市场站在“十字路口”：社保组合向左，证金贝莱德向右，分歧在哪？

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3月19日晚间，中国平安一则股东持股情况公告，继续透露大型机构最新的投资动向。

其中，值得关注的是，中国证券金融股份有限公司（以下简称“证金公司”）和中央汇金资产管理有限责任公司（以下简称“汇金公司”）对中国平安的持股较去年三季度末均未发生改变,牛市里继续稳定持仓。再次印证其“一股不卖”的金融股立场。

但与此同时，港交所最新权益披露资料显示，在一季度，海外资管巨头对中国平安进行频繁增减持，它们最新的持股比例普遍较年初有所上升。贝莱德甚至更是不惜高位将中信证券、广发证券持续收入组合“囊中”。

在一季报尚未披露，市场上主流资金的信息“真空期”，由相关公告透露出的投资信息，当然值得关注。

证金继续“一股不动”

3月19日，中国平安公告显示，截至3月12日，证金公司和汇金公司对中国平安的持股数为5.47亿股和4.84亿股。值得一提的是，这持股数量和去年四季度相比并未发生改变。而在2018年4季度，证金对中国平安较3季度增持了88万股。

此次对中国平安持股有所变化的是，香港中央结算有限公司最新的持股较去年4季度增加了3100万股。香港中央结算有限公司名下股票为沪股通的非登记股东所持股份。

来源：中国平安公告

贝莱德等外资大举加仓

与此同时，华尔街见闻留意到，从2019年1月3日到3月12日期间，包括贝莱德集团(BlackRock，Inc.)、瑞银集团(UBSGroupAG)、摩根大通(JPMorganChase&；Co.)在内的全球三大资管机构，频繁增减持中国平安H股。其中，贝莱德、摩根大通和瑞银集团对中国平安的增减持动作，分别共有17次，16次和13次。

具体而言，贝莱德和瑞银集团的持股数以及持股比例均较年初有所提升，它们最新持有中国平安H股4.14亿股、20.09亿股，分别占有其已发行股本的5.56%和26.98%；摩根大通最新持股则较年初有所减少，但截至3月6日，它已持有中国平安H股12.13亿股，占其已发行股本的16.29%。

从目前已有信息来看，今年一季度，“国家力量”和华尔街资管巨头对中国平安的持股都较为“淡定”。业内人士称，资金的长线持有，显示了它们对中国平安的长期信心。

作为金融板块重要组成部分，若说保险股的代表是中国平安的话，那么券商股当属中信证券。

从华尔街资管巨头贝莱德最近的行踪来看，对券商股的热度依然不减。对于中信证券，贝莱德更是不惜高位继续将其“收入囊中”。

港交所权益披露资料显示，3月13日，中信证券获贝莱德增持253.12万股。增持后，贝莱德持有中信证券权益的股份数目为1.835亿股，占已发行的有投票权股份的8.06%。但此交易并未公开成交价格，若按照中信证券在3月13日收盘价18.469港元来计算，此次交易耗资4674.87万元。值得一提的是，当日中信证券的收盘价已较年初上涨了40%。

无独有偶。在近日被贝莱德“看上”的还有广发证券。

港交所最新权益披露资料显示，从2月14日截至3月12日，贝莱德对广发证券H股已进行了2次增持，持有权益的股份数目从1.074亿股到1.225亿股，持股比例由6.31%升至7.2%。

其中，从近日的行情来看，贝莱德对广发证券“最划算”的买卖在2月14日情人节当日发生。当日贝莱德增持广发证券H股1026.58万股，增持的每股均价为11.324港元，耗资约1.162亿港元。截至3月19日收盘，广发证券收报12.34港元，较2月14日涨近9%，即在1个月时间里面，贝莱德光在这笔交易上已经“躺着”赚了一千多万港元了。

有意思的是，数据显示，2019年初截至3月7日，北上资金净流出的天数仅为3天。3月7日开始，北上资金罕见出现了连续4日的净流出，累计净流出资金规模高达80亿。在此之际，贝莱德则“乘风破浪”去投资中资券商的H股，实在引人关注。

社保组合态度谨慎

而对比起外资机构，社保基金的态度则似乎有所谨慎。

3月14日，国泰君安H股遭全国社会保障基金理事会以每股均价17.4608港元，减持20万股，总价约349.22万港元。减持后，全国社会保障基金理事会持有权益的股份数目9573.72万股，占已发行的有投票权股份的7.99%。

分歧会否延续下去？

有人的地方就有江湖，有调仓换股分歧的地方往往也意味着机会。

有意思的是，在1月末，安信证券陈果在《国内基金和外资的共识与分歧》的研报中表示，他们对比了Q4国内主动型基金和以陆港通为代表外资的配置，发现国内基金和外资在消费行业和券商上存在的共识依然明显，在Q4同样也对消费类领域进行减配，对券商进行增配，存在的分歧主要在银行，保险和汽车行业。

太平洋证券研报显示，从陆股通和偏股型公募基金均有重仓的个股来看，2018Q4陆股通与偏股型公募基金在对重仓股的增减持操作上存在较大分歧，与行业配置的共识与分歧有所不同，增减持相悖的行业主要在食品饮料、家电、银行等行业，具体表现为陆股通增持而偏股型公募基金减持。

而这种共识与分歧是否会延续下去？一季报的公布值得期待。

（华尔街见闻 张雨娜）