ETF屡成爆款，正是被动投资发展的真实写照。趁着行业格局未定，公募基金巨头们扎堆涌入，以期站稳脚跟。
2019年的“ETF大战”或许比2018年更加激烈，而头部基金公司的蜂拥布局，更像是一支催化剂。
目前11只ETF及联接基金正在或将要发行募集，其中就包括工银瑞信沪深300ETF。值得注意的是，就在40天前，工银瑞信上证50ETF以113.50亿元的首募规模成立，户均认购规模高达141万元，震惊行业。
此次，工银瑞信基金再度瞄准明星宽基指数ETF——沪深300ETF，或将复制上证50ETF的“高举高打”玩法，以期迅速打开局面。若预言成真，ETF市场格局无疑将出现新的变化。
继40天前成立百亿规模的上证50ETF后，工银瑞信基金在ETF领域再下一子。
近日，工银瑞信沪深300ETF发布招募说明书，宣称将于农历新年之后的2月11日开始募集，预期募集2个月时间。竞争本就激烈的沪深300ETF江湖，格局或将生变。
自2012年5月，华泰柏瑞、嘉实两只沪深300ETF成立以来，沪深300ETF家族成员不断扩容，目前已壮大至8只。当然，后来者有赶超的，也有原地踏步甚至倒退的。
华夏沪深300ETF成立于2012年底，6年时间里，规模已从6亿元发展到现在的228亿元，赶超“二哥嘉实”，并已具备挑战“大哥华泰柏瑞”的底气；另一边，南方、广发、国寿安保的规模却迟迟不见大增长。
当下的ETF格局，普遍存在着“老大吃肉，老二喝汤，后来者很难发展”的局面，并且马太效应愈加凸显。而沪深300指数横跨沪深两市，其成分股涵盖沪深主板、中小板、创业板股票，是宽基指数中的明星指数，也是有意在ETF领域深耕的基金公司，无法绕开的一个指数。
那么，工银瑞信基金加入战局，能够争得一席之地甚至后来居上呢？
回答这个问题，现在为时尚早。不过从上个月刚成立的“工银瑞信上证50ETF”身上，可明显感受出工银瑞信进军ETF市场的策略与雄心。
2018年12月8日，工银瑞信上证50ETF发布成立公告，首募规模为113.50亿元。
值得注意的是，在规模超百亿的前提下，有效认购总户数仅为8037户，也就是说户均认购规模为141.22万元。不难想见，如此高的户均规模，显然不是自然销售可以达到的，必然有大额机构资金认购，且占比不小。
不过此举一下子将工银上证50ETF提到仅次于华夏基金的位置。目前市面上共有6只上证50ETF，华夏上证50ETF的最新规模高达457亿元，一枝独秀。除华夏、工银两只上证50ETF外，余下4只上证50ETF的规模很小，其中万家、申万菱信的规模甚至不足7000万元。
非常之操作必有非常之雄心。工银瑞信携百亿资金入场ETF，目标瞄准的应是未来ETF市场的第一梯队。
如此“高举高打”的发行策略，不免让人对工银瑞信沪深300ETF的首募规模抱有一些期待。
工银瑞信算是ETF市场的后起之秀。除去刚成立不久的“工银上证50ETF”，工银瑞信此前仅有3只ETF产品，且首募与存续规模并不大。
2017年12月底，工银创业板ETF成立，首募规模为2.52亿元；在此之前的2009年、2010年，工银上证央企ETF、工银深证红利ETF先后成立，首募规模分别为45.34亿元、6.07亿元。实际上，在工银上证50ETF成立之前，工银瑞信在ETF上的布局规模可能连行业二线水平也算不上。
如今持续加码ETF，尤其是宽基指数ETF，除迎合资管行业发展趋势外，这家“银行系公募”未来的业务重点展露无遗。
较之普通指数基金，ETF也确实具备费率更低、流动性更强、可套利操作等诸多优势。“工银瑞信上证50ETF是公司被动产品线的重要补充，也是未来进一步发展ETF这类场内产品的重要布局。”工银瑞信指数投资中心投资部副总监赵栩谈及公司长期发展ETF的布局。
而ETF大发展与当下机构投资者占比提升正好相得益彰。根据国内ETF半年报，规模前十大股票ETF的持有人，普遍是主权财富基金（中央汇金）、券商及保险自有资金、保险及信托理财产品、QFII资金、企业年金等机构投资者。
ETF江湖先发优势至关重要，工银瑞信来得并不算早，好在国内ETF的发展高峰尚未到来。借鉴美国等成熟市场的发展经验，ETF大发展后，存量市场将重新洗牌，小型机构的市场份额将会被大机构逐渐蚕食，届时行业格局会逐渐稳定下来。
业内人士分析称，若后续ETF产品都能复制“工银上证50ETF”的打法，工银在ETF领域的话语权是不容小觑的。
华尔街见闻 苏宏波
每日经济新闻客户端