除了尾盘大扫货，北向资金还加仓这些股票…

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周二，在收盘前的最后几分钟，北向资金大举扫货，净买入额一度超过110亿元，带动A股尾盘扭头向上，三大股指齐齐收涨。

分析人士指出，MSCI将A股纳入比例从5%提升到10%的生效日为5月28日收盘后，而追踪MSCI指数的被动资金往往在生效日前“一次性”完成调仓，才能最大限度地保证跟随相关指数。这也解释了28日尾盘北向资金的异动。

尾盘暴力拉升：源自被动资金建仓

28日，借道沪深股通的北向资金结束了此前连续8个交易日的净流出。截至收盘，北向资金合计净买入55.67亿元，其中沪股通渠道净买入46.77亿元，深股通渠道净买入8.90亿元。

而今日北向资金最引人注目的操作莫过于尾盘几分钟内的集中买入。

14时59分，北向资金一度净流入逾117亿元，粗略计算，集合竞价阶段北向资金一次性建仓逾50亿元。

巨额资金的涌入也使得三大股指尾盘直线拉升，跳涨了约0.5个百分点。盘面上，上证50尾盘集合竞价快速拉升，中国中车、中国联通、浦发银行、中国重工等一众权重股纷纷上扬。

此外，值得一提的还有，根据MSCI此前的公告，创业板股票此次首次加入MSCI指数体系，首批共18只，具体名单为：乐普医疗、爱尔眼科、网宿科技、同花顺、东方财富、智飞生物、汇川技术、沃森生物、宋城演艺、泰格医药、三环集团、芒果超媒、蓝思科技、先导智能、温氏股份、康泰生物、宁德时代、迈瑞医疗。从盘面看，这18只新纳入的创业板个股均出现不同程度的尾盘放量拉升。

分析人士指出，MSCI将A股纳入比例从5%提升到10%的生效日为5月28日收盘后，而追踪MSCI指数的被动资金往往在生效日前一次性完成调仓，才能最大限度地保证跟随相关指数。这一定程度上解释了28日尾盘北向资金的异动。

回顾2018年5月31日，A股首次纳入MSCI指数时，根据交易所数据，当天沪股通流入MSCI纳A板块金额明显放大，买入金额增加至112.7亿元，创年内单日最高。

从当时的尾盘表现看，最后5分钟，MSCI纳A板块上涨0.13%，推动上证综指上涨2.94点；沪股通买入MSCI纳A板块金额20.28亿元，占其全天买入金额的18%。

融资资金抢先回流

在北向资金今天大举扫货之前，融资资金已抢先一步回流。

交易所披露的两融数据显示，周一（5月27日），沪深两市融资余额单日暴增45.31亿元，为最近一个多月来最大单日流入规模。融资余额总量也随之升至9209.14亿元。

资金流向上看，在指数反弹过程中贡献突出的券商板块成为融资资金买入的首选，白酒、家电等消费行业的融资资金同样快速回流。

5月整体净流出 但仍有股票获加仓

虽然28日净流入逾50亿元，但纵观整个5月，北向资金整体仍呈现出大幅净流出的态势。

Choice数据显示，5月1日至28日，北向资金合计净流出490.84亿元，为互联互通以来月度净流出额的最高值。

十大活跃成交股数据显示，5月28日，沪股通标的中，中国平安获净买入10.89亿元，恒瑞医药净流入2.39亿元，农业银行、民生银行、兴业银行的净流入金额也在1亿元以上。贵州茅台仍然净流出4.92亿元。

深股通标的中，万科A净流入2.75亿元，东方财富和温氏股份分别净流入1.91亿元和1.81亿元，五粮液、平安银行、爱尔眼科的净流入金额均在1亿元以上。而美的集团仍逆势净流出2.51亿元。

沪上某中型私募机构的相关人士表示，十大活跃成交股数据与北向资金的一贯配置“口味”吻合，主要还是被动配置资金在建仓。他指出，28日追踪MSCI指数的主动配置资金仍然可能是净卖出的，“被动配置资金的买盘超过了主动配置资金的卖盘，否则按照此前的估计，今天的净买入量会更大。”周二，北向资金成交量较前一日显著放量，也从另一方面说明了多空双方的分歧较大。

据中金公司此前估算，约40亿美元（约合200亿元至300亿元人民币）的资金将在5月底左右进入A股市场。

若将时间轴拉长来看，高位减持大消费白马股是北向资金近期最显著的行为特征，且活跃成交股榜单常客都是A股各行业最具代表性的“大白马标的”。

细看具体个股的北向资金持股比例，据港交所数据显示，5月1日至5月27日，沪股通标的中，上海机场的北向资金持股比例下降2.38个百分点，遭减持力度最大。福耀玻璃、白云机场、贵州茅台、恒瑞医药以及伊利股份等标的的减持幅度也靠前；

深股通标的中，索菲亚的持股比例下降2.23个百分点，高居榜首，此外海康威视、大族激光、美的集团、立讯精密以及五粮液等多只股票的持股比例下降幅度也较大。

但值得注意的是，同样是大消费板块，北向资金也有分化，部分标的获得逆向增持。

数据显示，沪股通标的中诸如顾家家居、水井坊、青岛海尔等个股5月均获得北向资金不同幅度的增持；

深股通标的中，涪陵榨菜、泰格医药的持股比例增幅靠前。

瑞银中国证券业务主管房东明表示，预计MSCI将A股的纳入因子从5%上调到20%可在今年为A股市场带来700亿美元的资金净流入。

个股方面，北向资金流向显示境外投资者青睐市值大、流动性强的个股，其特点是ROE高且盈利确定性高。行业方面，境外投资者明显一直都偏好食品饮料和耐用消费品板块。

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