道达投资手记：等待科创板“发车” 重点关注蓝筹白马

　　上周，市场一度让我们看到了反弹的希望。上周二大幅反弹，沪指暂时摆脱了跌破年线和继续回补缺口的危险。然而，此后市场再度走弱，尤其是上周五，沪指下跌近1%，短期趋势再度走坏。

与此同时，科创板企业挂牌交易日益临近，已有两家科创板公司通过IPO注册，很快就将进入发行阶段。展望未来，市场将以怎样的姿态迎接科创板的到来？今天，达哥与牛博士就此展开了讨论。

牛博士：达哥，您好。首先，还是请您对上周市场点评一下吧。您印象最深的是什么？

道达：给我印象最深的当然是科创板提速推进。上周中，管理层举行了科创板开板启动仪式，正式宣告A股迎来科创板时代。

这一重大事件，多少还是有些让人感到意外。但同时也给我们提了个醒，科创板正式“发车”，可能很快就要来临，我们也即将见证A股市场迎来一个全新的时代。

当然，纯粹就二级市场来说，令我印象最深的还是北上资金的持续较大规模净流入，一举扭转了此前比较被动的局面。

另外，上周二市场受政策利好影响，总算出现了一次比较有力度的反弹，沪指守住了半年线，破位风险也暂时化解。但在此后，市场又回到之前那种比较弱、比较乱的格局中，热点难有持续性和赚钱效应，依旧是游资主导个股行情。

牛博士：您认为究竟是什么原因让近期A股市场变得如此“低调”？

道达：在上周之前，市场最重要的不利因素主要是中美经贸摩擦，以及海外资金不断较大规模流出，使得投资者对未来市场的信心变得非常脆弱。

不过，现在来看，中美经贸摩擦这一因素已被市场较大程度消化了，虽然还有担忧，但恐怕也不会再有超出预料的冲击。而且，全球货币宽松的预期在增强，已有多国央行宣布降息。所以，在上周二强反弹之后，照理来说是值得更多期待的。

而值得注意的是，5月份的多个经济数据在上周陆续出炉，基本面给市场带来的压力又开始出现。

1~5月份，规模以上工业增加值同比增长6%，增速较1~4月份回落0.2个百分点，较上年四季度加快0.3个百分点，总体处于合理区间。受当月工作日同比减少、出口交货值增长放缓等因素影响，5月份工业生产增速较上月回落0.4个百分点。

国家统计局高级统计师的解读认为，受中美经贸摩擦升级以及市场预期降低的影响，工业品出口增长放缓，汽车、手机等部分主要行业和产品下降或低速增长，未来工业生产增长面临的下行压力进一步加大。

因此，短期来看，我感觉A股市场面临的不确定性仍然较大。

另外，上周科创板的动静也很大，不仅进行了开板启动仪式，同时还有公司通过IPO注册，管理层也出台了与交易相关的各种规则。估计科创板挂牌交易很快就会正式跟大家见面了，这绝对是具有划时代意义的。

短期来看，就市场参与者而言，大家很自然地对市场扩容带来的冲击而感到担忧，这是惯性思维决定的，难以改变。

牛博士：看来达哥对后市的态度还是偏谨慎吧？

道达：短期来看确实比较谨慎。大盘走势确实比较弱，我们也没有必要冒着较大的不确定性而贸然参与行情，大盘走得那么“低调”，我们也保持“低调”就好了，静待科创板登场，这样有助于我们更加清晰地看清市场的方向。

还有一点想说的是，除了科创板挂牌交易日益临近这个因素外，上周管理层还作了一个非常重要的表态，那就是再次强调资本市场的对外开放。长期来看，这对股市而言绝对是有利因素，因此我们可以着眼未来。

对于个股方面，我认为大家未来关注的重点，可能还是蓝筹股、白马股，至少在弱势行情中，它们的表现要坚挺一些。

沪深300指数仓位参考

此前仓位：六成

今日仓位计划：六成

一、本仓位是结合趋势研究设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。

二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。

（张道达）

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