40%的40岁以上男性有难言之隐 券商这份“性福”报告火了

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在2019年一季度的收官之日，券商的报告也格外“精彩”。

前有中泰证券蒋正山团队的手把手教你装修，提供“一条龙式”的全套攻略；后有西南证券朱国广团队的研报，直面男人的“难言之隐”。

朱国广团队指出：

40岁以上勃起功能障碍（ED）人群占比较高，消费观念提升下，潜在性福需求市场巨大。国内40岁以上人群整体ED患病率40%，国内潜在人群1亿左右，ED一线治疗方案为PDE5i药物，随着消费观念的提升，全球PDE5i类药物规模正快速增长，2018年全全速市场近90亿美元，随着国内ED药物消费观念与需求逐步放开，国内潜在市场规模在数百亿元级别。

所谓ED，朱国广等援引欧洲泌尿外科会（EAU）的定义称：持续性的不能获得或不能维持勃起以获得满意的性生活。

根据中国医疗前沿杂志2011年发表的《中老年男性勃起功能障碍的流行病学研究进展》研究显示：我国北京、重庆及广州3个地区对2226位20岁以上男性的问卷调查中，ED患病率为28.3％，40岁及以上年龄段ED患病率为40.2％。

朱国广团队据此测算：根据统计局最新人口抽样数据显示中国40-64岁男性占总人口18.5%，2018年中国约14亿人，对应2.6亿人，假设按40%比例算则有1亿人，即便按20%比例算则有5000万人。

更可怕的是，在现有的医疗条件下，ED并不能根治，只能长期服药：

通过药物等治疗可以短时间内改善症状，仅有少部分患者可能治愈（如精神性的ED、血管创伤后的年轻患者以及激素原因如性腺发育不全等）。

市面上常见的治疗ED的口服药物有西地那非、他达拉非、伐地那非，达泊西汀，酚妥拉明等，其中前两种药物是最常用的治疗药物。

朱国广团队指出，他达拉非优势突出，或对西地那非产生替代。

他达拉非与西地那非相比有5大明显优势：1）血药浓度持续时间更久；2）可酒后服用，拓展了使用场景 ；3）使用剂量更低；4）低剂量具有前列腺保健功能；5）长期服用副作用更低等。

此外，PDE5i药物全球市场近90亿美元，2014年起他达拉非市场份额稳居全球第一 。

在国内，PED5i市场增速快于全球，朱国广团队认为，他达拉非空间大。

朱国广团队称：2017年我国国内PDE5i药物销售总额约30亿元，销售市场主要靠零售端及线上渠道，医院并非PDE5i药物竞争的场所。据IQVIA数据显示，西地那非零售端销售金额占比95%以上。

西地那非：凭借先发优势以及零售商多年的大力推广，国内市场份额超过70%。

他达那非：上市虽晚于西地那非，但凭借“起效剂量小、起效时间快，药效持续时间长”等优势，正在逐步赶上。

（华尔街见闻 曹泽熙）

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