千亿金融平台团贷网“爆雷”：涉嫌非法吸存85后实控人自首 涨30倍大牛股紧急停牌

▲东方IC图

P2P圈爆雷又刷屏了，这一次是团贷网。

3月27日晚间，团贷网被警方突击调查。3月28日上午，平安东莞官方微博公告称，团贷网因涉嫌非法吸存被立案侦查，实控人唐军投案自首。

随后，A股上市公司派生科技停牌，团贷网创始人唐军为这家公司的实控人。《每日经济新闻》记者研究发现，派生科技有明显的庄股特征——股东人数锐减、换手率多数时间不足1%，而且常年没有券商研究机构问津。

▲派生科技实际控制人唐军的“资本圈” 数据来源：公司公告 邹利制图

●警方通报：唐军等四高管涉嫌非法吸存

昨日稍早时候，唐军实控的派生科技（300176，SZ）突然发布临时停牌公告，有重大事项未披露。

为核实情况，《每日经济新闻》记者以投资人身份联系团贷网官网客服，据客服回复：公司例行检查，是（团贷网总部所在）金融街整栋例行检查，目前平台正常运营中。

记者随即联系唐军，但多次拨打电话一直无人接听。

随后，平安东莞发布情况通报，称唐军已投案自首。

巧合的是，实控人自首、警方出动调查、董事长等高管被控制这一系列重大事件，恰恰发生在派生科技公布年报的当晚，从时间上看，警方出动的时间与年报在深交所公布的时间吻合。

3月28日中午，派生科技再次发布公告，称实控人唐军及董事长张林等4名高管，因涉嫌非法吸收公众存款，已被警方采取强制措施。

公告还称，公司于2018年底出售鸿特普惠和鸿特信息两家金融科技信息咨询业务全资子公司后，已经完全剥离了互联网金融相关业务，消除了互联网金融行业未来政策不确定性对公司发展的影响；公司今后将聚焦科技实业，以智能制造、环保制造为发展方向，进一步整合优化资源配置，重点加强产品创新性及科技含量，打造科技“智”造新内涵。

此外，派生科技还发布一则停牌公告称，因重大事项未披露，为避免股价异常波动，切实维护投资者利益，经向深圳证券交易所申请，公司股票自2019年3月28日起停牌。

●85后实控人：曾砸213万和史玉柱吃饭

根据团贷网官网介绍，团贷网成立于2011年，并于2012年正式上线运营。目前，团贷网的运营主体为东莞团贷网互联网科技服务有限公司，法定代表人为唐军，注册资本10293.33万元。唐军、张林均为团贷网联合创始人。

官网数据显示，截至2019年2月28日，团贷网历史累计成交量达1307.70亿元，借贷余额超145亿元，待偿金额118.9亿元。当前出借人数达22.2万人，借款人数达37.2万人。平台因借款方违约等原因第三方（非借款人、非网贷机构）累计代偿总金额为30.21亿元。

此外，官网显示，注册用户有830多万人。

据官网介绍，团贷网入选广东省“互联网+金融”试点项目，并获得国家高新技术企业、东莞市成长型企业、年度普惠金融卓越品牌等荣誉。2017年3月，团贷网联手厦门银行打造的银行存管系统正式上线。

记者注意到，就在团贷网上线的当年12月，由“优米网”推出的中国版“与巴菲特共进午餐”“名人时间拍卖”活动，拍出了巨人网络创始人史玉柱的3小时，成交价为213.0915万元。而竞得这个项目的正是当时26岁的创业者唐军。

通过这一顿200多万元的饭，唐军收获了难以计数的回报，由此走上了“人生巅峰”。

自2013年起，派生集团陆续获得三轮累计6.75亿元投资，投资方包括九鼎投资、巨人投资等。

2015年6月，史玉柱领投参与了团贷网B轮2亿元人民币的融资。在团贷网股东介绍中，曾有较大篇幅关于史玉柱和他的巨人投资介绍，团贷网创始人唐军与史玉柱的合影也在官网显要位置多次出现。

2017年再获新一轮18亿元的投资，由民生资本领投，盈生创新、海慧科技及北海宏泰等跟投。

几年时间，年纪轻轻的唐军，俨然已成为大佬：2013年，CCTV在采访唐军时，称其为“85后金融才俊”；2014年，唐军获得了由某社主办的“2014中国经济发展论坛”的“2014中国经济人物”；2015年，在财经风云榜·P2P平行论坛上，他获得“2015年度优秀青年企业家”。2016年，唐军邀请正值红得发紫的王宝强代言团贷网。

●户均持股市值400余万元 庄股特征明显

对于派生科技，资本市场也并不陌生。2012年底，其股价从这一波的起点启动，如果以此计算，股价至今累计涨幅达到了惊人的2934.68%。然而匪夷所思的是，这只30倍涨幅的大牛股却鲜有机构关注。

从2012年至今总共仅有3篇研报，全部是公告点评，其中两篇研报发布在2014年。记者搜寻发现有关其最后一份研报出现在2016年4月，由广发证券研究员撰写的《通过特斯拉供应商资格认证，业绩可期》。也就是在近三年时间中，没有券商对其出具研究报告。

有私募人士向记者表示，市场不可能看不到牛股，机构绕道而行肯定也有它的原因。

作为互金概念股，如今的派生科技市盈率达到55倍，对比在美互金中概股的PE（TTM）。拍拍贷（3.23倍）、小赢科技（7.03倍）、宜人贷（5.67倍）、微贷网（9.34倍），派生科技的估值远远高于所有同行公司。

