华灿光电去年扣非净利润下滑89% 时隔两年拟终止股权激励计划

低迷的业绩引发了一系列连锁反应。4月25日晚间，华灿光电（300323，SZ）披露2018年年报：扣非净利润仅2932.02万元，同比下滑89.26%。这一数据不及2017年华灿光电推出激励计划时设定业绩目标的10%。

业绩不振，股价也随之走低。截至今日（4月26日）收盘，其股价为7.39元/股，与公司2017年激励计划中首次授予的股票期权行权价格相差较大。上述背景下，2018年年报发布同日，华灿光电宣布拟终止相关激励计划。

或连续两季度净利润亏损

华灿光电主营LED芯片和传感器。根据其披露的2018年年报，去年华灿光电实现净利润（以下均为归属净利润）2.44亿元，同比下降51.43%；扣非净利润仅2932.02万元，同比下滑89.26%。而在前不久，公司还称一季度净利润大幅预亏逾1.45亿元。

分季度来看，2018年第四季度，华灿光电净利润亏损2.54亿元，而扣非净利润亏损2.47亿元。这意味着，2018年第四季度和今年一季度，公司净利润或连续两个季度亏损。

对于公司业绩的下滑，华灿光电年报中解释称，一方面受行业周期的影响，从2018年下半年开始LED照明芯片市场整体需求增速放缓。尤其是第四季度行业开始加大清理库存力度，使得四季度LED芯片普通照明细分市场中的产品价格大幅下滑，导致公司四季度收入和毛利率降低。另一方面，因公司部分芯片产品出现质量问题，使得公司订单以及销售在报告期内受到较大影响。公司对客户计提相应的赔偿也对2018年利润造成较大影响。

《每日经济新闻》记者注意到，2018年度，华灿光电电子器件制造毛利率为28.96%，比上年同期下降了4.26个百分点。而公司产品毛利率低迷的情况，延续到了今年一季度。

4月17日，华灿光电对深交所关注函的回复中表示，“公司2019年一季度报告期内利润亏损是由于报告期内公司LED板块收入同比下降，且毛利率为负所致”。而且今年一季度，华灿光电“占公司销量较大、较大影响收入的中低端白光价格仍在逐步触底阶段”。

华灿光电在2018年年报中判断，2019年上半年LED白光市场的整体市场环境基本延续2018年四季度的态势，预计2019下半年会因行业进一步深度整合以及白光库存的出清，使得白光产品相对供需平衡。

拟终止股权激励计划

2018年业绩下滑以及行业的低迷现状，令华灿光电曾野心勃勃的激励计划面临折戟。据华灿光电发布的公告，公司拟终止实施2017年股票期权与限制性股票激励计划，注销尚未行权的股票期权305.065万份，回购并注销已授予但尚未解锁的限制性股票660.7475万股，该事项尚需提交股东大会审议。

上述激励计划于2017年3月发布。根据当时公告，计划激励对象为公司高级管理人员、中层管理人员及公司核心业务（技术）人员。实施激励计划是为了“充分调动公司管理层及核心技术（业务）员工的积极性，有效地将股东利益、公司利益和员工个人利益紧密结合”。

上述激励计划一度引发市场关注，主要是因为其设置了并不轻松的行权/解锁条件。据悉，经调整后，华灿光电设定首次授予的股票期权行权价格为11.86元/股，首次授予的限制性股票回购价格为5.86元/股。首次授予部分若要成功行权/解除限售，公司业绩需达到如下考核目标：以2016年为基数，2018~2020年营业收入增长率分别不低于90%、150%、220%，2018~2020年扣非净利润增长率分别不低于1100%、1400%、1900%。

以华灿光电2016年扣非净利润2551万元来推算，2018~2020年扣非净利润需分别达到3.06亿元、3.83亿元、5.10亿元。而华灿光电2018年扣非净利润仅2932.02万元，不及上述设定目标的10%。

对于此次激励计划终止，华灿光电解释称，目前国内外宏观经济、市场环境及行业状况发生了较大变化，公司股票价格波动较大，继续实施激励计划将难以实现对激励对象的预期激励效果。

事实上，从股价来看，近期华灿光电经历了一波股价下滑。截至今日（4月26日）收盘价格为7.39元/股，与首次授予的股票期权行权价格差距较大。

就公司经营和激励计划相关问题，4月26日，《每日经济新闻》记者致电华灿光电董秘办，但电话未能接通。

（封面图来源于摄图网）