公司出钱回购，大股东乘机减持套现，10万亿待解禁股该如何规范？

网宿科技没有出现“预想中”的连续跌停，但围绕着他的故事还在继续。

周四，网宿科技将迎来2.43亿股限售股的解禁，按今日收盘价计算，约合市值34.11亿元。“巧合”的是，周一晚间，公司大股东刚发布一份“价值21.89亿元”的减持计划。

此前，公司曾表示将拿出“2亿元~4亿元”进行股票回购，但由于春节后股价连续大涨，早已超过预定的9元/股的回购价上限，在回购了812万股（6500万元）之后，回购计划暂时也只能搁浅。

据交易所官网，截至目前，沪市有4.97万亿市值限售股，深市有5.63万亿市值限售股，合计10.6万亿元。对于这些未来将面临解禁的股票而言，网宿科技的“神操作”会不会为他们开一个不好的先例？

35亿待解禁股仍浮亏

2016年2月，网宿科技以43.95元/股的价格非公开发行了8121.84万股股票，兴证资管、九泰基金、博时基金、平安资管和泰康资管5家机构参与认购，共计出资约35.7亿元。

在3年锁定期内，由于2017年公司进行过一次“10转19.95派2.49元”的高送转，2018年又以“10派0.29元”方案分红一次，目前这部分股本已变为2.43亿股，复权后成本约合14.54元/股。

按今日14.02元/股的收盘价算，这部分待解禁股仍在浮亏状态。事实上，自2017年3月股价首次跌破定增价之后，这部分定增股就一直在浮亏和成本线附近挣扎。

作为边缘计算概念的龙头，网宿科技股价自春节以来连续大涨，区间最高涨幅超130%。截至目前，股价较春节前仍上涨89%。

大股东“先跑为敬”

在股价大涨，公司又面临巨额限售股解禁前，大股东“不失时机”地抛出一份减持计划。

根据周一晚间披露的公告，持股5%以上大股东陈宝珍拟减持不超过1.46亿股，董高监储敏健、黄莎琳和周丽萍分别拟减持不超过692.8万股、64.3万股和260.7万股。4人合计拟减持不超过1.56亿股，占公司总股本的6.4184%。

4人给出的减持原因均为“个人资金需求”，按今日收盘价算，拟减持上限约合21.89亿元。

事实上，公司大股东和高管减持一直都没有停下过。今年以来，公司高管已进行了9笔减持操作，净减持金额2.78亿元。

（附图：网宿科技2019年以来高管减持）

2018年，大股东陈宝珍进行过两次减持操作，共计减持3608万股，套现约4.46亿元。

值得一提的是，陈宝珍两次减持均发生在3月份，而从股价走势看，当时正好是在阶段性高点。

（附图：网宿科技2017年11月以来股价走势）

4亿回购或搁浅

2018年10月16日，网宿科技盘中创下6.92元/股的近三年新低。此时35亿参与定增的资金浮亏达52%。

随后10月21日，公司召开第四届董事会第二十四次会议；11月1日，再召开2018年第三次临时股东大会，审议通过了《关于回购公司股份预案的议案》。

根据议案，公司拟拿出自有资金2亿元~4亿元人民币，在股价不超过9元/股的前提下，以集中竞价交易方式进行股票回购。本次回购为期12个月，回购股份将用于实施股权激励计划、员工持股计划或注销以减少公司注册资本。

今年3月1日，公司公布了最新的回购进展。截至2月28日，公司已累计回购812.23万股，占公司总股本的0.33%，期间最高成交价8.04元/股，最低成交价7.93元/股，（回购）成交总金额6500.51万元（不含交易费用）。

3月1日，网宿科技报收10.74元/股，涨6.55%。之后5天，公司股价连续涨停，在3月8日A股大幅回调时，公司股价仍“逆市”涨停，收于17.29元/股。

虽然本周公司股价迎来了连续调整，但仍高出9元/股的回购价上限不少。以此来看，这份回购计划，暂时也只能“搁浅”了。

大股东减持PK限售股解禁

2018年，在股市跌跌不休时，不少上市公司四季度抛出了“稳定人心”的股票回购计划。

进入2019年，在股市回暖，股价连续上涨时，画风却突然转变。一方面上市公司放缓了回购步伐；另一方面，大股东扎堆减持开始成为新的“风景线”。

据同花顺iFinD统计，截至目前，年内共有1274只个股发布了减持计划。按最高减持份额算，合计减持市值超过910亿元。此外3月份以来，便有133只个股发布205份减持计划。

在股价迎来久违大涨时，不仅上市公司大股东和高管“套现”心切。之前因股票锁定无法卖出，且长时间承受浮亏的投资者，也难言心静。

据统计，截至3月底，沪深两市将有76只股票面临限售股解禁。按今日收盘价和本次解禁股数量算，合计解禁市值约1253亿元。

其中拟解禁市值在10亿元以上的有21只股票。恒力股份拟解禁市值达285亿元，越秀金控和拓普集团拟解禁市值也超过100亿元。网宿科技拟解禁市值34.11亿元，排在第10位。

（附图：拟解禁市值超10亿元股票）

分行业来看，化工、非银、汽车和通信行业是解禁“主战场”；电子、轻工、家电等解禁压力较小。

华尔街见闻 刘华

（封面图来源于摄图网）

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