海通证券200亿元定增预案“微调”：上海国盛包揽半数，募资将“聚焦”投行业务

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今日晚间，头部券商海通证券围绕定增预案的修订发布了多份公告。根据公告，公司对定增预案做了5处修订，最引人瞩目的是，公司此次定增将引入3家关联方，其中上海国盛（集团）有限公司拟认购金额达100亿元，占公司此次定增募资规模的至少一半，且认购股份锁定期长达4年。此外，公司还大幅调整了本次定增募集资金的用途及对应金额，拟加大对FICC、优化资产负债结构的投入，还拟增加对科创板相关的投行业务、IT建设的资金投入。

与此同时，《每日经济新闻》记者注意到，今晚海通证券还公布了2019年一季报。今年一季度，公司实现营业收入99.5亿元，同比增长74.48%；实现归属于上市公司股东的净利润37.7亿元，同比增长117.66%。

上海国盛集团百亿元“包销”一半

去年4月下旬，海通证券曾发布了一份定增预案，计划通过定增募资不超过200亿元人民币。时隔一年后，今日晚间，海通证券公告了定增预案的修订稿。

对比去年4月下旬海通证券发布的定增预案，这份修订稿有5处变化。其中最引人瞩目的变化是，公司此次定增将引入4个特定发行对象，其中包括3家关联方。相比之下，在去年4月披露的定增预案中，公司仅表示本次定增的发行对象为符合中国证监会规定条件的不超过10名的特定对象，并未披露所谓的特定对象具体是哪些公司。

根据海通证券今晚公告显示，公司此次定增将增加上海国盛（集团）有限公司、上海海烟投资管理有限公司、光明食品（集团）有限公司、上海电气（集团）总公司为确定的发行对象，其中，上海国盛（集团）有限公司拟认购金额为100亿元；上海海烟投资管理有限公司拟认购金额不超过30亿元（含），认购后持有公司股份比例低于5%；光明食品（集团）有限公司拟认购金额不低于8亿元（含）且不超过10亿元（含），认购后持有公司股份比例低于5%；上海电气（集团）总公司拟认购金额不低于10亿元。

记者注意到，海通证券在这份修订稿中没有修改募资总额（仍为不超过200亿元），也就是说，上海国盛（集团）有限公司拟认购金额将占公司此次定增募资规模的至少一半。上述4个特定发行对象将总共认购近150亿元，占公司此次定增规模的近75%。

根据海通证券公告，公司剩余约25%的定增规模将向符合中国证监会规定的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、QFII等对象发行。

虽然此次上海国盛集团为了参与此次定增大手笔斥资百亿元，不过据海通证券披露，公司股权结构较为分散，本次发行前后均无控股股东和实际控制人，本次发行不会导致公司控制权发生变化。而本次交易完成前，上海国盛集团及其全资子公司上海国盛集团资产有限公司（以下简称“上海国盛资产”）合计持有公司4.77%的股份，在完成本次交易完成后，上海国盛集团及其全资子公司上海国盛资产合计持有公司股份的比例预计将超过5%。

那么，这几家机构认购定增股份的锁定期将会是多久呢？据海通证券今晚公告显示，公司还分别与上海国盛集团、光明集团、上海海烟投资、上海电气集团于2019年4月25日签订了附条件生效的股份认购协议。

根据协议，上海国盛集团本次认购的股份自发行结束之日起48个月内不得转让；上海海烟投资、光明集团本次认购的股份自发行结束之日起36个月内不得转让。本次发行结束后，若上海电气集团持有公司股份不低于5%（含），则上海电气集团本次认购的股份自发行结束之日起48个月内不得转让；若上海电气集团持有公司股份低于5%，则上海电气集团本次认购的股份自发行结束之日起36个月内不得转让。

定增募资将加大对投行业务投入

除了上述修订外，海通证券这份修订稿的修订内容还包括4个方面： 调整本次非公开发行募集资金的用途及对应金额；更新公司2018年利润分配情况；根据公司2018年财务数据更新非公行开发行A股股票摊薄即期回报测算；更新本次非公开发行相关议案的决策程序。

其中，海通证券在修订稿中对于本次非公开发行募集资金的用途及对应金额相对预案进行了多处调整。在去年4月下旬发布的定增预案中，公司对募资资金的分配计划为：发展资本中介业务（投入不超过100亿元）；扩大FICC投资规模，增厚公司流动性（不超过40亿元）；信息系统建设（不超过10亿元）；增资境内外子公司（不超过40亿元）；其他营运资金（不超过10亿元）。

在今晚发布的修订稿中，公司对募资资金的分配调整为：发展资本中介业务，进一步提升金融服务能力（不超过60亿元）；扩大FICC投资规模，优化资产负债结构（不超过100亿元）；加大信息系统建设投入，提升公司整体的信息化水平（不超过15亿元）；增加投行业务的资金投入，进一步促进投行业务发展（不超过20亿元）；补充营运资金（不超过5亿元）。

记者注意到，通过前后对比可以发现，公司拟加大对FICC、优化资产负债结构的投入，还拟增加对投行业务、IT建设的资金投入，同时压缩对资本中介业务的投入。

FICC业务往往有相对低风险、非方向性等特征。有非银行业分析师认为，相比经纪等强周期性业务，FICC这类交易投资业务的稳定性和可持续性更强，是未来行业发展的方向。海通证券也在今晚的公告中坦言，与同行业证券公司相比，公司FICC业务整体规模仍然较小，FICC业务方面的管理能力和研究能力尚未得到充分发挥。公司将通过此次定增扩大FICC业务的投资规模。

另外，此次海通证券明确将利用募集资金增加对投行业务的投入，这令人不免联想到今年各家券商都在积极备战的科创板。对此，海通证券在今晚的公告中指出：“科创板推出的相关制度对保荐机构的跟投机制做出了明确规定，此外市场化发行的承销机制对公司参与投行业务的资金规模提出更高的要求。”

据上交所披露，截至今日晚间，海通证券共有3个科创板IPO申请项目获上交所受理，且均处于"已问询"状态，这3个项目的注册地分别为上海、江苏、广东。据公司内部知情人士日前向记者介绍，公司在科创板项目开拓过程中，特别在上海地区作了资源倾斜，旨在培育和挖掘上海本地科创企业。公司计划4月底至5月初申报的3个科创板项目均为上海企业，预计2019年全年申报的科创板项目中，上海本地企业将超过50%。