文/王宝汗
这已并非第一次在财报季见到世茂集团董事局副主席、总裁许世坛（Jason），不过这一次，他似乎颇为兴奋，对诸多敏感问题也毫不避讳。
或许在他看来，2018年的世茂真没什么可避讳的，因为数据实在不错。
财报显示，世茂全年签约额为人民币1761.5亿元，同比大幅上涨74.8%。这一速度使世茂成为港股销售增长增速最快的房企，也带动其实际销售额目标完成率达到126%。
同时，报告期内，世茂房地产全年酒店、商业、物业及其他收入较2017年上升26.9%，达46.1亿元，业绩可谓多点开花。财务数字上，毛利额也提升25.8%至269.5亿元，毛利率31.5%，核心利润117.3亿，同比上升25.3%，股东应占核心利润85.5亿元，同比上升23.4%。
兴奋之余，业绩会上的世茂高管们也多少传递出“壮士慷而慨”的情绪，毕竟，世茂为实现2018年的强劲业绩，付出了不懈努力。
从世茂近几年的结构可见，其业绩与布局紧密联系。
数据显示，目前世茂房地产拥有264个项目，分布于全国87个城市，共5538万平方米（权益前），75%以上均分布在一二线及强三线城市。
可见，2018年，随着一二线热点城市楼市一波触底反弹，同时一二线城市对低线城市的楼市需求传导效应仍持续，世茂的销售金额出现大幅提升，不仅超额完成全年1400亿元的销售目标，也再次成为行业头部企业中年度成长势头最猛的一员。
经过2016-2017年的主动调整，世茂2017年实现了合约销售金额47.93%的增长，并首度挤进了千亿俱乐部。
据Jason介绍，世茂2018年除了75%的销售额增幅这个亮点外，全年实现回款1374亿元，也同比大幅上升70.4%。
数据显示，至2018年底，世茂房地产账面现金495.8亿元，较2017年底上升50.2%，未动用银行及金融机构等融资额度约人民币400亿元，现金流充沛。目前世茂的总资产规模则在3776亿元，同比上升22.8%。
据了解，世茂会将销售的40%、回款的50%用于土地投资，30%用于用于偿还工程款和其他税费、历史费用。
“布局一二线城市、同时关注一二线外围可承载外溢需求的三四线城市”，调整策略后，世茂2018年世茂权益前土地储备约5538万平方米，货值超9000亿元。从土地成本来看，新增土地储备的平均楼面地价约为每平方米人民币5099元。
据Jason介绍，2018世茂收购了一些资产包，分布在大湾区、福建、长三角等地。
“去年我们用不到50%的资金做收购，今年这部分资金估计会增加到50%。”Jason表示。
就2019年而言，数据显示，世茂现有项目全年可售资源3500亿元，按60%的保守去化率估算，预计2019年可实现销售签约2100亿元。
规模提升，也会客观推涨负债率。数据显示，世茂房地产的净负债由2017年的58.9%小幅上升至59.4%。
对此，Jason表示，资产多了，项目多了，负债控制在60%左右，是可以接受的。
另外，业绩会上其反复提及，酒店和物业的分拆上市问题。
Jason表示，世茂的酒店，酒店包括重资产、轻资产和物业大概都会分拆上市，分拆上市对母公司的资产包括价值是一个很大的重估。
数据显示，截至2018年12月31日，世茂房地产自持酒店已开业的有22家，各酒店总录得收入人民币19.1亿元，EBITDA率30.8%。
商业运营方面，收入也呈现良性增长态势，如上海世茂广场焕新重启、上海世茂大厦正式启用，连同其他物业共录得商业运营收入人民币10.9亿元，息税折旧摊销前利润人民币6.1亿元，EBITDA率为56%。
业内人士分析，世茂酒店、商业分拆上市必将对世茂集团的多元化发展带来更大支撑，值得期待。
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