亏掉上市以来全部净利润 唐德影视2018年“一朝回到解放前”

2018年是影视业跌宕起伏的一年。业绩变脸、重组监管收紧、新的税收监管体制、商誉减值风险高企……各大影视公司几乎交出了最差的一份业绩。

2月27日晚，唐德影视发布了2018年业绩快报，公司实现营业总收入7.68亿元，同比下降34.95%；营业利润-7.06亿，同比下降465.75%；归属于母公司股东的净利润-5.65亿元，同比下降393.11%。

数据显示，2015-2017年，唐德影视累计实现净利润4.78亿元，也就是说，仅2018年一年的亏损，便吞噬了上市以来的全部净利润。

整个2018年，唐德影视因为《巴清传》，处在舆论旋涡中心，从年初高云翔的丑闻，到年中范冰冰偷税漏税事件，《巴清传》开播日期只能一拖再拖。

此外，股价下滑、股东减持、大股东股权质押不断攀升，也使唐德影视内忧外患不断。

图片来源：视觉中国

受《巴清传》拖累，唐德影视去年净亏5.7亿

2月27日晚，唐德影视发布了2018年业绩快报，公司实现营业总收入7.68亿元，同比下降34.95%；营业利润-7.06亿，同比下降465.75%；归属于母公司股东的净利润-5.65亿元，同比下降393.11%。

公告称，报告期内公司收入主要来源于电视剧项目《东宫》《战时我们正年少》的授权收入，电视剧《十年三月三十日》和电影《我不是药神》的分账收益。

对于2018年收入大幅下降，唐德影视公告解释主要是由于：电视剧《巴清传》未能在2018年实现播出，相应合同款项回收滞后，对公司2018年经营活动现金流造成不利影响，导致公司2018年投资制作的影视剧项目制作进度有所滞后，加之受影视行业整体景气度下滑影响，公司2018年影视项目销售进度低于预期。

同时，唐德影视方面表示，虽然公司目前从未收到主管部门关于限制播出电视剧《巴清传》的书面通知，各购片方亦从未向公司提出更改或撤销合同的请求，但鉴于该剧能否播出存在重大不确定性，基于审慎性原则，公司管理层拟针对该剧确认的应收账款单项计提减值损失，并根据最新情况对该剧预计总收入进行调整，将剩余存货结转至营业成本，导致公司2018年经营业绩大幅下滑。

要知道，仅2017年唐德影视通过《巴清传》确认收入即超过6亿元，占其主营业务收入的比例高达52.24%。所以当《巴清传》迟迟不能开播，唐德影视心里的石头就无法落地。

存货难播，大股东已质押99%股份

从更名风波到男女主演接连曝负面新闻，唐德影视在2018年不断遭遇重创。而除《巴清传》外，唐德影视仍有多部剧集未能播出。Wind数据显示，截至2018年三季度末，该公司存货为13.53亿元，与上一年同期数据相近，且均处于历史高位。而其现金及现金等价物同比大幅下滑四成至7748.87万元，应收票据及应收账款则接近翻倍至14.49亿元。

如果说单一事件的影响还可以通过时间予以消除，那么中国影视行业整体景气度下滑，令所有影视公司的中远期影视项目销售情况都不太乐观。

另外，唐德影视多位高管减持，也令公司蒙上一层雾霾。Wind数据显示，自2018年3月20日唐德影视首发限售股解禁以来，截至2018年12月20日，前十大股东中的睿石成长、李钊多次实施减持计划。去年9月底，赵薇哥哥、唐德影视董事赵健和前妻陈蓉，也进行了减持计划。此举成功避开监管层对上市公司持股超过5%股东的相关减持规定，当时即引来诸多质疑，还引发了深交所的关注。

可就在2018年7月，唐德影视为鼓舞市场信心，宣布拟在六个月内增持金额合计不低于1亿元。但到了当年的12月13日，唐德影视又发布公告，将此项计划推迟至2019年4月30日。

随着业绩快报的发布，唐德影视还发布了一份控股股东股票质押回购交易补充质押的公告，截至2月27日，唐德影视董事长吴宏亮共质押1.52亿股，占其持有股份总数的99%。

对此，有分析师对每经记者表示：“业绩下滑可能对股价产生负面影响，如果股价下跌到一定程度，对于几乎全部质押股权的大股东来说，就会造成资金链紧张的压力。虽然目前监管层要求不强平，但仍然会对投资者信心产生影响。影视公司属于高估值、高风险的行业，因此股东更愿意通过质押转移风险并投机获利。短时间内这种现象不太会发生变化。”

唐德影视相关负责人则婉拒了每经记者的采访。