2月28日，派生科技发布业绩快报，公司净利润下滑25%。但是随后股价却出现了暴涨，至今涨幅高达36.3%。

实际上，这种“离奇”现象在派生科技上已不稀罕。在2018年年报中，派生科技提到，公司实现净利润36964.53万元，较上年同期下降24.74%，其中铝合金压铸业务实现净利润3296.61万元，同比下降55.50%，智能科技制造业务实现净利润3488.38万元，金融科技信息服务业务实现净利润27594.61万元。

虽然金融科技信息服务业占净利润比重很大，最终却因多重因素而调整。鸿特科技（2月25日更名派生科技）表示，金融科技信息服务业务的适时调整，消除了互联网金融行业未来政策不确定性对公司发展的影响，公司将不再从事互联网金融相关业务。

此外，派生科技预计2019年第一季度归属于上市公司股东的净利润约为2500万元~4500万元，同比下降约79.74%~88.74%。关于业绩变动原因，派生科技表示，报告期内，公司科技制造相关业务经营稳定，公司经营业绩较上年同期有大幅下降，主要受2018年底剥离了金融科技信息咨询业务的影响。

不过奇怪的是，占公司主要利润的业务被剥离，这一“利空”并未影响股价上涨的趋势。截至3月27日，派生科技收盘于52.5元，上涨3.22%，全日成交金额达到2.71亿元，换手率不到1.4%，动态市盈率为55倍，总市值203.32亿元。从2016年至今，派生科技股价在波动中一路上涨到52.5元，区间涨幅超过500%。

虽然股价一路高歌猛进，但是派生科技的业绩却并不亮眼。

据2018年年报，派生科技实现营业收入34.42亿元，同比增长17.19%；归属于上市公司股东的净利润为3.7亿，同比减少24.74%。具体到每个季度来看，营业收入和归属于上市公司股东的净利润都呈现下降趋势；2018年第一、二、三、四季度的营业收入分别为10.75亿元、10.14亿元、6.85亿元、6.68亿元；归属于上市公司股东的净利润分别为2.22亿元、1.6亿元、0.48亿元、-0.18亿元。

纵观近三年时间，派生科技在2018年、2017年、2016年的营业收入分别为34.42亿元、29.37亿元、14.33亿元，营业收入2018年同比增长17.20%，2017年同比增长104.95%；归属于上市公司股东的净利润分别为3.70亿元、4.91亿元、5011.15万元，净利润2018年同比增长-24.74%。

谁在助推派生科技的股价？《每日经济新闻》记者注意到，派生科技最近一次上龙虎榜是在2019年3月25日，上榜理由是日振幅值达15%。其中，买入机构有华创证券重庆红锦大道、财富证券深圳福华路、安信证券成都交子大道、安信证券广州猎德大道、广发证券诸暨暨东路，买入额度分别为2897.64万元、2331.90万元、1866.99万元、1605.25万元、1586.01万元，合计1.03亿元。卖出机构方正证券重庆分公司、国泰君安证券上海松江中山东路、华龙证券成都东二环路、华福证券长沙劳动西路、华西证券绵阳安昌路，卖出额度分别为1.24亿元、1.01亿元、8109.45万元、6153.97万元、4882.64万元，合计4.17亿元。

实际上，上述龙虎榜也是派生科技近年来的交易缩影。记者统计从2017年开始至今，派生科技的在龙虎榜上总共上榜17次，其中仅有2次有机构席位出没，最近一年间，更是无机构席位上榜。

从2017年开始至今，该公司股价涨幅达到了533.37%。“从交易情况看，股票已被高度控盘，多天换手率都很低。”一位投身于A股市场多年的私募人士向《每日经济新闻》记者如此表示。另外，该人士认为从“庄股”的一些特性，如逆势行动、成交量低迷、股东人数减少以及前十大流通股东中自然人很多等综合情况来看，（派生科技）很像是庄股。

首先从股东人数来看，2016年三季度末时，派生科技股东人数为10781人，2016年末时，这一人数下降至9874人。

但是在2017年第一季度时，股东人数已锐减至4923户，户均持股数量为21791.59股，户均持股比例达到了0.02%。但是股东户数在其后进一步缩减，在2017年第三季度时，持股户数仅为3245户，户均持股33060股，户均持股比例为0.03%。

到去年末时，其股东户数仅为5074户，户均持股数76326.53股，持股比例为0.02%。而2018年末收盘价37.88元来计算，户均持股市值达到了惊人的289.1万元。2月末的股东人数仅为4819户，户均持股市值达到了421万元。

其次从交易情况来看，2017年~2018年两年间，虽然股价一路上涨，但是两年间日均换手率仅为1.08%，多数时间换手率不足1%，成交十分清淡。上述私募人士表示，这也是资金高度控盘的现象，如果股票下跌，这种情况不足为怪，但是在一只强势股中出现这一现象，说明流通盘少。

最后可以看到，派生科技在A股市场表现出股价逆势上涨。首先从美股诸多互金中概股来看，多数股票股价惨淡；其次从创业板指来看，2017年~2018年两年间，指数跌幅达到了36.26%。派生科技的股价与市场明显背道而驰。

另外，从最新的十大流通股东情况来看，一半都是自然人。机构方面，仅有陕国投旗下的两只信托计划上榜。“机构不会爱庄股，因为流动性实在太差了。”上述人士如此表示。