开“零食店”五年就上市 优品360登陆港交所

仅仅用了5年，一家立足于香港地区的“网红零食店”上市了。

招股书显示，截至2018年3月31日，优品360（02360，HK）收入约10.76亿港元，自2016年3月31日以来近3个财年业绩复合增长率约50.8%，公司纯利由同期1250万港元增加至5360万港元，复合年增长率约为107.5%，销售规模在香港七大休闲食品零售商当中位列第二。

《每日经济新闻》记者注意到，街客销售几乎占到优品360收入的全部，每年占比均达99%以上，或是基于这个原因，公司拟将募集资金的66.5%用于开设新的店铺。

1月11日开盘，优品360股价升幅较大，相较于发行价1港元/股一度涨幅超过20%。

业绩依赖内地游客

公开资料显示，优品360成立于2013年，主要出售海外进口的预先包装休闲食品，产品分为朱古力及糖果、包装烘焙产品及零食、坚果及干果等。

休闲食品是指一般在正餐之间食用的包装食品中份量较小的轻食，香港地区休闲食品的市场总规模由2013年的约100亿港元增至2017年的约115亿港元，过去5年的复合年增长率约为3.6%，预计2022年将达约133亿港元。

基于零售业务性质，优品360主要顾客来自公众街客。截至2018年3月31日止的3个财年以及截至2018年7月31日止的4个月，街客销售额分别占公司总收入的约99.1%、99.5%、99.5%及99.8%。

值得注意的是，优品360在短短5年间成功上市很大程度上得益于赴港游客的增长，尤其是内地游客占据了较大比重。

数据显示，访港旅客总人数在最近5年呈整体上升趋势，由2013年5430万人次增长到2017年的约5850万人次，复合增长率为1.9%，与此同时内地旅客增长率为2.1%，超过整体增速，其中2013、2014年，内地旅客分别占旅客总人次约75.0%、77.7%。2016年由于深圳居民签注政策调整，内地访港人数有所下滑，但2017年重回增长趋势，增长约3.9%，消费方面，仅以2016年为例，在赴港旅客消费总额中，内地旅客占比约91.2%。

不过据中国香港特别行政区政府发言人近日指出，最近数月香港地区的零售业销售增幅有所放缓，反映在各种外围不确定性的影响下，消费情绪转趋审慎。

独立股评人岑智勇对记者表示：“部分与优品360同行业的港股企业近年来积极扩张，但却录得亏损，优品360则持续录得盈利，可见经营手法很影响业绩。”他表示近日香港零售市场有放缓迹象，且行业竞争激烈，不适宜过份急于扩展业务。

平均一家店铺投资回报期约为9～10个月

资料显示，香港地区前七大休闲食品零售商的总收入占整体市场约87.6%，优品360以21.6%市场份额位列第二。不过，若单论每间店铺收入，优品360具有一定优势，年收入约为1540万港元，而排在第二位的每间店铺收入约为1240万港元。

《每日经济新闻》记者注意到，优品360供应商主要来自欧美、日韩和东南亚，近三年来进口所占比重均超过了60%，集中度较高，公司目前共计有495个品牌，1960个单品。

事实上，虽然优品360供应商主要来自于海外，但集中度并不算高。于2016～2018年3月31日止的三个财年，公司前五大供应商的合计采购额分别占采购总额约38.0%、37.4%及35.8%。

近些年来，内地游客赴港购物行为已渐渐由奢侈品转移至日常家庭用品及食品，据了解，优品360首间品牌店开设于内地游客往来购物必经地上水，此后公司新开零售店也大多位于内地游客流量较大的地点。截止目前，公司在香港地区有85间零售店铺。

值得注意的是，密集人流区域租金也居高不下，这也拖累了公司的经营成本，数据显示，从截至2016年3月31日后的三个财年间，公司零售店和仓库的租金和管理费占同期收入的91.3%、90.2%及88.0%。

优品360表示，截至2018年7月31日经营的73间零售店铺中，72间零售店铺于当日达致收支平衡。平均来看，店铺一般在约1个月间达到收支平衡，且投资回报期约为9～10个月。

对于未来的规划，优品360将拓展零售店铺数量放在首要位置，以发行价每股1港元计，公司此前预计将募集净额2.09亿港元，其中约66.5%用于开设新零售店铺。

为了解公司未来是否会在内地进行相关业务布局，《每日经济新闻》记者多次致电优品360公开电话，公司相关人士表示会有公关回应，但截至发稿未有回复。