传言“厚朴”入主，两机构却抛卖25.6亿格力电器，背后有何故事？

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格力电器股权转让再生“迷雾”。

周三，在传出厚朴投资可能参与大股东股权转让后，两家机构当天大手笔抛卖26.5亿元格力电器股份。

而在公司大股东转让股权的关键档口，机构的这一举动实不寻常。这两家机构来自何方，他们大手笔抛卖的动机为何？这些“迷雾”都值得仔细思考。

传言厚朴可能“入主”

继阿里巴巴、富士康、董明珠团队等之后，备受关注的格力电器股权转让一案，再添一名“接盘”者---厚朴投资。

周三午间，《财经》称，接近格力集团方面的消息显示，格力电器此次有意引入社会资本，国内一向低调神秘的私募股权公司厚朴投资有意介入。

随后21世纪经济报道记者致电厚朴投资，其前台人员表示，“不清楚，没接到相关通知。”

晚间，厚朴投资相关人士对证e公司记者表示：“格力电器是一家好企业，我们是有兴趣的。”

据公开资料，厚朴投资拥有高盛、毕马威、淡马锡基因，且不乏国际、国内大手笔投资，而且灵魂人物方风雷也被认为背景深厚，且是中国资本市场改革先行者之一。

另据消息称，厚朴投资考虑组建财团出价收购格力电器15%股份，财团将包括澳门的一家金融机构和其他投资者。

此前，格力电器大股东格力集团公告拟转让所持15%股份，按停牌前47.21元/股算，这部分股份大约对应426亿元市值。

两机构卖出26.5亿元

在大股东股权转让传出新的收购对象后，格力电器股价午后迅速冲击涨停，几轮拉锯后，格力电器尾盘封死涨停。全天成交182亿元，放出巨量；换手率5.41%，较前一日也明显增加。

盘后龙虎榜显示，机构和深股通资金也交易活跃。

其中深股通席位买入22.87亿元，同时卖出11.93亿元，合计净买入10.94亿元。此外，两家机构席位分别净买入2.26亿元和1.98亿元。

与此同时，龙虎榜卖一和卖二席位也均为机构专用，两家机构合计抛卖近26.5亿元，这一抛售力度也创下了格力电器的历史新高。

按格力电器当日54.56元/股~57.12元/股的交易价格区间算，两家机构卖出股份均在2300万股~2400万股左右。

在格力大股东股权转让的关键档口，两家机构一起大手笔抛售，其背后动机实在耐人寻味。

值得一提的是，周四格力电器冲高回落，最终收跌3.36%。此前一天还积极买入的北向资金，又掉头净卖出了2.93亿元。

是谁在抛售？

要想找出谁在抛卖格力电器，先要明白，能持有2400万股以上格力电器的机构，数量其实并不多。

首现，从公募基金看起。

据统计，截至2018年年底，共有771只基金持有格力电器，持股总量约4.29亿股。分类别看，偏股混合基金持有数量最多，其次为指数基金，主动管理型股票基金持有超8870万股。

（附图：各类别基金持有格力电器股份数量）

由于指数基金受规则限制不能主动卖出，排除此类基金外，剩余持有格力电器超过500万股的基金共计17只。

（附图：持有格力电器超500万股的主动基金）

其中持股超过2400万股的，仅有易方达消费行业一只。截至2018年底，易方达消费行业持有格力电器3440万股，持股占净值比8.98%。

值得注意的是，虽然易方达消费行业前十大重仓股很少有变化，但各个股票的配置权重却一直在变。

2017年上半年，格力电器一度是该基金第一大重仓股；而到了2018年年中时，该股票已成为基金第六大重仓股，持股比例也由9.95%降至5.05%。

由此可以推测，易方达消费行业有减持格力电器的可能性，或是两家机构中的“大卖主”之一。

其次，看下券商集合理财产品。

据统计，截至2018年底，共有62只券商集合理财产品持有格力电器，持股总量约517.8万股。其中持股数量最多的为“西南证券定向增发灵活配置1号”，持有114万股。

由于与2400万股相差太远，所以基本可以排除是券商集合理财的可能性。

最后，再看下险资、社保组合等。

由于格力电器尚未公布2018年年报，以其2018年三季报数据为参考，前十大流通股东中，险资、社保组合、QFII、证金和汇金等均有持股。

（附图：2018年3季报格力电器前十大流通股东）

其中3只保险产品中，有2只归属中国人寿旗下，分别持有7392.22万股和4720.66万股。从协同角度看，两家机构席位有可能同时出自它们。

本月初，全国社保基金拟减持交通银行的消息，引起资本市场极大关注。而格力电器前十大流通股东中，也有一只社保基金组合产品，所以社保减持的可能性也不能排除。

此外，去年三季度就在大手笔减持的证金，以及QFII，也可能是龙虎榜两大卖出席位背后的机构。

华尔街见闻 刘华

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