六大行年报揭秘银行理财：业务转型致理财业务收入短期内下滑，上半年有望迎来首家理财子公司

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随着各家国有银行年报的披露，市场热议的理财产品净值化转型进程及理财子公司筹备进程逐渐在公众面前揭开了面纱。

数据显示，在资管新规的影响下，各家大行加快推动理财产品净值化转型，压降存续预期收益率型产品规模。但同时，其理财业务收入有所下滑。

理财产品净值化转型见效

年报显示，2018年，各家大行理财产品净值化转型已有所成效。

数据显示，2018年，交通银行共发行理财产品6208只，募集资金达17.59万亿元。其中，净值型理财产品日均规模较上年增加人民币356.19亿元，净值型理财产品日均规模占表外理财比重较上年上升4.83个百分点至15.52%。

2018年，建设银行自主发行各类理财产品75191.23亿元。其中，净值型产品增长迅速，全年发行净值型产品192只，2018年末余额2996.24亿元，较上年新增2975.09亿元。

截至2018年末，农业银行理财产品总余额为16601.25亿元，较上年约减少500亿元。但与此同时，农业银行净值型产品体系构建完善，净值型产品规模超过5000亿元。

今年新加入“国有银行”队伍的邮储银行，其在2018年全年发行理财产品22207.53亿元，较上年末下降1.08%。其中，全年投放净值型理财产品60只，净值型理财产品占比由年初的不到1%提升至11.18%。

此外，2018年，中国银行和工商银行也均稳步推进资产管理业务转型发展。如中行陆续推出“日积月累—乐享天天”“中银策略—稳富”以及“中银睿富”等多支净值型产品；工商银行推出了“鑫得利”、“鑫稳利”等产品。

理财收入同比明显下滑

在推动理财产品净值化转型，压降存续预期收益率型产品规模同时，财报数据显示，2018年，六大行的理财业务收入均有所下滑。

其中，邮储银行在2018年全年的理财业务手续费收入为45.89亿元，较上年同期减少2.47亿元，下降5.11%；建设银行理财产品业务收入111.13亿元，较上年下降44.55%；工商银行的个人理财和对公理财的业务收入分别为275.96亿元和145.82亿元，分别较上年同期下降了16.0%与23.2%，为手续费及佣金收入中唯二下降的分项。

此外，由于代客理财和代理保险业务收入减少，农业银行的代理业务手续费收入下降8.1%。而受中国内地商业银行理财业务和代理保险业务相关收入同比下降影响，2018年，中国银行实现手续费及佣金净收入872.08亿元，同比减少14.83亿元，下降1.67%。

谈起理财业务收入减少的原因，建设银行解释称，理财产品业务收入同比下滑主要是受到资管新规实施和理财产品市场发行成本上升等因素影响。

工商银行也表示，由于按照资管新规要求积极推进产品转型，同时受资产管理产品于2018年开始缴纳增值税等因素影响，个人理财和对公理财等业务收入才会下降。

农业银行称，该行理财收入有所下降，原因有以下几点：一是因行业性监管政策调整，行业理财产品规模增速趋缓；二是非标资产受限，占比下降；三是受到市场影响，权益类资产收益率下降。但整体仍符合预期，预计2019年理财收入将总体稳定。

上半年有望迎来首家理财子公司

随着银行理财的净值化转型步伐加快，首批理财子公司的开业日期也备受市场关注。

眼下工农中建交五大行理财子公司均已获批，这些子公司何时能够开门迎客？

2018年业绩报告会上，各家银行给出了答案。

建设银行副行长章更生表示，目前建设银行理财子公司的进展非常顺利，方方面面准备工作都在加紧进行，预计上半年有望开业。

农业银行副行长张克秋表示，筹建理财子公司将是农业银行今年上半年重点工作。目前主要聚焦在制度建设、系统建设、人员资源配备等方面，与之相关的转型计划和转制计划也在按照方案有序地推进中。

交通银行副行长吕家进表示，交通银行理财子公司正在准备开业前的工作，比如完善公司治理体系、管理体系，同时研究了董事会和监事会人选。目前，交通银行已经全面启动理财子公司的IT系统建设。

工商银行副行长谭炯表示，工商银行目前正在积极稳妥地推进理财子公司的筹建工作，争取尽快实现开业运营。在理财子公司的筹建过程中，工商将进一步完善管理架构。在筹建子公司的同时，工商银行会保留总行的资产管理部，未来总行资产管理部主要承担大资管业务的统筹协调和联动职能，并希望此举能够发挥“1+1>2”的协同效应。

中国银行业务管理总监郑国雨表示，去年底银保监会正式批准中国银行筹建理财子公司，中国银行按照监管规定从风险治理、运营、科技体系、人力资源配置等方面开展工作，目前进展顺利。

关于理财子公司与集团内其他资管机构的定位差异问题，郑国雨表示，银行理财子公司不仅可以投资固定收益类、权益类资产，还可以投向非上市公司股权，投资范围较广，而且发行方式包括公募和私募，与集团内的基金公司、券商资管适应的监管范围、产品结构上有一定的区别，可以满足不同风险偏好。因此，银行理财子公司可以与公募基金、券商资管一起，共同构成中国银行大资管业务和产品体系，可以更好地满足客户需求，带动业务发展。