买方机构掀调研热潮！行业迎拐点？基金联合调研这家公司

图片来源：摄图网 来源：道达号（微信号：daoda1997） 近一周以来，不少诸如私募基金、公募基金等买方机构开始积极调研上市公司，3月7日就有超过20家公私募基金公司调研次新股锐科激光。 资料显示，锐科激光采取了积极措施，保持了2018年整体经营业绩的稳健增长。2018年高功率产品销量增长较快，3300W产品的产量持续增长，6000W光纤激光器实现批量出货，12kW光纤激光器开始小批量出货。 2019年截至目前，锐科激光整体市场需求相对较好，订单稳定，但不同产品有一些差异，高功率订单情况相对较好。激光行业属于新兴行业，市场还处于扩张时期，预计到2019年下半年，随着宏观经济向好，激光市场会加快复苏。 对于今年的产品结构调整，锐科激光告诉机构，过去几年，公司的连续产品销售占比快速提升，目前已经占公司销售收入的80%左右。同时，公司所销售的连续光纤激光器产品平均功率逐步提高，预计2019年将延续这一趋势。公司在6000W及以上的超高功率光纤激光器市场占有率还较低，公司将努力扩增6000W及以上的光纤激光器的市场占有率，预计2018年小批量使用的客户将对6000W光纤激光器转为大批量采购。 另一方面，2019年公司降本的主要措施是技术升级、规模化降本和生产自动化降本。通过持续的技术创新，公司可以优化产品结构，产品升级换代，整体还有较大的成本优化的空间；公司采购规模的持续扩大也是成本不断降低的过程；随着生产规模的扩大，公司也会进行产线的自动化改造，降低制造成本。 东吴证券分析指出，锐科激光2018年已经实现了3300W功率段的大范围普及，6000W产品预计已经占国内10%以上市场份额，2019年有望在6000W/12000W功率段持续快速推进。另一方面，公司通过优化设计、提高自给化率、以及规模效应三方面持续降低成本，2014-2017年，连续激光器的泵浦源单台成本下降68%，无源光纤器件单台成本下降71%。因此，未来几年公司仍能通过成本下降以及产品结构升级，带动毛利率维持高水平。 东吴证券进一步指出，锐科激光正处于高功率激光器加速替代的快速发展期，在政策推动制造业发展的背景下，预计行业整体增速有望在上半年见底。而公司由于新品推出、市占率快速提升，增速有望较行业更早回暖。不过，该公司也存在激光器国产化不及预期、行业景气度下滑超预期等风险。 （本文内容仅供参考，不作为投资依据，据此入市，风险自担。） 使用微信扫描下方二维码，关注“道达号”微信公众号。