和邦生物去年营收创历史新高 加大环保投入践行高质量发展之路

2018年，和邦生物实现营收60.09亿元，创下上市以来最好水平，净利润达到3.63亿元。而今年1~3月，公司营收达14.28亿元，同比增长24%；净利润为1.13亿元，同比大增127.05%。

在“和谐发展，产业兴邦”的发展理念下，近年来和邦生物不仅实现了全球一流的技术、 一流的产品质量和一流的制造成本，还通过资源综合开发利用，发展循环经济，走上了一条环境友好型的可持续发展之路。

2018年，和邦生物双甘膦产品产销两旺。目前公司已成为全球第一大双甘膦供应商，全球市占率达到60%。此外，公司正在进行工艺优化，欲通过提升产能利用率，将产能由现有15万吨左右提升至20~22万吨，折合14~15万吨草甘膦，成为全球规模最大的双甘膦制造商。

去年，和邦生物表现最亮眼的业务是草甘膦业务。去年公司草甘膦产量增长约43.52%，销量增长了69.82%左右，草甘膦业务营收大增81.66%，达到13.70亿元。

未来，公司草甘膦业务将进一步提升，并有望成为中国规模最大、唯一的全流程IDN法草甘膦制造商。4年前，和邦生物草甘膦业务开始起步，4年后，从无到有，成为草甘膦行业全球领先的独角兽企业，这其中确有其不少独到之处，也与公司高效的管理团队分不开。

目前，和邦生物纯碱、氯化铵产品，在销区范围内是大多数大型下游制造商的主供商；公司玻璃产品，在销区同等质量产品中，也是用户首选。目前，公司双甘膦、蛋氨酸两大项目正在进行工艺提升。上述项目完成后，公司业绩或在上一个新的台阶。

在实现技术、质量和成本一流的同时，和邦生物极其重视安全生产。公开资料显示，和邦生物上市至今无一起安全事故，可见公司在内部管理方面非常规范，具备行业可持续发展的能力。

和邦生物也深知环境保护的重要性。近两年，公司也在进行集中而高额的环保投入。自2017年以来，公司环保投入共计达到约8.5亿元。特别是2018年，公司环保投入达到6.37亿元占公司去年营收的10.6%。

分析人士认为，今年江苏响水事故后，环保或呈现高压态势，化工行业中缺乏资金、工艺能力、无力配套环保设施的中小企业或逐步出清。届时像和邦生物这类在环保方面超前布局的企业，将受益于后续产业出清后释放的政策红利。

去年营收超60亿创历史新高

4月24日晚间，和邦生物（603077，SH）发布2018年报显示，去年公司实现营业收入60.09亿元，同比增长26.84%；实现归属于上市公司股东的净利润3.63亿元，有所下滑。这主要是因为公司去年共计提1.41亿元资产减值，而扣除资产减值前，公司净利润仍保持增长态势。

近年来，和邦生物业绩整体呈现持续增长态势。2016~2018年，公司营收分别为34.63亿元、47.38亿元和60.09亿元，同比增长20.96%、36.83%和26.84%。公司净利润也2016年的3.18亿元，增长至2018年的3.63亿元。

24日晚间，和邦生物还公布了2019年一季度报。今年1~3月，公司实现营业收入14.28亿元，同比增长24.00%；归属于上市公司股东的净利润1.13亿元，同比大增127.05%。

2018年，和邦生物业绩持续增长与公司主要产品价格上涨、产销两旺有关。2018年和邦生物主要产品氯化铵、双甘膦、草甘膦原粉价格分别上涨了22.10%、11.09%、10.37% ；虽然公司碳酸钠产品均价虽有所下降，但下降比例只有1.78%，对总体营收影响较小。

在销量方面，和邦生物上述4种产品的销量均出现大幅上升。其中碳酸钠、氯化铵、双甘膦、草甘膦原粉去年销量分别增长14.56%、37.95%、11.2%、69.98%。

虽然公司主要产品量、价均呈现上涨态势。不过，去年和邦生物主要原材料之一的天然气采购价格大幅上涨，使的公司的生产成本上升。这一定程度上影响了公司的利润水平。

2018年，和邦生物采购天然气均价为1.95元/立方米，比2017年的均价1.56元/立方米增长了25%。虽然其他3种主要原材料----电力、原煤、黄磷采购成本分别下降了2.13%、8.49%和1.92%，但总体上，公司采购成本整体有所上涨。

走高质量发展之路

近年来，和邦生物积极进行产业结构调整、核心业务升级。公司发展化工主营业务的同时，向生物农药、农业、精细化工、新材料等产业领域延伸。目前已形成化工、农业、新材料三大领域共同发展的业务格局。

