公募首季大赚6169亿 基金经理看好结构性机会

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伴随着股市回暖，偏股基金持股仓位在一季度出现全线加仓的局面。截至一季度末，混合型基金持股仓位为69.95%，单季度加仓10.17个百分点；股票型基金持股仓位也从去年四季度末的85.12%增至88.82%，同样出现明显加仓的现象。

在持仓市值攀升和加仓等因素影响下，制造业在偏股基金持仓市值中快速攀升。公募一季度末持有制造业市值为7697.62亿元，环比猛增2230.06亿元，制造业在偏股基金规模中的占比也从34.96%快速攀升至42.16%，单季度猛增7.2个百分点，金融业、信息技术等行业也是主要加仓方向。中国平安仍是公募基金第一大重仓股，贵州茅台、五粮液等消费类股票同样备受公募基金的青睐。

值得注意的是，一季度公募基金重仓股以及公募对核心股票的增减持操作，皆为基金投资带来不俗的投资收益。

数据显示，公募基金一季度重仓持有的前50只股票平均涨幅为49.97%，大幅跑赢了市场主流指数；公募基金大举增持的中国平安、五粮液、贵州茅台等皆为基金净值攀升带来不错收益；而股价相对滞涨的工商银行、国电南瑞等则遭减持。公募一季度最新增持的前50大股票平均涨幅达62.54%，而减持的前50大股票同期平均涨幅仅为12.72%。

业内人士认为，今年一季度市场回暖后，偏股基金整体上采取更为积极的配置策略，风险偏好明显抬升。

多位明星基金经理表示，今年A股的结构性投资机会显著，但须警惕市场情绪过于乐观以及上市公司业绩低于预期的风险，不少绩优公募仍将保持中性偏高的仓位，并精选拥有核心竞争力、估值与成长匹配的优质个股。

国泰融安多策略基金经理高楠表示，长期看中国经济增速仍在逐渐下行，但同时又是不断优化产业结构、提升盈利能力的过程。今年的结构性机会将远超去年，如果信用环境持续改善，指数性机会将会继续。

银华农业产业基金经理王翔认为，二季度虽然指数整体下行风险不大，但须警惕市场情绪过于乐观。中国经济还处于一波三折的过程中，在指数以及重点白马公司股价已经回到前期高点的背景下，须警惕业绩低于预期的风险。

易方达消费行业基金经理萧楠也表示，目前市场上乐观情绪弥漫，但投资显然不能建立在预期市场还会更乐观的判断上。

文章来源：证券时报 作者：李树超