成实外教育8.7亿“买地买房” 关联交易方今年3月败诉需付逾7.9亿

成实外教育（01565，HK）拟斥约8.7亿元巨资接盘关联方旗下土地和物业资产。

近日，成实外教育公告称，拟收购四川德瑞企业发展有限公司（以下简称德瑞发展）部分资产和德瑞发展全资子公司成都严强房地产开发有限公司（以下简称严强房地产）100%股权，整体收购作价8.7亿元。

严强房地产和德瑞发展均为成实外教育的控股股东严玉德旗下公司，严玉德本人持有德瑞发展69.44%的股权。《每日经济新闻》记者注意到，今年3月，德瑞发展与成都建工地产开发有限责任公司（以下简称成都建工地产）的合同纠纷遭遇败诉，德瑞发展被最高人民法院判决需向成都建工支付7.93亿元加上相应利息。两者之间是否有关联呢？

欲8.7亿元购买大股东旗下资产

根据公告，成实外教育拟向德瑞发展支付4.76亿元，收购严强房地产100%股权。收购完成后，严强房地产将注销，所有资产和负债都由成实外教育旗下四川外国语大学成都学院接手。截至2018年末，严强房地产净资产为2.86亿元。

严强房地产主要在成都市崇州街子古镇拥有一块未开发土地，总面积约20万平方米。收购后，成实外教育拟将该土地用于兴建实习培训基地及教学教室，以改善学习国际护理、国际酒店管理等课程大学生的实习培训条件。

成实外教育还拟通过旗下成都外国语学校作价3.94亿元收购德瑞发展部分资产。这部分资产位于成都市郫都区犀浦镇银河东路，土地总面积约为5.16万平方米（约合77.41亩），物业总建筑面积为6.05万平方米，主要是成都外国语学校初中部土地及物业，该土地和物业为德瑞发展所拥有。2004年12月，德瑞发展以950万元的价格购入该土地并投资修建了教学中心、学生宿舍等其他设施，再出租给成实外教育，用作教学目的。

对于收购，成实外教育给出了两大原因：一是成都外国语学校初中部物业已投入使用超过10年，公司计划对校园和设施进行提升，如翻新实验室及食堂等。二是成实外教育担心，德瑞发展未来可能会增加租金导致学校在财务上“划不来”，因此欲收购为自有物业。

斥资8.7亿元收购，对成实外教育而言可谓是个大手笔。要知道2016年~2018年公司净利润总和也不过9亿多元，2018年底公司净资产为28.33亿元。不过，身处现金流很不错的教育行业，成实外教育拿出这笔钱，似乎难度不大。截至2018年底，公司的期末现金余额达到6.39亿元。

德瑞发展不久前被判偿付逾7.93亿元

德瑞发展为何要卖掉上述资产？针对有关事宜，6月25日《每日经济新闻》记者致电德瑞发展但电话无人接听。

值得注意的是，不久前，德瑞发展与成都建工地产持续多年的合同纠纷，终于有了结果。天眼查显示，今年3月底，最高人民法院公布了一份判决书，由德瑞发展于判决生效后，向成都建工地产支付7.93亿元加上相应利息，该判决为终审判决。

事情的起因是，2010年前后，成都建工地产与德瑞发展签订协议，由成都建工地产“出钱”，德瑞发展“出地”，双方合资成立公司，共同开发房地产项目。德瑞发展提供的土地为位于成都市郫都区犀浦镇的433.86亩土地及可能取得土地使用权的170亩土地，共计约600亩。德瑞发展负责将上述项目土地进行整合、调规变性后，变更登记至双方合资成立的公司名下。

判决书显示，2010年3月~2012年10月，成都建工地产投入的项目资金总计达到11.53亿元。但由于上述项目用地并证手续迟迟未办理等多种原因，双方渐生嫌隙。

2014年6月，德瑞发展与成都建工地产协商拟终止合作，但就成都建工地产投入的项目合作款退回、贷款分配资金偿付及相应利息支付等问题出现纠纷。双方打起了官司，并打到了最高人民法院。今年3月底，德瑞发展被判向成都建工地产支付7.93亿元加上相应利息。

成实外教育此次购买德瑞发展的资产，是否因对方急需用钱，外界尚难知晓。

针对成实外教育拟收购德瑞发展旗下资产有关事宜，6月25日，《每日经济新闻》记者多次致电成实外教育，但未能获得回应。

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