工业和出口双双大幅下滑 “欧洲火车头”德国经济阴云笼罩

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随着越来越多令人沮丧的经济数据公布，欧元区最大经济体德国的前景令人堪忧。

德国联邦统计局7日公布的数据显示，因投资和中间产品生产大幅下降，德国4月工业产出环比下降1.9%，远低于预期的下降0.4%，为2015年8月以来最大降幅；剔除能源和建筑业，德国4月工业产出环比下降2.5%。

一同公布的数据显示，德国4月出口较前月下降3.7%，远低于预期的下降0.9%，也是自2015年8月以来的最大降幅。

在德国工业报告发布后不久，德国央行发布了对经济的最新评估，对2019年经济增速预期从1.6%下调至0.6%，对2020年经济增速预期从1.6%下调至1.2%。

2018年第三季度，德国经济增速环比下降0.2%，出现了三年多以来的首次萎缩；第四季度环比增长0%，停滞不前，勉强躲过“技术性衰退”。今年一季度，德国经济终于有所反弹，但也仅温和增长0.4%。

近期发布的一系列德国经济数据都不甚理想。德国5月制造业PMI终值为44.3，仍接近2012年以来最低水平；德国5月失业率从4月的4.9%上升至5%，自2013年11月以来首次月度攀升，5月失业人数则较4月大涨6万人，增幅创10年最大，显示经济放缓或开始对德国劳动力市场造成冲击；德国4月商业景气指数为99.2，低于3月份的99.7，同时也是连续第四个月低于100。

背后原因：外需放缓、英退不确定性、汽车销售疲软…

德国4月工业生产和出口大幅下滑，显现出欧洲最大经济体仍受到全球贸易局势、英国退欧不确定性、汽车销售疲软、以及全球需求降温的影响。

德国联邦经济和能源部当天在一份声明中表示，自今年初以来，德国工业新订单增势放缓，商业环境持续恶化，预计今后几个月德国工业产出将持续低迷。

德国央行也在声明中表示，经过一段时间的繁荣，德国经济目前正在明显降温，这是由于“工业受到出口发展缓慢的影响”。潜在的周期性疲弱趋势可能会在2019年第二和第三季度持续。

4月德国经济数据不佳，德国经济第二季度开局令人失望，可能意味着二季度德国GDP增长将再次放缓、甚至停滞。

彭博社援引咨询机构凯投宏观分析师Andrew Kenningham表示，“工业产出下滑更加证明了德国并没有摆脱1年前的经济问题，同时也说明德国经济将在二季度出现大幅下滑。”

一天前，欧洲央行暗示对欧元区经济成长感到担忧。

事实上，德国经济的疲软也给欧洲央行政策制定者再添一层担忧，这也在欧洲央行最新的行动中有所体现。

此前一天（6日），欧洲央行公布新一轮利率决议，进一步推迟调整关键利率的时间点，表示至少在2020年上半年之前保持利率不变，比之前的前瞻指引时间长六个月。欧洲央行委员会的一些官员提出了降息或重启量化宽松政策的可能性。

分析认为，由于当前全球经济增长动能明显减弱，一些主要央行纷纷开始放松货币政策，欧洲央行的最新决定意味着短期内欧元区或已无加息可能。市场担忧的是，欧洲央行已经缺少弹药，来应对进一步恶化的局面。