“千万资金一日游”难成行,科创板投资者适当性管理“严上加严”

    第一财经 2019-05-14 10:11

    针对券商投资者适当性管理的检查,在科创板开通前还会持续;问题频发、监管不力的券商将从严处理。

    图片来源:摄图网

    投资者资产状况核查是否到位、账户内的交易和资金异动是否全面排查、风险评级测试是否有效……这些是在为投资者开通科创板权限时,证券公司“必做的功课”。但伴随垫资开户等问题的陆续暴露,券商对投资者适当性管理的不足也在陆续暴露。

    就在近期,上海证券交易所(下称“上交所“)针对科创板投资者适当性管理对8家券商进行了现场检查。对于检查中发现的资产核查不到位、综合评估形式化等问题,上交所在5月13日的证券公司经纪业务培训会上予以通报。有参会的机构人士透露,交易所将持续关注券商对适当性管理的情况,此类检查未来还会持续。对于账户问题频发、监管力度不足的券商,监管已明确表示从严处理,近期可能会对部分券商进行监管措施。

    适当性管理仍存不足

    在上述培训会上,上交所对近期现场检查中发现的主要问题进行通报。

    此次,上交所重点检查了券商对科创板客户适当性管理的制度及流程建设情况,科创板权限开通资产状况核查情况,尤其对部分疑似垫资开通权限的账户进行检查、逐一核对。此外,还对券商落实科创板客户综合评估、风险揭示的情况进行检查。

    据参会机构人士透露,现场检查中发现,当前适当性管理中的突出问题包括券商对投资者垫资情况的主动甄别还有待加强。此外,检查还发现部分券商未能严格落实科创板交易权限开通条件,综合评估的部分环节流于形式,风险揭示工作又进一步提升的空间。

    而在实际操作中,这类问题所隐患的风险极大。比如,有部分券商的投资者风险等级评定可以反复测评,投资者最终可以“蒙对过关”;一些券商对账户资金短期变化核查不到位,导致“千万资金一日游”的垫资开户得以成行等等。

    机构人士透露,防范风险正是科创板各项业务监管的第一要务,交易所在会上强调,科创板正式开通前,针对适当性管理的检查还将继续;对于账户问题频发、监管力度不足的券商,交易所将严肃处理,近期可能会对部分券商采取监管措施。

    适当性管理“严上加严”

    为投资者开通科创板权限,是把控市场交易风险的重要关卡,任何的疏忽大意都可能带来隐患。为此,上交所方面在会上强调,适当性管理要坚持“事前控制、事中严审、事后核查”。

    上交所方面表示,适当性管理要在事前完善相关检测指标,并进行前置;即在客户申请提交开通权限时进行前段控制,对存在资金异常变动的要做好充分的风险揭示。而在事中,则审慎核查客户资金来源、资金性质及资产状况等情况,重点客户要提供资金来源等相关证明材料。

    而在事后,对客户开通科创板股票交易权限后资产变动情况进行持续监控。如发现客户存在账户资产变动异常情形,经核查后确属构成垫资开户的,券商应协商关闭客户科创板股票交易权限,并向交易所及时报告。

    对重点账户的管理指标也更加具体。根据上交所此前发布的工作函要求,出现两种情况的个人投资者,券商应该将其列为重点关注账户,进行重点核查和评估。第一, 以科创板股票交易权限开通日为T日,在T-20日至T-1日期间有一笔大于或等于人民币50万的资金进入证券账户及资金账户内;第二,以科创板股票交易权限开通日为T日,在T-60至T-21日期间证券账户及资金账户内终资产大于或等于人民币50万元的交易日少于5天(含5天)。

    对于重点关注账户,券商要对投资者的资产状况,投资经验,风险承受能力和诚信状况等,重新进行综合评估,核查账户的资金流动和证券交易情况、控制人和其他账户之间的关联关系的等。认为投资者账户资产变动可能存在异常的,应通过电话回访,现场询问等方式及时联系,要求提供有关证明材料,解释资产变动原因。如果重新综合评估后,认定不符合适当性管理要求的,提供虚假信息的,应该拒绝开通权限。

    第一财经记者 张婧熠 袁子懿


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