郑眼看盘：北上资金再度流入 权重股暂且较抗跌

本周一，A股小有调整，但沪深300期指小涨，暗示权重股表现较为抗跌。由盘后数据来看，北上资金净流入约47亿元，量不算多，但净流入在近期并不常见，也正好佐证了周一权重股的抗跌。 截至收盘，上证综指小挫0.30%至2890.08点，沪深300现货指数微升0.06%，上证50指数涨0.52%。期货方面，沪深300最活跃的当月合约涨0.34%，其后三期的股指期货也录得相似的涨幅。次新股、氢能源、稀土永磁、工业大麻、小金属、农业等非权重股较弱，且跌停个股较多，这就造成非权重类股指较弱。周一权重股相对较少的深证综指显著下跌1.04%至1515.89点，权重股比例更小的中小板综指跌1.10%，创业板综指跌1.41%。 北上资金流入与汇率因素有一定关联，因这两天港元升值明显，人民币则稳中略偏强，美国陷入衰退的市场预期在上周稍晚提升较快，使得美元指数上周五明显走弱，该因素或有助于北上资金情绪维持平稳。还有，A股“入摩”权重刚刚翻倍，一些主动型基金前期也许因不确定较多而拖延一阵，但该配置的早晚会配置，由于其后又叠加了“入富”，故合力之下外资近期的确有机会恢复净流入。 上周末，中国发布《关于中美经贸磋商的中方立场》白皮书，披露了许多内幕，有助于稳定市场预期。按一般市场特性来看，当市场知道得越多，情绪便越容易稳定，反而是市场感到云里雾里时，更容易显得举止失措。与此同时，证监会主席发言称，“A股韧性增强，抗风险能力提高”，也对股指产生支撑。此外，虽然上周末证监会核准了4家IPO，但原本于月初发行的大盘股红塔证券却悄无声息地延期至本月下旬，这种安排对市场短期流动性有好处。 昨日上午公布的5月财新中国制造业采购经理人指数(PMI)为50.2，与4月该数据持平，已连续3个月处于扩张区间，且略优于预期的50.0，并优于之前公布的官方PMI指数。这种反差一般说明小型企业、民企经营环境较人们之前想象的稍好。 整体而言，周一A股消息虽多，但呈中性偏好状态。至于上周五美股大跌，我原本就觉得对A股没有太多负面影响。我想补充说明的是：这几天美国在其热衷的“关税战”中似乎有扩大化的迹象，因上周稍晚美国先是忽然宣布对墨西哥加征关税，紧接着又宣布将于6月5日起取消原给予印度的普惠制待遇。我个人相信，美国这个新动向对A股至少是没有利空的，我相信还有些利好。 6月市场较为敏感，本月下旬会有一些事件叠加，一是半年末资金面的常规压力；二是上市公司二季度报表可能会被部分机构提前“研发”出来；三是科创板随时会有机会推出；四是经贸方面会有较明确后续消息出来。 当前，投资者可持仓观望。个人觉得持半仓以上比较合适，毕竟去年A股跌得极惨，今年虽有反弹，但这几周吐回不少，总之股指位置是蛮低的。在多数利空及不确定性被反复消化后，接下来其影响力一定会边际递减。“低位”即使不是最大的利好，也会是最大利好之一。