道达投资手记：A股下跌到底便宜了谁

　　上周五A股的强劲反弹没有得到延续。5月13日，沪指下跌35.50点，以2903.71点报收，跌幅达1.21%。 情况也没有想象中那么糟糕。沪指日K线收出阴十字星，依然在上周五的阳线实体中运行，而且暂时守住了5日均线。下跌的主要原因，我觉得还是信心不足，成交再次缩量，缺少主动性买盘。那么，A股市场的持续疲软，近一个月的调整，到底便宜了谁？ 盘面并不是没有热点，但都是比较小众的题材，难以激发整个市场的做多热情。比如轮胎股，贵州轮胎连拉4个涨停板之后，资金开始炒作其他轮胎股，风神股份、青岛双星、赛轮轮胎、三角轮胎、玲珑轮胎等，都出现逆市上涨行情。炒作这个题材，主要原因在于5月10日贵州轮胎发布公告称，美国商务部宣布撤销对中国非公路用轮胎的反倾销和反补贴税令（俗称“双反”令）。这个事情，对于轮胎出口型企业来说，算得上是利好，如果出口美国的收入占比较重的话，利好更加明显。不过需要注意的是，根据贵州轮胎发布的公告，美国将对中国出口商品加征关税的名单目录中，就包含了轮胎，所以这样看来利好效应又会打折扣了。 短期市场炒作轮胎板块，我觉得有点刻意为之，跟之前炒作“人造肉”概念差不多，而且这个板块个股数量很少，对整个市场的影响也不大。 除了轮胎股外，啤酒股倒是值得关注。5月13日，重庆啤酒、青岛啤酒逆市创出本轮行情新高，其他啤酒股如燕京啤酒、珠江啤酒等也表现不错。这个板块，作为消费类个股，一直是机构比较喜欢的品种。但问题还是一样——小众，难以激活大资金做多的热情。 另外一个值得关注的话题是，继上周五之后，ST板块在5月13日继续遭遇重挫，出现大面积跌停。深交所宣布乐视网等7家公司股票暂停上市，这对ST公司而言无疑是一个震慑。对于其他一些基本面出现硬伤的公司，同样是极大的震慑。不管你以往的形象多么好，现在都只会被无情抛弃。比如康美药业、*ST康得，还有曾经的白马股亨通光电等。 实际上，未来A股市场的价值取向就是向好公司倾斜，对于绩差公司而言，如果没有实质性的重组或者改善，那就会被边缘化，这是A股市场逐渐走向成熟的必然发展之路。 还有一件值得关注的事，今天凌晨，MSCI宣布半年度指数审议结果，按计划，中国大盘A股纳入因子将从5%提高至10%，同时MSCI还将以10%的纳入因子纳入中国创业板大盘A股。不过，此次调整将于5月28日收盘后正式生效。另外，MSCI将通过今年5月、8月、11月的“三步走”，把A股纳入因子从5%提升至20%。MSCI相关负责人曾在电话会议上表示，“三步走”完成后，A股将迎来800亿美元增量资金，折合人民币约5400亿元。 MSCI的扩容会不会对A股市场走势带来利好？这个问题，不能简单来看。A股是去年6月正式纳入MSCI的，但是这个消息并没有对市场带来多大提振，大盘依然下跌，而且当时沪指从3000点跌到了2500点。这次MSCI扩容还没开始，大盘就已经从3200多点跌到了3000点之下。所以，扩容这个消息，即便是到5月底真正生效，其实也难以看作是利好。 外资通过MSCI到A股市场来是做什么的？是来投资的，他们就是来赚A股市场的钱。A股的好股票跌下去了，他们是最高兴的人，因为又可以捡便宜了。既然外资都敢来赚A股的钱，我们又怎能对市场没有信心呢？ 现在的市场确实又回到了比较低迷的阶段，成交量非常低，也不知道这种状态还会持续多长时间。但对于接下来的行情其实没必要悲观，因为科创板成功顺利推出是今年市场最大的任务。 趁着行情低迷的时候好好选一下股，认真研究一下市场，未来一旦出现某个能够激发人气的热点板块，那么行情自然就会回来。 沪深300指数仓位参考 昨日仓位：六成 今日仓位计划：六成 一、本仓位是结合趋势研究设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。 二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。（张道达） 根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。