晨鑫科技全面转型后首份年报：商誉爆雷，2018年亏损超6亿

曾经历频繁改名、从海参主业跨入游戏行业、后又化身“区块链概念股”的晨鑫科技（002447，SZ），业绩变化颇受外界关注。

4月28日下午，晨鑫科技公布2018年年报，实现归属于上市公司股东的净利润-6.36亿元，比上年同期下降334%，且被审计机构出具“非标”意见。

这是晨鑫科技完全剥离海参业务，全面转型的首份年报，但从目前的业绩表现来看，转型之后的路途相当坎坷。

转型遇挫：游戏资产未达业绩承诺

晨鑫科技披露的这份年报中，2018年多项指标均呈现下滑状态。其中，营收2.44亿元，同比下降38%；实现营业利润-5.92亿元，同比下降259%；实现归属于上市公司股东的净利润-6.36亿元，同比下降334%。

《每日经济新闻》记者发现，晨鑫科技的业绩表现和资产减值有密切的关系。对于2018年的经营情况，晨鑫科技称，报告期内，一方面，游戏行业竞争激烈，整体行业增速趋缓，受游戏产业政策调整等不利因素影响，游戏发行、推广市场压力增加，导致游戏业务收入出现下滑。

另一方面，对收购壕鑫互联（北京）网络科技有限公司（以下简称壕鑫互联）产生的商誉进行减值初步测试，最终确认计提商誉减值3.42亿元。此外，公司与原控股股东刘德群签订的《资产出售协议》涉及的未支付款项，根据会计谨慎性原则计提坏账准备3.15亿元。

晨鑫科技的业绩也影响了股东的利润分配，由于2018年度亏损，不满足实施现金分红的条件，拟定2018年不进行任何利润分配。

值得注意的是，除了业绩大幅下滑，晨鑫科技年报也被“非标”。会计师事务所在专项说明中，对壕鑫互联及其子公司的一笔信托计划投资，以及壕鑫互联应收业绩补偿款出具保留意见。

梳理晨鑫科技的转型步伐可以发现，更名也是伴随其转型步伐中的关键词：2010年，公司以“壹桥苗业”名称登陆A股；到了2015年1月，又更名“壹桥海参”；2016年10月，因为形成海珍品和互联网泛娱乐“双主业”，名称更替为“壹桥股份”；2017年底开始，公司又试图更名，至2018年初更名为“晨鑫科技”。

频繁更名的背后是晨鑫科技主营业务的转型，此前其主要产品为围堰海参、海参加工品的生产和销售。2016年下半年，经历重组“告吹”和跨界泛娱乐遇挫的壹桥海参转型“心愿”未改，将部分资产作价9.9亿元与壕鑫互联55%的股权进行置换，而壕鑫互联因“轻资产、高收益”，评估增值率高达12870%，令人侧目。

壕鑫互联相关股东承诺壕鑫互联在2016年、2017年、2018年实现的扣非净利润分别不低于8601万元、1.91亿元和2.92亿元。晨鑫科技收购壕鑫互联的对价中，有9.07亿元确认为商誉。

但壕鑫互联2018年未能达到业绩承诺，晨鑫科技已于4月1日向并购交易方发送业绩补偿通知函，并就业绩补偿、延长支付期限和调整支付方式等事项，与交易方之一的京鑫优贝达成一致。

前路漫漫：大股东借款“驰援”

尽管壕鑫互联业绩不振，但晨鑫依然坚持布局游戏业务。

2018年年报显示，其主要通过壕鑫互联从事互联网游戏和电子竞技业务，包括互联网游戏的开发、发行、运营及推广业务。此外，其开展基于区块链的相关业务——“竞斗云”，逐步将区块链技术渗透至各相关业务布局中。

2018年1月9日，壹桥股份公告称，连续二个交易日内（2018年1月5日和8日）收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动的情况。根据壹桥股份公告，此次股价波动正是由于媒体报道壕鑫互联推出竞斗云业务，公司也被部分投资者视为“区块链概念股”引发炒作。

不过，这一动作也在业界存在争议。彼时，长期关注区块链的网贷之家联合创始人石鹏峰对《每日经济新闻》记者表示，从竞斗云业务描述来看，其核心是分布式计算和云计算技术的应用，而区块链在其中参与度应该很低，主要负责对积分奖励的分配，用不用区块链技术差别不大。

而据竞斗云官网资讯，晨鑫科技董事长冯文杰曾谈到，区块链应用在现阶段首要比拼的就是落地，我们的游戏已经能实现实时对战和动态画面的程度，这在业内是领跑地位的。

虽然前景美好，但经营上的困境却是眼前实实在在的压力。晨鑫科技在29日发布的相关公告显示，其控股股东上海钜成拟向晨鑫科技提供不超过3亿元的借款，缓解公司资金流动性不足的问题。

对此，知名财经独立评论人布娜新对《每日经济新闻》记者表示，传统行业谋求转型升级毋庸置疑，但需要考量好转型升级后的市值管理和风险预测。

布娜新认为，每个行业都有生命周期，一些主营业务偏传统企业，转型不成功，出于保壳或者市值管理的需求，急于“蹭热度”和“玩概念”，哪里热就涌向哪里，哪个行业火爆就钻到哪里，不论这个行业是不是自己擅长的领域，就投入人力物力，随后的一系列动作和成绩又很难超出资本的预估，造成巨大浪费。

4月29日，《每日经济新闻》记者致电晨鑫科技，尝试咨询未来对于游戏行业的预判以及晨鑫科技转型后的发展前景，相关工作人士称“一切以公告为准”。

（实习生徐文璞对本文亦有贡献）

封面图片来源：摄图网