群，他们思想观念更加开放，容易接受新鲜事物，也体现了不同的购买习惯，黄金及饰品的消费有逐步增加的态势。

他同时认为，黄金可能还要涨一段时间，但是并不意味着会短线快速单边上涨，波段式的振荡走强或许是最可能的方式。过去的十年，中国在全世界的范围来看属于表现很好的经济体，目前经济依然保持了较快速度的增长，居民收入增长带来需求上升，黄金上涨也是合理的。