国金证券：A股“躁动行情”有望延续

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国金证券发布2月A股策略认为，站在当前上证综指2618余点的位置，倾向于A股“躁动行情”有望延续，但指数运行的过程或相对曲折，指数阶段性回暖在一定程度上提前透支“两会”行情，指数上行的高度受制于基本面(企业盈利)的下滑，投资策略上不建议指数高位时追涨加仓。

具体来讲，后续可阶段性提振市场风险偏好的因子：

一、美联储依旧“鸽”声嘹亮，市场关注美联储何时停止加息；

二、2月份银行间资金面宽裕。与此同时，在上述事件提振风险偏好的阶段，企业盈利下行(经济基本面趋冷)将成为A股指数向上突破的掣肘。

行业(个股)配置上，考虑到当下A股大多数领域其市场份额向行业龙头集中的趋势并未发生改变，大市值龙头个股仍将表现出超额收益。

行业上仍主推外资青睐的“大金融(银行、券商、保险)”板块，其次受益于煤价下跌的“火电”板块，对冲经济下行的“设备”类板块，如“电气设备、通信”等。另外主题投资上，主推“人工智能、5G产业链、新能源、创投”等。

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