【机构说】6月行情还有没有惊喜？这些高成长行业、龙头股收好不谢！

图片来源：摄图网

每经编辑 吴永久

经过6月11日的大涨之后，目前A股市场仍未摆脱横盘震荡的格局，对于后市，机构是如何看待的呢？有哪些潜力板块和个股值得研究呢？今日的《机构说》栏目对此进行了一番梳理，仅供参考。

一，投资策略：

中信证券：对6月份A股后续行情，我们继续维持中性乃至悲观态度。贸易摩擦所导致的全面经济增长不确定性是A股市场大幅调整的核心因素。然而对于贸易摩擦，相比五一节之前的市场乐观一致预期，目前市场尚未形成新的一致预期。我们认为6月底之前贸易摩擦方面难以形成实质结论。流动性方面，6月情况也不太乐观：6月作为季末有传统的流动性压力；人民币汇率压力下，外资话语权较强的高位蓝筹股压力不小。中期看：目前国内的类滞胀格局下，权益资产配置热情难以升温。

二，行业聚焦：

1，检测行业：商业服务是欧洲股市过去十年表现最好的三大板块之一，源于盈利模式的三大属性——1）市场增速可观：客单价提升（交叉销售+增值服务）×增量需求不断涌现（伴随专业分工服务外包）；2）龙头的品牌竞争力不断体现，并利用低成本融资和高估值外延并购，强者恒强；3）运用杠杆带动利润率提升，人力作为通常最大的成本项。我们预计2020年全球检测市场有望达到2.1万亿；而中国已经成为了重要的增长引擎和各大检测龙头的必争之地，未来3~5年需求增速有望超过10%。当前检测行业A+H股主要有13家上市公司（10家A股，2家拟上市，1家H股），细分子领域方面，我们建议关注建筑建材检测领域优质企业建研集团（002398），电力设备检测方面建议关注电科院（300215），汽车检测领域建议关注中国汽研（601965）。

华泰证券 王玮嘉 鲍荣富 代雯

2，页岩气行业：国内页岩气开发市场广阔，压裂及装备具有持续进步空间。自2012~2018年，我国页岩气的产量从2500万立方米增长到103亿立方米，增幅较为显著，且中石油及中石化在2018年年报中均表示2019年将继续重点/大力发展页岩气。我们预计十三五期间我国页岩气新增井数量将达到400~500口/年及以上的水平，则页岩气开发市场空间约200亿~275亿元/年。建议关注杰瑞股份（002353），石化机械（000852）。

海通证券 佘炜超 杨震

3，电子烟行业：《电子烟》国家标准有望年内发布，行业有望迎来规范化发展。FDA已通过对IQOS的审核，关注我国后续监管动态。在海外逐步认可加热不燃烧产品安全性的趋势下，随着电子烟监管政策明朗化、中烟公司相关技术逐步成熟，国内加热不燃烧电子烟市场有望迎来发展。建议关注劲嘉股份（002191），公司于2014年便已开始布局电子烟行业，在新型烟草领域积累了一定的研发技术和生产加工经验，后续有望充分受益于电子烟行业规范化发展。

方正证券 徐林锋

4，医药行业：近期，医改政策密集推出，在控费为主基调的政策组合拳下，行业发展模式必然发生变更，转型升级是企业持续生存和发展的必经之路。建议围绕政策免疫品种进行配置。继续看好以下三大主线：1，影像诊断产业链，包括影像设备、示踪药物、影像服务产业，其中核医学受政策红利放量，建议关注东诚药业（002675）。2，口腔医疗及相关耗材受益于消费升级，建议关注正海生物（300653）。3，科创板即将推出，微芯生物有望成为第一家登陆科创板的医药企业，建议关注创新储备丰富，或具备分拆上科创板条件的企业，如丽珠集团（000513）等。

平安证券 叶寅

三，个股点将：

光威复材（300699）：公司在军品碳纤维领域具有绝对龙头地位。光威复材2018年营业收入13.64亿元，净利润3.77亿元。光威复材仅考虑军品收入，在7亿元左右（占总收入的50%）。碳梁业务继续扩产，今年仍有望保持快速增长。公司能源新材料板块风电碳梁业务订单稳定并实现及时交付，收入同比增长73.81%，实现快速增长的主要原因是公司碳梁产线扩产。2018年公司在30条碳梁生产线的基础上，年底又有新建10条生产线投产，今年一季度40条线产能相比去年一季度30条线产能，再加上去年一季度基数较低，因此同比增长较大。根据调研，公司今年预计再增加10条碳梁产线，今年碳梁业务有望继续保持快速增长。预计公司2019~2021年净利润分别为5.20亿元、6.73亿元和8.25亿元。

东兴证券 陆洲 王习

法拉电子（600563）：深耕薄膜电容领域50年，国内龙头，海外处于第一梯队：公司从1967年开始从事薄膜电容器制造业务，至今50 余年一直专注于这个细分领域的生产、销售与研发。国内薄膜电容供给侧较为分散，法拉电子处于龙头地位，2018年市占率超过40%。全球来看，法拉电子与全球龙头企业同处于第一梯队。公司盈利能力强，分红比例高：法拉电子定位中高端，加上公司领先的技术积累以及积极引入自动化设备提高效率，公司的毛利率逐步提高，近5年维持在40%以上水平，净利润率也维持在25%上下，与竞争对手相比处于领先地位。公司过去5年平均分红率为62%，体现了公司对股东回报的重视。新能源汽车是公司未来成长最大驱动力：我们认为，新能源汽车行业的飞速发展，将有力拉动薄膜电容的需求量增长，有望成为法拉电子未来最大驱动力。

中金公司 黄乐平

（投资有风险，独立判断很重要。本文仅供参考，不构成买卖依据，入市风险自担。）