“在核心业务层面，公司均做到销区最具竞争力和持续运营能力制造商。”和邦生物称。

目前，和邦生物拥有国内单套规模最大的18万吨/年双甘膦--农药中间体生产线，是全球该产品最大的供应商。据悉，双甘膦是草甘膦中间体，草甘膦为全球市场份额最大的除草剂，被广泛使用。

和邦生物的双甘膦产品技术一流、质量上乘。公司双甘膦主含量达到98.5%以上，氯化物含量低于0.25%，处于行业先进水平。目前公司是该产品全球领先的制造商，且为中国龙头出口制造商，公司主要客户涵盖国内外大型农化品生产商。

基于成本和质量优势，目前和邦生物双甘膦业务，在全球范围内的市占率已达到60%。2018年，和邦生物双甘膦业务实现营收19.17亿元，同比增长了23.54%。

据透露，目前和邦生物正在对双甘膦项目进行工艺优化，以使公司双甘膦产能得以充分释放。优化完成后，公司产能利用率将提升20%左右，行业独角兽地位将进一步巩固。

和邦生物自身也生产草甘膦。公司2018年草甘膦业务实现营收13.70亿元，同比大增81.66%。公司正欲将草甘膦产能提升至14万吨/年，希望成为中国最大的唯一全流程草甘膦制备企业。

目前制备草甘膦工艺主要为IDAN法与甘氨酸法，两种工艺线路在行业中并存。而和邦生物草甘膦项目采用IDAN法，在环保、技术、质量、成本各方面，其双甘膦、草甘膦均处于全球行业一流水平。

在销区范围内，和邦生物的纯碱、氯化铵产品无论是环保、安全、成本、规模、产品质量等方面都具有明显的竞争优势。截至2018年底，公司纯碱产能在全国纯碱企业中排名前10，并是南玻、台玻、明玻、福耀玻璃等多家知名下游企业的主供商。2018年，和邦生物的联碱产品实现营收25.70亿元，同比增长24.82%，

玻璃产品方面，和邦生物凭借质量优势为基础，相继开发出智能玻璃、特种玻璃、镀膜玻璃。而在重庆、泸州、宜宾、贵阳、昆明等销区内，和邦生物成为高品质需求用户首选。、2018年，公司玻璃业务实现营收9.36亿元，同比增长12.11%，并成功夺标泸州新机场建设工程，开始向高端建设领域转化。

环保优势助力公司加速扩张

除双甘膦项目正在优化外，和邦生物5万吨/年蛋氨酸项目也在进行工艺提升。据悉，完成工艺提升后预计增加产能40%。目前公司已追加投资8.23亿元，预计项目效益增加1.5亿元/年。

蛋氨酸是构成蛋白质的基本单位之一，是动物必需氨基酸之一，主要应用于饲料营养剂、医药中间体、食品营养剂等。加有蛋氨酸的动物饲料可以在短时间内帮助动物快速成长。目前，我国每年都需从国外大量进口蛋氨酸，目前每年净进口量在 14 万吨左右。

东兴证券认为，未来，国内对蛋氨酸的需求也保持着快速增长态势。这主要是因为一方面，国内蛋氨酸的市场潜力主要在于进口替代，另一方面我国养殖业发展迅速，猪肉、禽蛋、畜产品产量规模居世界第一位，并持续保持高速发展。

和邦生物预计，今年四季度公司合计7.5万吨/年蛋氨酸产能有望于投产，届时公司又将新增一个重要的利润增长点。

在大力扩张的同时，和邦生物也重视环境保护工作，积极推进清洁生产和走循环经济之路。近两年，公司进行了集中而高额的环保投入。财报显示，自2017年以来，公司致力于废水、尾气治理，综合投入共计达到约8.5亿元。特别是2018年，公司环保投入达到6.37亿元占公司去年营收的10.6%。

如此大手笔的环保投入，其回报也是显而易见的。一方面，解决和邦生物安全环保方面的后顾之忧，保障未来化工装置的安全稳定生产，另一方面使公司在安全环保持续收紧、同行落后企业关限停压力较大的背景下，持续受益。

今年3月，江苏响水园区发生爆炸，随后当地政府宣布彻底关闭响水化工园区。响水事故也带来全国范围内更广泛更严格的安全环保要求。目前全国各省市共计53个地区已开展安全大检查。
响水事故后，化工行业面临的环保压力或持续加大。行业内环保设施落后、资金缺乏的中小企业将面临越来越严峻生存挑战，部分企业或因此退出市场。而这些中小企业腾出来的市场份额，将由和邦生物这类环保设施齐全、环保布局超前，安全生产持续多年领先的行业龙头占领。