814.53元，茅台创历史新高！白酒板块股价飙升背后A股风格要转换？

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18日，A股“股王”贵州茅台股价突破800元，盘中最高达到814.53元，创出历史新高。截至收盘，贵州茅台报810.09元，上涨4.22%。这也是贵州茅台收盘首度站上800元大关。截至收盘，茅台市值达到10176亿元。

在白酒板块的带动下，午后两市继续大幅上攻，所有板块都在上涨。截至收盘，沪指报3096.42点，上涨2.47%；深成指报9843.43点，上涨3.07%；创业板指报1707.06点，上涨2.67%。

值得注意的是，深证成指自2019年以来的10个交易周，全部收涨，创2015年以来最长纪录。

更为关键的是，白酒板块的上涨，是否意味着在经历科技、券商和小票等概念股高歌猛进后，资金要开始撤退防御、避险了？

谁在推动白酒板块上涨

2019年以来，随着外资的大幅流入，白酒板块也不断站上高点，板块涨幅超过40%。

作为白酒板块的标杆，18日上午10时45分，贵州茅台站上800元，甚至一度达到814.53元，总市值超过万亿元。

事实上，2018年以来，贵州茅台有数次机会“差一点”就站上800元，一次是2018年的1月5日，其股价达到787.87元；一次是2018年6月12日，其股价达到792.25元；再到最近的一次就是今年3月4日，其股价达到798.33元。

贵州茅台周K线图

贵州茅台并不是今日市场唯一的亮点。两市所有板块都在上涨，白酒板块更是掀起了涨停潮，泸州老窖、古井贡酒、顺鑫农业、酒鬼酒等纷纷涨停。

事实上，农历春节后的这一轮上涨中，整个白酒板块的上涨幅度也超过20%，但相较于券商股、乃至其他科技股、小票而言上涨幅度并不大。

国联证券就指出，2019年以来外资持续流入A股市场，陆港通交易活跃，食品饮料、家用电器等消费板块受到外资青睐，持仓比例持续提升，食品饮料板块中白酒等子板块估值修复明显。外资对于白酒板块的高盈利低估值具有很强的偏好性，同时外资资金的流入驱动国内资金增持基本面良好的酒企标的，除贵州茅台、五粮液、洋河股份等龙头股以外，古井贡酒、山西汾酒、口子窖、今世缘也成为资金青睐的标的。

但随着今年前两个月北向资金净流超过千亿元之后，近期北向资金净流入速度明显放缓。虽然全天北向资金净流入达到39.97亿元，但18日上午北向资金净流入仅有3.68亿元。因此，18日早盘白酒板块的上涨因素可能与外资流入的关系并不大。

18日北向资金净流入情况

数据来源：东方财富choice

市场风格要转换？

在A股急速站上3000点之后，市场上“快牛”转向“慢牛”甚至市场会不断震荡的观点也在逐渐蔓延。一般来说，A股市场往往有着“喝酒吃药”的传统，买入白酒这类业绩较为稳定个股，从而实现避险。

申万宏源就表示，前期高景气板块成为各类资金共同关注的方向，5G、消费电子、风电光伏、畜禽养殖和券商在快速兑现超额收益的同时，也积累了拥挤和性价比下降的问题。上周这些板块有所休整是正常现象。因此，稀缺的景气板块应“顺大势，逆小势”，高景气方向的配置值得坚持。

华鑫证券也坦言，目前风险偏好降温，寻求防御性更强的标的：自2018年10月18日底部至2019年3月15日，申万券商指数上涨达68.1%，是历史最高点位的43.5%；申万保险指数点位上涨达31.6%，是历史最高点位的73.7%。在大金融引领下，本轮春季行情已经演绎得如火如荼，上证综指在短短两个多月时间上涨25%左右，并已突破3000点，创业板指大涨超40%，基本收复2018年跌幅，市场情绪高涨。

在市场情绪一片高涨下，两家大型券商研究所罕见地发出个股“卖出”评级报告，对于市场降温效果立竿见影，市场风险偏好走低。

华鑫证券认为，市场风险偏好降低后，资金将寻求防御性较强的板块，随着年报披露密集期到来，具备高额现金分红预期的价值蓝筹股值得期待，重点关注大金融、周期龙头股。而近期蓝筹股回购行为增多，也提振了市场对于价值蓝筹股的信心。

统计发现，从2019年开年以来中证500的累计最大涨幅为35.21%，远超同期上证50的24.83%，上证50相对于对中小创为首的中证500具备有绝对的空间优势。虽然此前由于场内风险偏好的大幅提升，市场对题材概念分外偏爱，但随着第一阶段的“疯牛”之后，投资者将更趋于理性，叠加近一阶段蓝筹大比例分红以及回购行为，下一阶段蓝筹优势将更为凸显。

中国证券网 吴瞬