北上资金连续7周加仓这些股、私募看好结构性机会！（附个股名单）

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近期北上资金动向，对A股运行产生一定影响，比如沪指此次突破3200点，始于3月29日的这波上涨，可以看到当日北上资金净流入逾百亿元。分析人士指出，近一阶段，北上资金出现短线操作，踩点精准，但也不用过度敏感。获利筹码出现松动是正常现象，在没有出现趋势性变化之前，都属于正常的调仓换股。

东吴证券认为，MSCI提高A股折扣因子，扩大了成分股数量，估计未来9个月至少引致4000亿元人民币外资入场，预计截至2019年底，海外资金持有A股市值将达到人民币1.8万亿元，超过境内公募基金持股市值。

短线波动明显

以长线价值投资著称的北上资金，近期在A股上演一出短线波段操作的好戏。

数据显示，3月25日北上资金净流出A股107.74亿元，当日沪指下跌1.97%，次日再度下跌1.51%，为本轮反弹以来沪指首次跌破20日均线。

3月29日，北上资金净流入A股110.93亿元，当日沪指上涨3.2%，随后持续上涨，4月4日盘中一度突破3250点。

对于此次北上资金大出大进操作，招商证券策略研究指出，美股调整是外资流出的重要触发因素。首先，近年来每次美股出现剧烈调整之后，外资也将在短时间内撤离A股。3月22日美股出现大跌，道琼斯工业指数下跌1.77%、纳斯达克指数下跌2.5%。

其次，3月25日，北上资金减持的行业主要集中在白酒、银行、家电等，而长期以来这些行业均是外资增持的主要方向，故其减持行为也受到获利了结因素的影响。

事实上，北上资金进入3月份后，流入力度已大不如之前，并在3月22日当周首次出现年内周净流出。

另一方面，时隔几个交易日北上资金又净流入110.93亿元，把这种行为放在大趋势上看，也不足为怪。国盛证券策略分析师张启尧表示，在经历过去两年的加速流入后，A股当前的外资占比也仅为3%左右。在全球市场中仍然处于大幅低配，当前还在“水往低处流”的过程。同时，当前我国资本市场对外开放全面提速，国际资本的进入渠道不断拓宽。

总的来看，从月度角度，今年以来，北上资金整体维持净流入态势，虽然流入力度已明显放缓。数据显示，1-3月，北上资金依次净流入606.88亿元、603.92亿元、43.56亿元，而4月累计净流入44.1亿元。

北上资金上周明显加仓五大行业

沪指4月1日至4月4日上涨5.04%，北上资金净买入44.1亿元，年内累计净买入1298.46亿元。

统计显示，本周北上资金持股数量增加的行业有21个。北上资金对采掘、商业贸易、传媒、电气设备、建筑材料5个行业加仓明显，持股数量环比增长均超5%，其中采掘、商业贸易加仓尤为显著，持股数量环比增长均超15%，分别为16.73%和16.04%。

将时间范围拉长，采掘、商业贸易也是北上资金年内增仓最为显著的两个行业，最新持股数量较去年年底增长均超50%。北上资金对采掘行业的持股数量由去年年末的7.36亿股增加至12.05亿股，持股变动比例为63.72%；北上资金对商业贸易行业的持股数量由去年年底的5.01亿股增加至7.95亿股，持股变动比例为58.68%。

个股来看，采掘行业中，北上资金年内对石化油服加仓最为明显，持股数量由去年年底的81.6万股增加至889.92万股，持股变动比例达9.91倍；商业贸易行业中，北上资金年内对我爱我家加仓最为明显，持股数量由去年年底的192.21万股增加至3627.88万股，持股变动比例高达17.87倍。

北上资金本周持有国防军工、计算机、交通运输、通信4个行业股份数量环比降幅均超1%，减仓最为明显。如北上资金对计算机行业个股达华智能的持股数量由上周五的718.81万股迅速降至287.07万股，持股数量下降60.06%。

今年以来，北上资金流入速度明显加快。东吴证券认为，MSCI提高A股折扣因子，扩大了成分股数量，估计未来9个月至少引致4000亿元人民币外资入场，预计截至2019年底，海外资金持有A股市值将达到人民币1.8万亿元，超过境内公募基金持股市值。

对于当前的行情，在资金面利好的局面下，私募怎么看？

当前私募加仓意愿强烈，部分私募已将仓位提至高位，不过总体来看私募机构依然有加仓空间。展望后市，部分私募认为市场之后或进入牛市的爆发阶段，看好结构性机会。

私募排排网日前发布的4月月度报告显示，目前股票策略型私募基金的平均仓位为74.87%，环比升近3个百分点，创近一年新高。春节后私募基金一直处于加仓状态，但相比于牛市期间80%以上的平均仓位而言仍有一定距离，这意味着私募机构仍有一定加仓空间。

展望后市，不少私募持偏乐观的态度。致顺投资表示，经历了连续两个月的大涨，市场似乎已经走到需要选择下一步发展方向的关键路口，投资者之间的分歧进一步凸显。站在目前的时点，致顺投资表示，依然坚持紧密把握宏观政策这条主线不放松。尽管新年以来股市表现抢眼，但是从数据上看，股票资产相对其他资产类别，其风险收益比依然具有吸引力。因此致顺投资认为，目前仍是显著增加股票类资产配置的上佳时机。在接下来的组合操作中，将专注于寻找估值弹性带来的结构性投资机会。

星石投资表示，一季度A股处在牛市的前期酝酿阶段，市场大涨是分母端流动性和风险偏好主导的估值修复，使得市场迎来一波修复性的普涨行情，价值股、成长股甚至垃圾股和概念股均有较好表现。目前，估值修复已经接近尾声，市场积累了不错的涨幅，可能会短期休整，之后将可能进入牛市的爆发阶段，而这一阶段需要基本面的配合。在基本面逐步见底的情况下，业绩驱动将是未来行情的上涨动力。展望二季度，其更关心的是哪些行业能够持续贡献业绩。

星石投资还认为，经济从高速发展向高质量发展转变是长期的方向，目前金融周期到达一个相对较高的位置，即全社会杠杆率水平偏高、信贷扩张空间受限。受此金融周期影响，较大的周期板块未来5-10年大概率没有系统性机会；从消费来看，根据测算未来10年集中消费人口(30-40岁)数量将不断下滑，挑选市占率提升速度高于人口下滑速度公司的难度加大。而科技不依赖于人口，是供给创造需求的，因此长期看好科技相关领域投资机会。

也有机构仍相对谨慎。例如，富善投资认为，行情会在某个时点透支宏观数据波动的利好。4月操作上，将更加灵活地控制仓位，同时谨防市场回调，在量化风格上将维持价值与成长的均衡配置，而在事件驱动策略上将重点关注5G终端、光伏、农业以及部分低估值消费品的投资机会。

每日经济新闻综合（中国证券报、证券时报等）