ST长油“乌鸡变凤凰”戏码不再，首日开盘大跌，玩砸了？这件事，其实你要这样看！

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低开34.8%，难以想象的开局，时隔四年重新上市的ST长油（601975，SH）的“第一枪”，哑了！

定势思维炒作稀缺恢复上市股，这一招在2019年不灵验了，A股“乌鸡变凤凰”的戏码，不再！

收获“礼包”的老股东，或许会有失望，因为股价不够劲爆；“吃瓜群众”投资者，一定会兴奋，资金不再“钟情”这一无厘头式题材炒作，这是市场的进步！

ST长油恢复上市暴跌

一夜暴富？这一次，在ST长油身上落空了！

1月8日之前，不少股吧、股市社区都在议论着，ST长油恢复上市能有多大涨幅？毕竟这只股票，有备受争议的投资者徐翔，有首只退市后再上市的独一炒作题材。

但在1月8日9点25分，所有幻想暴涨的梦，醒了！因为ST长油恢复上市首日低开34.8%。

从2014年6月退市，再到2019年1月重回A股视野，ST长油的“涅槃”算是一个奇迹，公司通过破产重整剥离VLCC船舶业务，在减少巨额债务的同时，逐步恢复了持续盈利能力。

尽管看上去未来一片光明，但市场资金“用脚投票”的态度，宣告“乌鸡变凤凰”失败。

不过，火山君（微信公众号：huoshan5188）简单算了一笔账，苦受4年之久的老股东们，其实依旧喜提“红包”。

在转入全国中小企业股份转让系统前的最后一个交易日，长航油运报收于0.83元/股，而在此之前，长航油运股价也一直在1元左右徘徊，当时敢于投机的投资者，即便面对ST长油开盘超30%的跌幅，还是能有2倍投资收益。

以徐翔为例，在长油退市前的2014年6月，其突击入股，用4个账户大举买入该股，合计持有股份2200万股，而当时，长油股价为0.7元/股，不难计算，徐翔的账面投资收益超过250%。

之所以有两倍之多的收益，这得得益于ST长油的开盘定价，根据公告显示，ST长油重新上市首日，公司股票价格不设涨跌幅限制，开盘参考价为公司重新上市前在转让系统最后交易日的收盘价，即4.31元/股。因此，能获利，还得感谢长油5（400061）去年下半年的大涨。

截至火山君发稿，ST长油股价报收3.37元，由于因盘中交易价格较开盘价首次上涨超20%该股被二次临停。

市场的进步股民的希望

一直以来，A股市场机制不完善，令僵而不死、死而复生抑或是“乌鸡变凤凰”的故事经常上演。

因为连续三年亏损暂停上市的攀钢钒钛，在2017年重新盈利后又恢复上市，8月24日，攀钢钒钛开盘大涨20.52%，随即快速拉升涨32.57%后，其临时停牌一小时后，复牌继续大涨，虽然尾盘股价回落，但大起的飙涨，刺激了部分投机者的赌徒心态。

如今ST长油归来，虽然其业绩预期保持稳定，但是资金炒作却明显谨慎。

资料显示，ST长油预测其2018年全年净利润为2.94亿元，2019~2021年的预测净利润分别为2.25亿元、2.46亿元和2.51亿元，对应的各期营业总收入分别为33.74亿元、34.8亿元、35.6亿元、35.79亿元。

ST长油称，对于业绩预测，公司将通过增加运力投入，提高市场竞争能力和市场份额以提升经营效益；同时精细成本管控，努力提质增效。公司认为，目前资本结构明显改善，资产质量明显提高，业已回归健康盈利可持续发展的轨道，有信心、有能力实现上述盈利预测。

持续盈利，ST长油不出意外，将实现“摘帽”，坐拥退市后再上市第一股的概念，资金的理性对待，这是A股市场的一大进步，这是市场化的进步。

ST长油此番回来，同样也有制度化的进步，正如上交所表态，重新上市制度主要目标是要建立起能上能下的市场机制，为已退市的公司，在其持续经营能力和公司治理水平显着改善后，提供重新上市的路径。这是一项支持资本市场健康发展的基础性制度，有利于疏通退市渠道，保护中小投资者利益。

“很显然，ST长油重新上市后，打开了以往退市股重新上市的窗户，只要能恢复经营能力，就有重新上市的可能，而去年以来，也可以看到，A股的退出制度不断完善，交易所对长生生物的强制退市，中弘股份股价低于面值的退市，垃圾股不再受关注，都是市场进步的点，A股资源配置、优胜劣汰的作用发挥会越来越明显，所以，市场资金理性对待，制度的持续完善，我相信A股市场的未来是很好的，一片光明的。”一深圳不愿具名私募经理告诉火山君（微信公众号：huoshan5188）。

的确，ST长油重新上市，是重新上市制度实施以来的新实践，ST长油上市不再受到投机资金的爆炒，也是市场化的一大进步。

1月8日，ST长油股价可能会老股东失望了，但对于亿万股民来说，这是一件值得庆贺的事情。