【收评】有色金属等传统经济板块领涨

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经过一周时间消化外部风险后，市场主导因素重新回归基本面，市场信心正在逐渐修复，A股市场近期也逐渐震荡反弹，并且量能不断增加，题材股不断接力上涨，为市场营造了良好的反弹氛围。

进入5月下旬后，随着政策加码、科创板和结构性改革推进、外部风险阶段性落地，市场预期，大盘可能出现估值重新修复的机会。分析指出，利率债的短期利空集中释放后，随着基本面和政策预期的二次修正，具备交易价值，但需要警惕广义财政加码后地方债、政金债等利率债的供给放量冲击，以及食品CPI超预期快速上行。

从盘面上看，反弹力道较弱，但不缺乏赚钱效应。稀土永磁板块今日掀起涨停潮，英洛华等15股涨停，带动有色金属板块全面走强，钢铁、水泥、玻璃陶瓷、煤炭等传统经济板块也全面跟涨。受华为事件影响，通信、软件、电子等新经济板块整体表现不佳。券商、银行、保险等权重板块全天维持窄幅震荡。

截至收盘，沪指涨0.58%，深证成指涨0.37%，创业板指涨0.33%，两市合计成交5222.1亿元。

北上资金方面，早盘期间，北上资金继续净流出，但午后随着两市股指企稳反弹，北上资金净流出速度明显趋缓，甚至还出现小幅净流入现象，截至收盘，北上资金全天合计净流出29.08亿元。

机构看市

兴业证券发文称，A股历次反弹往往源于两个因素，一个因素是流动性的宽松，一个因素是企业业绩明显改善。目前来看，流动性宽松的因素在2019年一季度大幅反弹中已经体现，很难形成新的推动力。部分头部企业业绩改善可能是接下来最大亮点。这意味着市场趋势形成需要时间，进攻的时间窗口要等待。

中泰证券认为，目前核心资产+硬科技是主要配置方向。对于擅长价值的投资者，本轮调整是买入核心价值股的机会，对于擅长成长的投资者来说，反弹过程中成长股的弹性更大，继续建议加大硬科技的配置方向。“硬科技”包括人工智能、航空航天、生物技术、光电芯片、新一代信息技术、新材料、新能源、智能制造八大方向。与此相关的行业配置建议主要如下：TMT(电子、通信、计算机)，机械(工业自动化)，医药(创新药和医疗器械国产化)，公用事业(核电)，电力设备新能源(燃料电池、能源互联网)，国防军工(航空航天领域的自主创新)，基础化工(与上述领域相关的新材料类)。